阿膠行業市場發展機遇深度2023

• 方蔓桃 2023年10月27日 來源：百度 1212 78
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阿膠是馬科動物驢的干燥皮或鮮皮經過煎煮、濃縮制成的固體膠。呈棕色至黑褐色，有光澤、質硬而疏，斷面光亮，碎片對光照視呈棕色半透明狀。阿膠作為傳統的滋補上品、補血圣藥，味甘平，入肺、肝、腎經，具有補血止血、滋陰潤燥等功效，藥食兩用，長期服用可補血養血、美

說到東阿阿膠，就不能不提它的核心利潤來源阿膠塊，讓其從偏居一隅的小企業變成全國任民耳熟能詳的著名品牌大企業。

滋補健康行業龍頭曬“成績單”了。8月6日，東阿阿膠披露2023年上半年業績快報顯示，報告期內，實現營業總收入21.67億元，同比增長18.69%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.31億元，同比增長72.29%。

如果你想了解阿膠行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國阿膠行業市場深度調研及投資策略預測報告》。重點分析了我國阿膠行業將面臨的機遇與挑戰，對阿膠行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

阿膠是馬科動物驢的干燥皮或鮮皮經過煎煮、濃縮制成的固體膠。呈棕色至黑褐色，有光澤、質硬而疏，斷面光亮，碎片對光照視呈棕色半透明狀。阿膠作為傳統的滋補上品、補血圣藥，味甘平，入肺、肝、腎經，具有補血止血、滋陰潤燥等功效，藥食兩用，長期服用可補血養血、美白養顏、抗衰老、抗疲勞、提高免疫力，適用人群廣泛。

作為傳統的滋補、補血上品，阿膠定位中高端女性人群，市場需求較大，目前已成為OTC規模最大單品。東阿阿膠系列產品的毛利率曾高達75%，是少有的可以與貴州茅臺毛利率相媲美的公司。2020年至2022年，東阿阿膠的綜合毛利率分別為55%、62.30%、68.30%。

過去十幾年中，東阿阿膠開始了一場與茅臺相仿的“高端化操作”，將自己的“身價”一提再提。從2006年到2018年，東阿阿膠先后17次提價，阿膠塊每250克售價從2006年的25元漲至2019年的1499元，累計漲幅高達59倍。

此前的頻繁提價曾備受市場詬病，反噬效應也在2019年顯現。2019年受制醫保管理趨嚴、高端市場飽和、東阿阿膠價格過高等諸多因素交織影響，東阿阿膠產品大量積壓、毛利率大降。當年公司實現凈利潤為負4.44億元，成為上市以來的首個年度虧損。

阿膠產業鏈以驢養殖為核心，上游為養殖行業，下游為銷售部門如藥品的批發零售等。其中，一部分驢皮主要來源于國內相關養殖行業，而另一部分則源自進口。阿膠下游產業一部分為阿膠片劑、沖劑等偏向藥物的產品，另一部分產品則以保健功能為主。阿膠的生產原料為驢皮，而驢皮根據其濕度、保存時長的不同可以分為鮮驢皮和干驢皮，而干驢皮中還可分為鹽干驢皮和淡干驢皮，目前市面上90%選用的驢皮屬于干驢皮。

阿膠產品在規劃標準中屬于中藥類滋補營養品，故中醫藥的行業政策對阿膠行業的發展有著重要的影響力。近年來中國出臺了各項中醫藥類政策，行業的監管力度逐步加大，摻假、造假等違法行為得到持續的改善，未來行業的規范性也將得到進一步提高。其中2022年1月發布的《推進中醫藥高質量融入共建“一帶一路”發展規劃》中明確指出中國中醫藥未來的產品質量將得到進一步提高，行業質量監管力度也將明顯加大，阿膠產品作為中國中醫藥營養品，其產品質量本身也將隨著產業政策的推出而得到不斷的優化。

從成績來看，東阿阿膠的多項措施都獲得了不錯的成績，但是處于轉型期的東阿阿膠仍然有需要面對的問題。

雖然阿膠被稱為“婦科圣藥”，具有較高的市場認知度，也有一定的文化護城河。但相對于片仔癀、云南白藥這些有“國家保密配方”的產品而言，阿膠是單方制劑，其核心在于驢皮資源，沒有太大門檻，可替代性非常強。

除東阿阿膠外，還有九芝堂、同仁堂、太極集團等企業涉足阿膠產業，這些企業都是老字號藥企，行業內的競爭與洗牌逐漸激烈。在2012年之前，東阿阿膠占據了80%的市場份額，穩坐行業霸主。但是由于東阿阿膠不斷加價的策略，導致其阿膠市場規模一直在被福牌阿膠、同仁堂、九芝堂等選手瘋狂蠶食。

從阿膠消費來看，華東地區一直保持著冬季食用阿膠膏方的習俗，每到冬令進補的時節，華東地區各大老字號藥房、中醫院以及商超中阿膠產品銷售火爆，其阿膠消費占全國比重的33%;華中和華北地區受到節氣和風俗影響，同時也有著一定的阿膠消費基礎，其消費分別占全國的18%和20%;華南地區消費占比約為14%，西部地區占比為9%，東北地區占比為6%。

阿膠行業市場機遇分析

2021年，我國阿膠行業的市場規模約為460億元，目前，行業終端去庫存效果顯著，2020年新冠疫情爆發之后，使得人們的保健意識增強，滋補保養品的市場需求將進一步擴張，加上直播電商渠道的快速發展，有望帶動阿膠行業市場規模進一步擴大。預計2022年我國阿膠行業的市場規模將超過470億元，預計到2027年我國阿膠行業的市場規模有望達到560億元。

此外，關于阿膠是否具有神奇功效的爭論從未休止。有網友直言：阿膠由驢皮熬制，和豬皮、牛皮等地成分并無太大不同，因為不含鐵，所以并無補血、補鐵作用。

雖然目前還未有明確的定論，但在這一次次的爭論中，阿膠品類的“奢侈品”屬性勢必將被消磨殆盡，對打造高端滋補形象的東阿阿膠來說，更是難上加難。

總的來說，東阿阿膠的這份中報業績表現亮眼。但東阿阿膠能否再度坐穩阿膠巨頭的寶座，能否保持如此高的業績增長，還需要持續觀察。

隨著營養保健理念的不斷推廣，加上人們消費水平的提高，阿膠作為滋補圣品，滲透率不斷增強，根據數據顯示，阿膠產品一直以來占據保健品銷量排行榜，其增速高于整體保健品行業增速。目前阿膠產品主要消費者為女性，估計，若中國女性40歲以后開始消費阿膠，則阿膠的消費者基礎為2.7億左右(6.8億(中國的女性總人口)*0.4(40歲以上的女性占比))，假設阿膠產品的滲透率為7%，每個消費者每年消費阿膠數量為500g，我國阿膠產品的需求量達到9450噸，完全能消化我國阿膠的產量，同時，隨著年輕女性保養意識的提高，阿膠的消費群體將進一步擴大，我國阿膠行業的需求潛力較大。

阿膠報告有助于企業及投資者洞察中國阿膠行業市場供需行為，評估中國阿膠行業投資價值，為相關企業提供第三方的決策支持。了解更多行業詳情，可以點擊查閱中研普華產業研究院的《2022-2027年中國阿膠行業市場深度調研及投資策略預測報告》。

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