我國光伏產業0.37元補貼連補20年 531新政對二級市場的影響

• 2018年10月10日 HaoChenChong來源：中國能源網 812 49
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今年，由于政策變動，我國光伏市場風云變幻。如今2018年即將結束，光伏產業也將面臨一年的總結與收尾工作。

今年，由于政策變動，我國光伏市場風云變幻。如今2018年即將結束，光伏產業也將面臨一年的總結與收尾工作。而按照慣例，每年的年底都很有可能會有重磅的光伏政策發布，一方面針對行業發展現狀進行總結，另一方面對未來的市場發展作出規劃。

就目前光伏的發展現狀來看，行業對于補貼的依賴依然非常大。也正是因為如此，關于光伏發電的補貼政策對于行業的影響顯著。引起行業巨震的“531”新政便是因為將補貼“一刀切”式的暫停，從而被業內稱之為“史上最嚴新政”。

由于“531”新政的發布極具突發性，而且立時生效，中間沒有緩沖時間，業內人士毫無準備。導致部分在建項目處于尷尬的位置。特別是對于戶用項目來說，這些項目在建設之初本享受著最好的光伏補貼政策，但是“531”新政一經發布，這些項目便再也沒有了補貼，這對于用戶、商家都造成了極大的損失。正是因為如此，“531”新政發布之后，原先熱火朝天的戶用市場便成了一潭死水。從“531”發布到現在4個月多的時間里，平白蒙受損失的用戶、經銷商、廠家一直沒能得到一個合理的說法。如今，情況似乎出現了轉機，類似的戶用項目可能將重新獲得國家補貼。

最嚴新政造成巨大損失

根據“531”新政，原先不限規模的分布式光伏被納入規模指標管理，2018年安排10GW規模用于分布式光伏項目建設，規模指標之外的項目將無法享受國家補貼。聯系到“531”新政發布之前分布式市場的火爆，在5月31日政策發布之時，10GW規模便已經消耗殆盡。事實上也的確如此，根據國家能源局發布的數據，今年上半年我國分布式光伏發電新增12.24GW，遠超10GW。

在這其中，有部分項目于5月31日之前便已經備案，但是在建成之后卻無法納入10GW的規模指標。按照之前的政策，已備案的項目應該可以享受國家補貼。但是在“531”新政發布之后，這些項目卻因為屬于10GW的規模指標之外的項目，而無法享受補貼。這樣一來，無論是廠商、經銷商還是用戶都蒙受了巨大的損失。

業內人士一致認為，“531”新政的突發性沒有給足緩沖時間，其中造成的損失需要給出合理的處理方案。

531新政對二級市場的影響

三季度急凍以后，需求會在四季度慢慢的起來。但我們也可以看到一大批低成本的產能還在繼續釋放。最新的通威股份和隆基股份的電話會議也表明這幾家龍頭公司的擴產步伐不會停下來。也就是說，四季度雖然需求有所回暖，但是產能供給還會進一步增加。而且新增的產能均為超低成本的產能，所以對于接下來四季度的預判我認為：價格可能會企穩，但很難出現上漲。其實對于光伏產業，由于相關產品成本不斷下滑，產品價格只要穩定在一個位置一段時間以后，企業的利潤就可以大幅提升。所以三季度急速下跌以后，接下來一段時間都會在低位徘徊。

而且由于不同品質，硅料價差拉大，對于當今路線上的硅片龍頭企業的利潤，也會帶來不小的挑戰。所以接下來我們要做好相關光伏上市企業業績變臉的準備，而部分光伏上市企業則可能面臨現金流危機，因為制造業業務可以獲得的現金流無法覆蓋管理成本、銷售成本和財務成本。具體是哪些公司我就不點評了，主要是那些負債率高、多晶硅片和多晶電池布局多，生產線比較老舊的那些公司。而且這一波產業洗禮，很有可能有一些曾經的龍頭公司破產清算。所以我認為行業的情緒性風險并沒有充足的釋放。從二級市場角度看，現在并非良好的介入時機。

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