李寧：三季度增速重回低段 電商增幅逐步放緩

• 2018年12月24日 WangYu來源：慧聰服裝網 1187 77
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電商增幅逐步放緩 李寧三季度同店銷售增速重回10%-20%低段

李寧有限公司(2331.HK)在今天午時休盤披露*銷售和訂單數據，股價在早盤跟隨大市飆升接近8%后，升幅進一步擴大至最多8.8%。

在截至9月30日的三季度，李寧整體同店銷售按年錄得10%-20%低段增長，增速恢復到首季水平，比二季度的高個位數增長有所改善。這主要得益于零售(直營)和批發(特許經銷商)渠道的增長均從二季度的低個位數加速至高個位數，唯電子商務虛擬店鋪業務的增幅從一季度的30%-40%高段、二季度的中段進一步放緩至低段。

管理層在中期業績報告中已經指出，電子商務渠道已連續多年保持高增長率，增幅逐步放緩。UBS AG 瑞銀也在本月的研究報告中表示，從9月底開始注意到Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪達斯、安踏體育(2020.HK)和李寧在電商渠道采取進取的減價促銷宣傳，相信這些品牌基于經濟放緩及行業銷情轉淡而開始去庫存化。該行預計內地體育用品商三季度收入增長仍將穩固，但未來半年盈利可能存在下行風險。

李寧三季度零售流水按年錄得10%-20%中段增長，線下渠道和電子商務的增幅分別為10%-20%中段和30%-40%低段。

9月舉辦的2019年二季度訂貨會訂單同比實現10%-20%低段增長，表現持平于2018年四季度訂貨會，也比2019年一季度的高個位數增長進步。

截至9月30日，中國李寧銷售點數量共計6,345個(不含李寧YOUNG)，比二季度末凈增78個，2018年至今凈增83個。李寧YOUNG 銷售點共計677個，今年至今凈增504個，包括2018年1月1日接管授權代理商旗下的361間經銷商店鋪。

李寧(2331.HK)周一收報7.39港元，全日收漲8.0%，過去六個月該股受內地股市調整影響而累計下挫了15.3%。

匹克奈何落后于李寧安踏?

提到國產運動品牌的先驅，很多人可能會先想到安踏和李寧。近幾年，安踏簽約了勇士水花兄弟之一的克雷·湯普森，李寧也有“閃電俠”韋德成為球隊的先驅，但實際上，很多人都忽略了匹克才是簽約NBA球員最早并且也是簽約最多NBA球員的國產運動品牌。

從巴蒂爾到基德、帕克，再到后來的霍華德，匹克自霍華德之前就已經陸陸續續簽約了接近20位的NBA球員和球星!不過你不難發現，和NBA球員簽約比重不同的是，匹克的品牌競爭力一直在走下坡路，近幾年甚至已經到了冰點。

縱觀匹克這兩年衰敗的原因，首先不得不提的就是他們沒有緊攀科技樹的高峰，這導致了消費者對匹克的觀念還是一如既往地陳舊——便宜、性價比高，但這些對于現在的國產品牌來說已經并不算是親民。像李寧*的韋德之道7，預售價格已經賣到了1000RMB以上，像李寧云已經是非常成熟的當家科技，但匹克在這方面卻相當落后。

其次，匹克籃球鞋在設計上一直不夠前衛。我們以匹克的三角形logo為例，這一直是很多Sneakerhead的“嫌棄對象”。以霍華德4代為例，匹克在logo設計擺放上實在太隨性，(鞋身差不多腳脖子那個地方)完全沒有nike和阿迪達斯的兼容性，或者是李寧的侵略性。

*就是匹克的代言人了，比起韋德之于李寧，湯普森之于安踏，匹克的確需要尋覓更好的代言人，重新打響名號?；羧A德、帕克已經老去，喬治·希爾、洛瑞又籍籍無名或者是沒能打出來，他們缺少如前兩大品牌一樣能夠撐起臺面的超級球星。

實際上，在李寧轉虧為盈，安踏也沒有簽約KT之前，匹克一直是國內影響力*的球鞋品牌，他們在設計上可能不算前位，但營銷策略上他們的確是走在*位的。當下，樹立品牌在球迷心目中的新形象、新觀念是最重要的。

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