衍生品盈利模式迅速豐富 2023貴金屬衍生品行業發展前景研究

• 吳亞楠 2023年9月14日 來源：互聯網 510 27
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隨著衍生工具的豐富，衍生品和技術資產之間搭積木的效應會迅速增強。另外，隨著未來期權的推出可以發現，投資者通過不同的觀點和判斷，實際上盈利模式要迅速豐富。

貴金屬是全球主要的避險資產和財富儲備，也是宏觀經濟的重要參考和金融市場的信用支撐。我國是貴金屬生產消費和進出口大國，產業鏈上下游企業眾多，風險管理需求強烈。

貴金屬衍生品市場參與者的需求主要分為套期保值價格風險管理需求、專業資金雙邊對沖套利需求和短期投機獲取價差盈利需求。風險管理和套利需求往往資金量較大，但通常是被動提供流動性的參與者。而短期投機獲取價差盈利的投資者往往是主動提供流動性的參與者。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告》顯示：

2023貴金屬衍生品行業發展前景研究

貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素。這些金屬大多數擁有美麗的色澤，具有較強的化學穩定性，一般條件下不易與其他化學物質發生化學反應。

隨著社會的發展和高科技的出現，用金銀制作的珠寶、飾品、擺件的范圍和樣式不斷拓寬深化。現如今，隨著人們收入的不斷提高、財富的不斷增加，黃金、白銀飾品的需求量也在逐年增加。

金銀作為特殊商品，兼有較強的金融屬性，在滿足人民生活需要、保障國家金融和經濟安全等方面具有重要作用。無論從宏觀還是微觀角度而言，有效管理貴金屬價格風險都尤為重要。

今年上半年金銀珠寶類商品零售額達1689億元，同比增長17.5%，遠高于社會消費品零售總額的增速。在進出口貿易、上市公司盈利情況和主要品類表現方面，珠寶行業均呈現強勁增勢。上半年，我國珠寶行業進出口總額為750.17億美元，同比增長55.8%。

由于貴金屬屬于不可再生資源，且自然資源儲量有限，在環保監管日益嚴格的背景下，貴金屬回收市場高受關注。隨著我國經濟水平發展，當前我國已成為貴金屬消費大國，而我國貴金屬資源儲量匱乏，國內貴金屬供應極度依賴進口。因此我國貴金屬回收需求迫切，為支持貴金屬回收行業發展，近年來國家陸續出臺《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》、《“十四五”循環經濟發展規劃》、《“十四五”工業綠色發展規劃》等多部利好政策，為行業提供穩定發展環境。

企業現狀

作為全球重要的衍生品交易集團，芝商所提供的衍生品涵蓋農產品、能源、股指、外匯、利率、金屬六大標的資產類別。作為芝商所最具全球性的資產類別之一，近年來金屬產品板塊發展亮點紛呈，不論是交易量、參與度方面，還是在新產品供給、創新等層面，都取得了長足的進步。期貨日報記者近日就此專訪了芝商所亞太地區金屬產品部執行總監Sachin Patel。

作為一個全球性交易場所，芝商所的客戶遍布全球，目前除了美國貢獻了最大的市場交易量外，包括歐洲、亞洲和拉美等地區的國際市場業務也發展迅猛。

今年以來，芝商所金屬板塊表現非常強勁，全部金屬合約的日均交易量達612000份，同比增長27%。值得注意的是，金屬板塊的國際化程度也居于前列，在全球市場具有廣泛的吸引力，目前有近50%的交易量是在美國之外的交易時段產生的。如果從流動性來看的話，在亞洲白天的交易時段當中，芝商所金屬板塊產品的流動性也非常好，完全不亞于在美國交易時段的流動性。

數據顯示，2023年第二季度，COMEX鋁期貨成交量創歷史新高，日均成交量超過4000份，同比增長179%。其中在6月21日，未平倉合約創下3886份的新高，該季度活躍的交易方超過275家。越來越多的鋁生產商、貿易商開始普遍使用COMEX鋁期貨對沖價格風險。相較于15—16個月之前，COMEX鋁合約的交易量幾乎翻了10倍。

衍生品盈利模式迅速豐富

國內場外衍生品市場經過十幾年的發展，已經形成了一定規模和 影響力，與場內市場形成互補，在滿足投資者風險管理、財富管理、豐富市場寬度和深度方面發揮了重要作用。與國外自下而上的發展模式不同，國內場外衍生品市場的發展是由監管機構自上而下進行主導。

中國內地衍生品期貨成交量為39.22億手，占全球衍生品期貨成交量192.41億手的20.4%，較2018年占比提升了2.9個百分點;同期，美國、印度衍生品期貨成交量為41.81億手、17.61億手，占全球衍生品期貨成交量的21.7%和9.2%，較2018年分別下降了3.0個百分點和0.6個百分點。

在衍生品發展的市場過程中，尤其在場外市場，證券公司扮演了非常的角色，同時也受制于市場的發展。在自己規模擴張上，也是伴隨延伸工具的不斷創新，不過自身財務的規模也是逐漸擴大。隨著衍生工具的豐富，衍生品和技術資產之間搭積木的效應會迅速增強。另外，隨著未來期權的推出可以發現，投資者通過不同的觀點和判斷，實際上盈利模式要迅速豐富。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。貴金屬衍生品行業報告對中國貴金屬衍生品行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了貴金屬衍生品市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

想了解關于更多貴金屬衍生品行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告》。

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  2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告

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