上海市場上市公司上半年實現營收15.4萬億元 實體企業業績增速遠高于金融行業

• 2018年9月3日 YangJinZhu來源：搜狐 1338 88
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  2018-2023年早教市場投資機會及企業IPO上市環境綜合評估報告

  2017年隨著供給側結構性改革、國企改革、創新創業發展的持續推進，舊泡沫將被逐步刺破，經濟將在各種不確定和沖擊中構筑新的增長動力。目前國內面臨如傳統行業產能過剩、非金融國有企業的高杠桿...

9月2日，上交所官網披露了上半年滬市上市公司半年報披露情況，截至8月31日，滬市1439家公司半年報全部對外披露。

9月2日，上交所官網披露了上半年滬市上市公司半年報披露情況，截至8月31日，滬市1439家公司半年報全部對外披露。數據顯示，滬市上市公司共計實現營業收入15.4萬億元，同比增加11%；凈利潤1.6萬億元，同比增加14%，營業收入和凈利潤實現雙增長。

具體來看，實體企業業績增速遠高于金融行業；石油、鋼鐵、有色、化工等傳統中上游行業受益于供給側結構性改革，業績增速居前；一批先進制造、創新科技、新興服務和消費企業經營業績也快速增長。

實體行業營收12.1萬億，凈利增25%

上半年，滬市實體行業企業實現營業收入12.1萬億元，同比增加13%，實現凈利潤約0.6萬億元，同比增長25%；金融行業實現營業收入3.4萬億元，同比增長7%，實現凈利潤約0.9萬億元，同比增長7%。實體行業企業凈利潤增速高于金融行業企業。實體行業對滬市公司整體凈利潤貢獻占比也有所提高，達到41%，較去年同期增加4個百分點。

上游行業受益于供給側結構性改革，業績較為突出。

上半年，石油行業實現營業收入2.4萬億元，同比增加13%，實現凈利潤696億元，同比增加75%；有色金屬實現營業收入1528億元，同比增加14%，實現凈利潤88億元，同比增加75%。受煤電聯動等因素影響，煤炭實現營業收入3848億元，同比僅增加6%，實現凈利潤460億元，同比增加4%。

中游行業凈利潤增速表現突出。化工行業實現營業收入2617億元，同比增加11%，實現凈利潤272億元，同比增加63%；鋼鐵實現營業收入4265億元，同比增加15%，實現凈利潤296億元，同比增加134%。

下游行業企業業績出現分化。醫藥制造業實現凈利潤239億元，同比增長22%；汽車制造業實現凈利潤403億元，同比增長16%；家電行業實現凈利潤70億元，同比增長14%；批發零售業實現凈利潤212億元，同比增長僅為4%，低于實體類企業25%的整體增長水平。

上交所認為，中上游行業原材料價格上升，消費需求擴張不及預期，下游大消費行業的增長可能受到一定程度影響。

上半年實體企業并購支付745億

數據顯示，實體企業投資更注重內生增長，對外并購的現金支出顯著減少。上半年，實體企業購建長期資產支付的現金合計為7066億元，同比增加11%；發生的研發費用合計1300億元，同比增加22%；并購支付的現金合計745億元，同比減少21%。

上交所認為，國有企業擴張動機有所下降，民營企業投資仍然比較積極。上半年，國有企業購建長期資產和研發費用支付的現金同比僅分別增加4%和18%。與之相比，民營企業購建長期資產和研發費用支付的現金同比均大幅增加，增幅分別為38%和33%。

行業上看，周期性行業中，石油、有色和化工等行業中的質優公司呈現一定擴張態勢，購建長期資產和研發費用支付的現金同比有所增加。同時，鋼鐵、煤炭等行業，受去產能政策影響，投資行為略顯謹慎，僅有個位數的增長。另外，可能受上半年基建投資放緩所致，部分電力、燃氣、交通運輸等公共事業行業的上市公司投資有所下滑。

實體行業負債率61.84%

上半年，實體行業企業整體資產負債率由61.24%上升到61.84%，略增0.6個百分點，基本保持平穩。數據顯示，國有企業資產負債率62.22%，略高于民營企業的60.53%。趨勢上，國有企業資產負債率由去年年底的61.60%上升0.62個百分點至62.22%，民營企業的資產負債率由去年年底的60%增長0.53個百分點至60.53%，國有企業資產負債率的增速略高于民營企業。

大類行業中，去產能重點行業主動去杠桿效果明顯，呈現業績增長較快、資產負債率不斷下行的特點。鋼鐵、煤炭、石油與天然氣開采、有色金屬、化學品制造等傳統產能行業在業績增長的同時，資產負債率分別下降了0.81、0.36、0.24、0.05和1.49個百分點。

其他行業中，軟件和信息技術服務業、計算機、通信和其他電子設備制造業及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業等，分別較去年年底下降4.61個百分點、1.77個百分點以及1.12個百分點，前述行業的資產負債率下降較快。另外，市場關注的房地產資產負債率為79.22%，較去年年底上升1.06個百分點。

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