供銷社加注實現控股 ST大集迎來“雙向奔赴” 供銷社行業市場機遇分析2024

• 方蔓桃 2024年1月5日 來源：百度 1371 90
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事實上，過去幾年，“內憂外患”下的ST大集無論從內部自身經營，還是外部事項的影響，都處于較為困難的狀態下，這也直接反應在公司的經營業績上。數據顯示，公司連續三年營收下滑、凈利潤也波動較大。從二級市場表現看，投資者“怨聲載道”，今年以來公司的股價也一直保

從公告具體內容來看，供銷商貿、中合農信、中合聯作為產業投資人將以現金13億元合計購買26億股轉增股票，產業投資人牽頭引入財務投資人，其中第一批財務投資人，按照不低于0.99元/股，購買不低于18億股轉增股票。本次引戰完成后，產業投資人將合計持有公司13.57%的股權，與新合作集團及其一致行動人將合計持有公司21.28%的股權。公司控制權將發生變化，因供銷商貿、中合聯與新合作集團擬將表決權委托給中合農信，公司控股股東將變更為北京中合農信企業管理咨詢有限公司，公司實際控制人將變更為中華全國供銷合作總社。 “先重整，后引戰”的ST大集，最終完成華麗的涅槃走向新生。

事實上，過去幾年，“內憂外患”下的ST大集無論從內部自身經營，還是外部事項的影響，都處于較為困難的狀態下，這也直接反應在公司的經營業績上。數據顯示，公司連續三年營收下滑、凈利潤也波動較大。從二級市場表現看，投資者“怨聲載道”，今年以來公司的股價也一直保持在低位水平。

如今ST大集將告別海航正式投入供銷“懷抱”，國家資本平臺的注資推進ST大集的戰略轉型和財務重組，也幫助公司化解了之前的財務風險,進一步掃清了公司發展的阻礙，有望為公司“破繭重生”的道路上提供“加速度”。

為確保供銷社行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解供銷社行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦供銷社從業者搶跑轉型賽道。

近年來，全國供銷合作社系統認真貫徹黨中央、國務院決策部署，始終堅持為農服務宗旨，不斷深化體制改革、創新經營機制、拓展服務領域，全面推進基層社、社有企業、聯合社、經營網絡改造，成功實現扭虧為盈，發展活力明顯增強，經濟實力明顯提升，服務能力明顯提高，為促進農業發展、農民增收、農村繁榮做出了重要貢獻。經過多年改革發展，供銷合作社正在從傳統經營方式向現代流通業態轉變，從單純購銷業務向綜合經營服務轉變，從單一供銷合作向多領域全面合作轉變，成為經營性服務功能充分發揮、公益性服務作用不斷體現的新型農村合作經濟組織。

據國家統計局發布的《中華人民共和國2021年國民經濟和社會發展統計公報》顯示，2021年全年社會消費品零售總額44.08萬億元。也就是說，供銷系統的銷售額已經達到全社會消費品零售總額的14.2%，這已經是一個很大的占比。相比之下，2021年，實物商品網上零售額10.8萬億元，占全社會消費品零售總額的比重為24.5%。

2021年，中央一號文件聚焦全面推進鄉村振興加快農業農村現代化，其中還明確提出深化供銷合作社綜合改革，開展生產、供銷、信用“三位一體”綜合合作試點，健全服務農民生產生活綜合平臺。官方數據顯示，2021年，全國供銷合作總社和全系統全年實現銷售總額6.26萬億元，同比增長18.9%。

現階段，中華全國供銷合作總社出資企業經營范圍包含農業生產資料、日用品流通、農產品批發、電子商務、冷鏈物流等，涵蓋農產品從生產-加工-倉儲-流通的全過程。目前供銷社下屬企業主要經營地點是在縣域及以下地區。在城市，供銷社主要經營業務“鄰里中心”和“中央廚房”，同時涉足電商平臺。據供銷合作社總社官網數據，2020年全國供銷社系統，農業生產資料類銷售額8667.1億元，農產品類銷售額22205.3億元，消費品類零售額18234.5億元，再生資源類銷售額2824億元。

為農業、農村、農民服務，推動成員社體制改革和機制創新，把供銷合作社系統打造成為與農民聯結更緊密、為農服務功能更完備、市場化運行更高效的中國特色合作經濟組織體系，成為服務農民生產生活的生力軍和綜合平臺，成為農業社會化服務的骨干力量、農村現代流通的主導力量、農民專業合作的帶動力量，真正辦成農民的合作經濟組織，切實在加快推進農業現代化、促進農民增收致富、推動農村全面小康社會建設中更好地發揮作用。

供銷社行業市場機遇分析

過去幾年，ST大集在自身業務的發展上進行了很多新的嘗試。特別是公司傳統優勢的零售商貿版塊，培育了“超集好”“順客隆優選”“望海到家”等電商業務，滿足消費者對線上購物日益增長的需求。但是從最終給公司帶來的業績貢獻來看，并未達到投資者的預期。這其中固然有公司自身歷史遺留問題對利潤產生的較大影響，但也不可忽視傳統零售行業向新零售領域轉型帶來的外部沖擊。

而從ST大集最新披露的《投資協議》主要內容來看，面對當前的種種外部沖擊，作為實控人的中華全國供銷合作總社，顯然已在正式入主前，就提前為ST大集擎畫好了未來發展藍圖和解決路徑。

公告顯示，控股股東將借助供銷社的平臺、網絡等優勢，通過整合多方產業鏈優質資源，構建以商業網點、商貿流通產業為基礎，打通供銷城鄉雙向流通渠道，做優做強雙向流通平臺，形成集商業運營、商貿物流和商品貿易三位一體的業務布局，將上市公司打造成為國內領先的城鄉流通基礎設施建設運營商。

從公告中對上市公司的經營規劃來看，由中國供銷集團整合系統內相關商貿流通類的優質資產及業務組建而成的中國供銷商貿，憑借其強大且資深的商貿流通領域資源背景，或將是ST大集未來經營主導者。可以預見的是，在消費轉型的大趨勢下,供銷體系必將全力構建全國統一大市場,以更好地滿足消費者需求。供銷社加注投資ST大集并實現控股，可以看出其對大集改造的決心。歷經兩年，ST大集與供銷社之間終于成功實現“雙向奔赴”。

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