泡泡瑪特被中消協點名公司股價跌4% 玩具市場規模增長前景良好

• 2021年1月28日 LiuMingYue來源：新浪港股 328 14
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1月28日，泡泡瑪特被中消協點名，但中金公司給予100港元目標價，公司股價今日跌4%，今年累跌9%，市值1037億港元中消協25日在官網發布消費提示，提醒經營者銷售盲盒當規范，消費者購買盲盒勿盲目。

1月28日，泡泡瑪特被中消協點名，但中金公司給予100港元目標價，公司股價今日跌4%，今年累跌9%，市值1037億港元中消協25日在官網發布消費提示，提醒經營者銷售盲盒當規范，消費者購買盲盒勿盲目。盲盒有一定概率能夠抽到自己心儀的商品，正是這種類似于抽獎的營銷策略，極易刺激消費者購買的欲望，成為當下吸引青少年群體消費的營銷方法之一。12月25日，專家建議，監管部門應進一步規范盲盒經營模式。此外有網友爆料泡泡瑪特盲盒涉嫌二次銷售。

數據統計，截止2019年12月31日，泡泡瑪特在國內33個一二線城市主流商圈開設114家線下直營零售店，在57個城市開設825個創新機器人商店。截至2019年12月31日，泡泡瑪特已經進入韓國、日本、新加坡及美國等21個海外國家及地區市場。未來玩具市場行情如何?

玩具市場規模增長前景良好

泡泡瑪特股價開啟暴跌模式，盤中最低下探至72.05港元/股，較其前一日下跌16.4%，收盤下跌9.92%。12月25日，新華社刊文，專家建議，監管部門應進一步規范盲盒經營模式。此外有網友爆料泡泡瑪特盲盒涉嫌二次銷售。網友稱，其在泡泡瑪特門店購買了三個盲盒，回家后發現上面封盒處均有黃色膠水，其中一盒里的卡片還有折痕，疑似屬于二次銷售。

泡泡瑪特通過國內增長迅猛的線上渠道(包括天貓旗艦店、泡泡抽盒機、葩趣和其他主流電商平臺)提供便捷和有趣的購物體驗。 2019年11月，POP MART 天貓“雙十一”當天銷量8252萬，斬獲天貓玩具類目第一名。

泡泡瑪特盲盒公司向港交所遞交招股書顯示，2017年至2019年，其營收從1.58億元增長至16.83億元，最近兩年營收增幅分別高達225%、227%。最受人關注的是其盈利能力。2017年至2019年，公司凈利潤分別為156萬元、9952萬元、4.51億元，實現爆發式增長。

我國玩具市場規模具有巨大的增長空間。雖然我國玩具市場規模歷年呈現增長趨勢，從2012年的500億元，增長到2016年的579億元，但家庭平均玩具消費和世界玩具成熟市場乃至部分新興市場國家相比，仍然具有較大差距。考慮目前我國家庭平均玩具消費仍處于較低水平以及我國家庭收入不斷增長的現實狀況，國內玩具市場規模增長前景良好。

目前，渠道扁平化趨勢已日趨明顯，新興玩具品牌如果還走傳統的總代-省代-市代的區域代理模式，將會限制品牌的長遠發展。這涉及到商業模式的設計問題，電商發展到最后的終極業態，并不是顛覆實體，高端玩具實體店融合，形成線上與線下共同促進的O2O模式。2016年，玩具的銷售渠道占比依然是線下大于線上，但從增長速度上看，線上的電商增長速度將遠超線下實體銷售渠道。

隨著人口眾多的“80后”一代長大并陸續成家，我國迎來了新一輪的婚育高峰，這將推動第四次“嬰兒潮”的到來。此外，隨著“單獨二胎“政策的放開，這將進一步強化第四次嬰兒潮的人口規模。 “嬰兒潮”的到來將直接拉動國內玩具的市場需求。

關于行業具體分析可以點擊查看中研普華研究報告《2020-2025年高端玩具行業市場深度分析及發展策略研究報告》。

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