信托投資的優缺點是什么？2020年中國信托投資行業市場前瞻

• 2020年8月6日 ZhouXun來源：互聯網 1148 74
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信托投資，是金融信托投資機構用自有資金及組織的資金進行的投資。信托投資的資金來源是信托投資公司的自有資金及穩定的長期信托資金，而委托投資的資金來源是與之相對應的委托人提供的投資保證金。

信托投資，是金融信托投資機構用自有資金及組織的資金進行的投資。信托投資的資金來源是信托投資公司的自有資金及穩定的長期信托資金，而委托投資的資金來源是與之相對應的委托人提供的投資保證金。信托投資過程中，信托投資公司直接參與投資企業經營成果的分配，并承擔相應的風險，而對委托投資，信托公司則不參與投資企業的收益分配，只收取手續費，對投資效益也不承擔經濟責任。

信托投資的優缺點

收益高、穩定性好,是信托類理財產品的主要賣點。信托理財產品一般是資質優異、收益穩定的基礎設施、優質房地產、上市公司股權質押等信托計劃,大多有第三方大型實力企業為擔保(房地產類還會增設地產、房產做抵押),在安全性上比一般的浮動收益理財產品要高出一頭。

不過，信托理財產品之所以不為許多理財者所熟悉,就是因為受制于較高的門檻。信托公司推出的各款信托產品的資金門檻大多在100萬元以上,最低的也是50萬元。

另外,相比股票、債券,信托產品的流動性較弱,隨時變現的能力相對較差。

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信托投資行業市場格局分析

國內目前有57家信托基金，其中約20家投資于房地產，或采取借貸形式，或直接參與投資開發。但這些都不是通常所說的符合國際定義的房地產投資信托基金，在派息比例、免稅政策上都沒有明確清晰的定義，都只是房地產投資信托基金的一種最初級的階段。我國房地產業融資過度依賴銀行貸款。投資領域，用于房地產開發的銀行信貸逐年上升，根據中國人民銀行統計，1997年以來，房地產開發資金來源中銀行貸款的比重高達55%以上。房地產開發資金的三大來源分別為房屋銷售“定金和預收款”、開發企業自籌資金以及銀行貸款，分別占全部資金來源的43%、30%和18%。但實際上，考慮到房地產自籌資金主要來源于房屋銷售收入，按首付30%計算，自籌資金中有70%來自購房者的銀行按揭貸款;此外，“定金和預收款”中也有30%的資金來自銀行貸款。

房地產信托投資基金是房地產證券化的重要手段。房地產證券化就是把流動性較低的、非證券形態的房地產投資，直接轉化為資本市場上的證券資產的金融交易過程。REITs最早產生于美國20世紀60年代初,由美國國會創立,意在使中小投資者能以較低門檻參與不動產市場,獲得不動產市場交易、租金與增值所帶來的收益。在亞洲,最早出現REITs的國家是日本,由于日本的房地產公司眾多,所以該市場在日本規模很大。

隨著國內經濟的發展，信托投資市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面，信托投資企業數量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，信托投資行業有進一步洗牌的強烈要求，但是在一些信托投資細分市場仍有較大的發展空間，信息化技術將成為核心競爭力。

信托投資行業發展前景如何?

信托產品尚不是國際意義上的REITs。我國第一個比較接近國際標準的房地產投資信托產品，為2002年7月28日由上海國際信托投資公司推出的新上海國際大廈項目資金信托，10天內2.3億元額度全部售出，反應空前熱烈。

REITs在國內已具備較為巨大的市場需求。央行采取的限制各商業銀行發放用于購買房地產的貸款數量等系列舉措，旨在降低日益增加的房地產貸款風險。然而就房地產投資的資金渠道來講，如果僅單純地“節流”而不注意“開源”的話，則不利于房地產市場的持續健康發展。因此，無論是從維護經濟穩定的宏觀政策角度出發，還是從解決房地產開發商資金來源的微觀企業角度出發，房地產投資信托基金在中國已具備較為巨大的市場需求環境。

我國急需完善REITs相關立法。目前國內有信托法、信托投資公司管理辦法、信托公司基金信托管理暫行辦法等相關條例。但是這些嚴格來講都只是基礎，還沒有一個真正房地產投資信托基金法出現，對基金的資產結構、資產運用、收入來源、利潤分配和稅收政策等加以明確界定和嚴格限制，致使國內的房地產投資基金大多處于較為散亂的發展階段，缺乏統一的標準和經營守則。目前最主要的工作是加速房地產投資信托基金的立法，促使投資于房地產的信托基金和專業房地產基金轉變為比較標準的房地產信托投資基金。

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