金融租賃產業鏈及國際競爭力分析

• 李芬珍子 2023年5月6日 來源：中研網 746 44
• 繁體

金融租賃產業鏈的分析

（一）行業集中度

金融租賃的客戶和行業集中度較高，客戶質量相對較優，并呈現不斷向特定行業、特定客戶集中的趨勢，業務投放主要集中在航空、航運、機械設備、公用事業和能源設備等資本密集型行業。

（二）主要環節的增值空間

不同于銀行信貸，金融租賃公司主要的特點是資產投資、管理和運營，不能習慣性地從企業信用融資的角度去做。同時，由于擁有上百億資產的銀行系金融租賃公司目前所做的只有十幾筆大額租賃交易，一旦其中幾筆出現失誤，就會產生巨大風險。

另外，銀行系金融租賃公司如何脫離母行，獨立發展成專業融資租賃公司也是問題。融資性租賃在管理、理念、技術發展方面類似“準貸款”的概念。目前國內租賃公司普遍存在著低水平同質化競爭現象，如果只把租賃業務當作銀行貸款的一個替代品，并不利于租賃業的發展。

（三）行業進入壁壘和驅動因素

首先是承租對象的問題。與銀行信貸相似，目前多數租賃公司仍偏重具備信用保障的高端客戶和大型客戶。國際上，融資租賃往往是中小企業的主要融資渠道，如今在國內卻成為壟斷企業的超規模融資主渠道。中小企業租賃業務雖有意開展，但很難保證達到安全性和盈利性的平衡。

其次，涉及回租方式。回租是融資租賃中唯一能給承租人資金的租賃業務。銀行系金融租賃公司做回租業務，相當于變相貸款。但回租業務由于沒有購買新設備，在現今需要促進投資拉動消費之時，并不是很有吸引力。

再次，關于租賃對象的問題。目前租賃對象多以飛機和船舶租賃為主。由于飛機和船舶租賃都需要長期、低成本可流動資金，而銀行資金主要是短期資金，根本不適合這類產業的融資租賃。

（四）上下游行業影響及趨勢分析

未來融資租賃行業整體面臨的信用風險處于上升趨勢，但不同細分行業差別會較大。例如，一些傳統的周期性行業產能過剩較為嚴重，預計信用風險將持續上升。而對于技術含量較高的高端裝備制造，或者與民生密切相關的健康醫療等弱周期行業，他們或掌握核心科技，或得到國家政策的大力支持，或市場需求旺盛，租賃公司只要嚴格把握相應的準入標準，在這些領域的信用風險較為可控。

未來租賃行業融資渠道多元化趨勢將呈現出“從點到面”的特點，更多的租賃公司將有更多可選的融資渠道，并進一步降低融資成本。包括短融、中票、企業債、公司債在內的債務融資工具將得到更迅速的發展，資產支持證券將成為租賃公司“盤活存量”的利器，其他創新融資工具也將陸續推出，以便更貼近租賃公司的個性化融資需求。融資工具發行的注冊審批方面的效率有望進一步提升，有助于更多融資租賃公司受惠于融資渠道的多元化。

行業國際競爭力比較

一、需求條件

金融租賃憑借在貼近實體經濟、促進產業結構轉型升級、服務國民經濟重點領域和薄弱環節等方面的優勢，成為我國多層次金融服務體系的重要組成部分。近年來，融資租賃業務快速發展，租賃物種類不斷豐富，服務領域持續擴大，在服務實體經濟、盤活固定資產、促進產業升級方面發揮了巨大作用。但從國際經驗看來，歐美發達國家租賃市場滲透率一般在15%-30%，相較于發達國家，我國租賃市場滲透率仍然較低(低于10%),發展空間巨大。

二、支援與相關產業

融資租賃不僅能夠緩解企業缺乏資金的問題，還可以通過對落后產能的淘汰和市場競爭加快產業技術革命進程，催生新技術革命對融資租賃的新需求。當一國加快產業結構調整、推動技術革新加快時，融資租賃業務規模和市場滲透率也會迅速上升。在我國人口紅利逐漸消失、企業用工成本不斷上升的背景下，我國經濟轉型及產業結構升級的壓力迫在眉睫，需要通過加大資本投入提升生產效率、加快產業結構調整和技術革新深化，有利于提升融資租賃行業服務領域(如先進制造設備、農業機械設備等)的需求，有利于融資租賃行業發揮出產融結合的優勢，推動融資租賃企業的快速發展。

積極穩妥推進城鎮化是我國現代化進程中的大戰略。圍繞未來城鎮化戰略布局，國家將統籌推進鐵路、公路、水運、航空、輸油氣管道和城市交通基礎設施建設。國家政策也鼓勵各級政府在提供公共服務、推進基礎設施建設和運營中購買融資租賃服務，有助于推動上述領域對融資租賃業務需求的增加。城鎮化進程的積極推進將成為融資租賃行業未來增長的有力推動因素之一。

三、企業戰略、結構與競爭狀態

我國融資租賃業務起始于20世紀80年代初期，自2007年以來，隨著法律、稅務、監管、會計四大支柱體系的健全完善，行業整體進入到快速發展階段，服務范圍不但覆蓋電力、交通運輸、采礦、水利等國民經濟主要傳統行業，更涉及高端裝備制造、信息技術、節能環保、新能源等多個戰略新興產業。近年來，國內金融租賃行業持續發展壯大，服務覆蓋面不斷拓寬，差異化、特色化、專業化、國際化發展水平逐步提升。

四、政府的作用

金融改革為融資租賃拓寬融資渠道。融資租賃行業本身是金融市場化的產物，將直接受益于金融市場化改革。利率市場化改革以及債券、資產證券化等市場的發展，將有效拓寬融資租賃公司的融資渠道。國家政策也積極鼓勵融資租賃公司通過債券市場募集資金，支持符合條件的融資租賃公司通過發行股票和資產證券化等方式籌措資金。近年來，融資租賃公司通過發行金融債券、高級無抵押債券、資產證券化等方式募集資金的金額不斷增加。金融市場改革的推進，以及政策支持力度的加大，有利于融資租賃公司盤活存量資產，提高資產的周轉效率，為后續租賃項目提供持續資金支持，降低公司經營風險，提升融資租賃行業的市場空間和發展前景。

《2023-2027年中國金融租賃行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》由中研普華金融租賃行業分析專家領銜撰寫，主要分析了金融租賃行業的市場規模、發展現狀與投資前景，同時對金融租賃行業的未來發展做出科學的趨勢預測和專業的金融租賃行業數據分析，幫助客戶評估金融租賃行業投資價值。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2023-2027年中國金融租賃行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告

  作為資金密集型行業，金融租賃公司既在飛機、船舶、海工平臺等大型裝備制造領域開展融資租賃服務，又在車輛、光伏、新能源汽車等領域開展基礎設施租賃及普惠金融業務，這都需要充足的資金來支撐...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡