小牛電動計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金

• 2018年9月25日 GuoMeng來源：騰訊科技 1018 64
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小牛電動周一向美國SEC提交招股說明書，計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動在招股書中暫未透露發行價格區間、發行量等信息。

小牛電動計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金

小牛電動周一向美國SEC提交招股說明書，計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動在招股書中暫未透露發行價格區間、發行量等信息。

招股書顯示，小牛電動2017年凈營收為人民幣7.694億元(約合1.163億美元)，高于上年同期的人民幣3.548億元。2017年凈虧損為人民幣1.847億元(約合2790萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2.327億元。

小牛電動2018年上半年凈營收為人民幣5.571億元(約合8420萬美元)，高于上年同期的人民幣2.851億元。上半年凈虧損為人民幣3.149億元(約合4760萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣9660萬元。

2017年財務數據

--小牛電動2017年凈營收為人民幣7.694億元(約合1.163億美元)，高于上年同期的人民幣3.548億元。

--小牛電動2017年營收成本為人民幣7.147億元(約合1.080億美元)，高于上年同期的人民幣3.676億元。

--小牛電動2017年毛利潤為人民幣5470萬元(約合830萬美元)，高于上年同期的人民幣1280萬元。

--小牛電動2017年運營支出為人民幣1.990億元(約合3010萬美元)，高于上年同期的人民幣2.137億元。其中，銷售與營銷支出為人民幣8310萬元(約合1260萬美元)，低于上年同期的人民幣8980萬元;研發支出為人民幣3950萬元(約合600萬美元)，高于上年同期的人民幣3310萬元;總務和行政支出為人民幣7640萬元(約合1150萬美元)，低于上年同期的人民幣9080萬元。

--小牛電動2017年運營虧損為人民幣1.443億元(約合2180萬美元)，相比之下上年同期的運營虧損為人民幣2.255億元。

--小牛電動2017年凈虧損為人民幣1.847億元(約合2790萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2.327億元。

2018年上半年財務數據：

--小牛電動2018年上半年凈營收為人民幣5.571億元(約合8420萬美元)，高于上年同期的人民幣2.851億元。

--小牛電動2018年上半年營收成本為人民幣4.772億元(約合7210萬美元)，高于上年同期的人民幣2.635億元。

--小牛電動2018年上半年毛利潤為人民幣7990萬元(約合1210萬美元)，高于上年同期的人民幣2160萬元。

--小牛電動2018年上半年運營支出為人民幣3.596億元(約合5430萬美元)，高于上年同期的人民幣9400萬元。其中，銷售與營銷支出為人民幣7020萬元(約合1060萬美元)，高于上年同期的人民幣3590萬元;研發支出為人民幣5610萬元(約合850萬美元)，高于上年同期的人民幣2120萬元;總務和行政支出為人民幣2.333億元(約合3530萬美元)，高于上年同期的人民幣3700萬元。

--小牛電動2018年上半年運營虧損為人民幣2.797億元(約合4230萬美元)，相比之下上年同期的運營虧損為人民幣7240萬元。

--小牛電動2018年上半年凈虧損為人民幣3.149億元(約合4760萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣9660萬元。

以下為招股書概要：

我們的使命

我們的使命是重新定義城市出行，讓生活更美好。

我們的愿景

我們的愿景是基于設計和技術能力，成為城市出行領域的第一品牌。

概況

根據CIC的數據，我們是全球領先的城市智能出行解決方案提供商。我們創造了一個全新的市場類別：智能電動兩輪車，重新定義了城市出行。在小牛科技之前，智能電動兩輪車在中國市場并不存在，而兩輪車通常被認為是低端交通工具。我們已經用智能電動車和高端品牌“NIU”改變了這種認知。

我們目前設計、制造并銷售高性能的智能電動車。根據CIC的報告，以銷量來看，2017年，我們是中國最大的鋰電池電動車公司，同時也是歐洲市場的領先者。截至2018年6月30日，我們在中國、歐洲和其他國家售出了43.15萬輛智能電動車。CIC的數據顯示，2017年，我們在中國的鋰電池電動兩輪車市場處于領先，以銷量和銷售額來看的市場份額分別為26.0%和39.5%，領先于市場第二公司的6.7%和7.0%。在歐洲，我們在中端電動摩托車市場排名第三，銷量市場份額為11.1%。

我們對產品線進行了優化，其中包括N、M和U三個系列，每個系列又有多個型號和規格。我們采取了全渠道銷售的模式，整合了線下和線上渠道，來銷售產品并提供服務。我們通過獨特的“城市合伙人”體系在中國銷售產品并提供服務。截至2018年6月30日，我們在中國的150多座城市擁有205家城市合伙人，開設了571家授權門店，同時在23個海外國家有18家經銷商。我們也有自己的在線商店，并在第三方電商平臺上開設了店鋪。

CIC表示，我們是中國城市出行的首個生活方式品牌。我們多次獲獎的智能電動車代表了時尚、自由和科技。我們的品牌“NIU”帶來了許多粉絲，幫助我們打造有忠誠度的用戶基礎。我們提供小牛電動車移動應用，作為用戶體驗的組成部分。截至2018年6月30日，這款應用擁有35.7萬注冊用戶。我們已經在中國50多座城市建立了小牛粉絲俱樂部，粉絲可以在這里組織并參與相關活動。強大的品牌認知度和用戶忠誠度使我們擁有很強的定價權。根據CIC的數據，2017年，我們銷量加權的平均零售價格要比競爭對手高出86%。利用我們的優質品牌，我們還有能力銷售生活方式類配件，而這些產品也被客戶很好地接受。

我們采用以用戶為中心的理念來設計智能電動車。我們收集用戶反饋和產品性能數據，以開發新產品和新功能，滿足用戶需求。我們所有產品的設計都是為了體現時尚、自由和科技的主題，并采用共同的設計語言。借助創新和設計，我們的智能電動車已經積累了強有力的國際認可。我們利用先進而創新的技術來開發智能電動車，其中包括智能技術、動力總成和電池技術，以及受汽車啟發的功能。我們將來自博世等行業領先者的尖端技術以及我們自己的技術集成至私有的系統中，帶來了卓越的用戶體驗和最佳的性能。我們的智能電動車是業內首款支持OTA固件升級的產品，這樣的升級可以對車輛性能進行微調，而以往這種功能僅出現在高端電動汽車中。

我們還為用戶提供聯網解決方案和增值服務。我們的小牛電動車應用可以與智能電動車同步，并與云系統進行通信。通過這款應用，用戶可以獲得與智能電動車相關的實時信息。我們目前從智能電動車中實時收集覆蓋72個維度的462個數據點，用于產品監測和診斷，截至2018年6月30日已經積累了超過40TB的數據。我們利用收集到的數據提供智能保養和服務，并指導用戶何時需要以及如何對產品進行保養，延長使用壽命，實現更好的性能。我們還分析這些數據，優化我們的產品，創造新的服務。此外，我們收集和分析來自小牛電動車應用和我們網站的用戶行為數據，得出分析結論，進一步吸引客戶，提升品牌忠誠度。

我們在快速發展的同時也在提高利潤率。2017年，我們的凈營收為7.694億元人民幣(1.162億美元)，較2016年的3.548億元人民幣增長116.8%。在截至2018年6月30日的前6個月，我們的凈營收為5.571億元人民幣(8420萬美元)，較2017年同期的2.851億元人民幣增長95.4%。2017年，我們的凈虧損為1.847億元人民幣(2790萬美元)，而2016年為2.327億元人民幣。我們的凈虧損率(凈虧損占凈營收的比重)從2016年的65.6%降低至2017年的24.0%。在截至2018年6月30日的前6個月中，我們錄得凈虧損3.149億元人民幣(4760萬美元)，而2017年同期凈虧損為9660萬元人民幣，凈虧損率從33.9%上升至56.5%。

我們提供的調整后凈虧損是非美國通用會計準則財務指標，定義為不包括股票薪酬費用和可轉債公允價值變動在內的凈虧損。2017年，調整后凈虧損為7910萬元人民幣(1200萬美元)，而2016年為1.544億元人民幣。調整后凈虧損率從2016年的43.5%降低至2017年的10.3%。在截至2018年6月30日的前6個月中，我們的調整后凈虧損為4650萬元人民幣(700萬美元)，而2017年同期為4010萬元人民幣，調整后凈虧損率從14.0%下降至8.3%。

高管持股

在此次IPO之前，公司董事長、CEO及COO李彥實益擁有6,615,000股普通股，持股比例為4.9%。董事會成員、研發副總裁胡依林實益擁有12,027,020股普通股，持股比例為8.9%。董事會成員李宏偉實益擁有15,068,160股普通股，持股比例為11.2%。首席財務官Zhang Peng實益擁有2,000,000股普通股，持股比例為1.5%。

主要股東方面，Glory Achievement Fund Limited實益擁有59,014,235股普通股，持股比例為43.8%。紀源資本附屬實體實益擁有15,068,160股普通股，持股比例為11.2%。Niu Holding持有14,027,020股普通股，持股比例為10.4%。Future Capital Discover實益擁有6,902,516股普通股，持股比例為5.1%。

小牛電動招股書顯示，李一男持有43.8%股份，為小牛電動第一大股東。高管及董事團隊持股26.5%。

小牛電動周一向美國SEC提交招股說明書，計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動在招股書中暫未透露發行價格區間、發行量等信息。

招股書顯示，在首次公開募股之前，小牛電動的董事和高管合計持有公司35,710,180股普通股，占總股本的26.5%。

其中，李彥持有6,615,000股普通股，占總股本的4.9%;胡依林持有12,027,020股普通股，占總股本的8.9%;劉傳凱持有2,000,000股普通股，占總股本的1.5%。

歸屬于小牛電動創始人李一男的Glory Achievement Fund Limited為該公司第一大股東，持有59,014,235股普通股，占總股本的43.8%。

紀源資本持有15,068,160股，占總股本的11.2%。Future Capital Discovery Fund I, L.P持有6,902,516股普通股，占總股本的5.1%。

關于李一男

李一男26歲成為華為常務副總裁，2000年離職創辦港灣網絡，后被華為收購。此后，他先后出任百度首席技術官、中國移動旗下12580CEO。

2011年以合伙人身份加盟金沙江創投。

2015年4月，李一男公布了新的創業項目——智能電動車小牛。

2017年1月22日，深圳市中級人民法院二審判處其有期徒刑兩年六個月，并處罰金750萬元。

2017年12月，有消息稱李一男出獄，并在2018年1月的小牛電動年會中露面。

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