半導體板塊逆市走強 半導體行業市場機遇分析2024

• 方蔓桃 2023年12月19日 來源：百度 417 20
• 繁體

國開證券研報指出，預計在AI、電動車等行業需求驅動下(比如人工智能、電動汽車等)，高端存儲芯片尤為受益。存儲占半導體行業比例達20%，作為半導體行業風向標，其景氣回溫釋放一定復蘇信號，疊加AI賦能及Vision Pro催化消費電子新需求，基本面將逐步改善，從而帶動

從整體數據上看，消費電子延續復蘇趨勢。據IDC數據，智能手機經歷了2023年低增長后，2024年或有望復蘇。國際大廠三季度環比增速達季度高位，盈利能力正逐季改善。展望明年， Vision Pro、AI PC 等帶領消費電子新增長極爆發，AI 相關芯片需求強勁，對 CoWoS、HBM等產業鏈拉動較大。

國開證券研報指出，預計在AI、電動車等行業需求驅動下(比如人工智能、電動汽車等)，高端存儲芯片尤為受益。存儲占半導體行業比例達20%，作為半導體行業風向標，其景氣回溫釋放一定復蘇信號，疊加AI賦能及Vision Pro催化消費電子新需求，基本面將逐步改善，從而帶動手機終端廠商拉貨節奏持續。中長期看，在科技博弈背景下，國內半導體產業鏈自主可控迫切，同時科技行業作為新增長的引擎，預計明年仍將是市場持續熱點。建議關注上游設備、材料、代工和先進封裝國產化進程，以及終端復蘇帶來的業績修復行情。

為確保半導體行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解半導體行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦能半導體從業者搶跑轉型賽道。

半導體行業市場分析

半導體離子注入機：在半導體晶圓制造過程中，器件的電學性能取決于半導體摻雜 的雜質濃度，要使導電性能較差的純凈硅變為半導體，需要加入少量雜質改變其結構和 電導率，這個過程就被稱為摻雜。離子注入憑借對注入劑量、注入角度、注入深度、橫 向擴散等方面的精確控制，在半導體制造中占據主導地位。 離子注入機由以下部分組成：離子源、質量分離器、束流掃描單元、離子注入室。其 中，離子源是離子注入機的源頭，用于產生和引出某種元素的離子束。其內部結構可選 用磁分析器離子源、射頻離子源、冷陰極源和微波離子源作為電源，射頻電源可通過真 空弧放電能在較低的等離子溫度下產生更高的離子束電流，延長離子源的壽命。

值得注意的是，半導體ETF(512480)跟蹤標的為中證全指半導體產品與設備指數(H30184.CSI) 。從估值角度看，中證全指半導體產品與設備指數(H30184.CSI) 靜態市盈率為57.06倍，處于歷史估值的21.77%分位水平。半導體估值處于歷史底部區域，為近十年偏低水平。

展望未來：受中美貿易法案限制，半導體產業鏈自主可控意愿持續強化，國內零部 件廠商迎來新的發展機遇。我們認為，行業受益于：海外供應瓶頸+庫存消耗周期因素 +半導體資本開支提速的 3 重因素疊加，半導體射頻電源國產替代進程有望進入加速 期。預計半導體射頻電源的國產替代趨勢有望在未來 1-2 年內加速推進、實現全面國產 替代。

2022 年公司營業收入達 35.47 億美元，過去三年營收 CAGR 為 15.04%，同比增長 20.24%;凈利潤 3.33 億美元，同比下降 39.56%。

豐富的產品矩陣及先進的解決方案，使得 AE 公司半導體領域營業收入快速增長。 2022 年營收達 9.31 億美元，同比增速達 31%，凈利潤為 2.4 億美元，同比增長 53.4%。 產品結構上，2022 年 AE 半導體業務占比 50%，是營收增長的重要動力;工業與醫 療/數據中心/通信與網絡營收占比為 50%/23%/18%/9%。地區結構上，近年北美(含美 國)/亞洲(除中國)/ 歐洲/中國收入占比分別為 46%/31%/12%/10%。公司盈利能力穩 步提升，2022 年毛利率維持 36.6%，凈利潤為 10.8%。

如今，各國都在發展信息技術產業，這主要是因為信息技術的發展對于國家來說是至關重要的，而半導體則是當代信息技術產業的核心。

半導體是資金密集型的行業，企業的發展需要不斷投入資金研發。但半導體項目投資的周期較長，半導體企業融資困難，難以募集到必要的資金。想必大家今年聽到的一個火熱的詞叫作“砍單”。意思就是原本已經付款的訂單，突然說不要了。那么面臨不斷被“砍單”，半導體行業發展究竟怎樣?

半導體行業機遇分析

隨著消費電子產業的復蘇，MCU 芯片公司迎來了庫存的釋放，這是行業發展的一個積極信號，是一個值得我們關注的重要趨勢。大型 MCU 芯片公司在今年的第三、第四季度加速去庫存，顯示出企業的前景正在改善。此外，國產 MCU 的車規級產品也在三四季度加速向華為問界、長安等國產新能源汽車供貨，這無疑是對國產 MCU 技術的一種肯定，也預示著國產 MCU 在未來可能在更多領域得到應用。

芯片行業是當前比較熱門的行業，想要發展一方面需要企業的不斷努力，同時也需要政府的扶持統籌。在這個過程中，雙方需要加強溝通建立高效的問題解決機制，更好的促進企業發展，協調產業布局。

在全球缺芯的背景下，芯片行業需求不斷增長，半導體想要突破重圍并不是一件簡單的事情，受益于政策持續加碼，企業不斷奮進，相信經過多方努力，半導體行業向前躍進一大步指日可待。

想了解關于更多半導體行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年半導體行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》。同時本報告還包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2024-2029年半導體行業風險投資態勢及投融資策略指引報告

  風險投資是在創業企業發展初期投入風險資本，待其發育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態轉化為資金形態，以收回投資，取得高額風險收益。全球風險資本市場已進入新一輪快速...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡