國產奶粉寒意陣陣 中國奶粉行業市場發展如何

• 2022年9月9日 ChenZeFang來源：互聯網 772 46
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國產奶粉寒意陣陣：飛鶴存貨高企業績下行,雅士利國際虧損!隨著新生兒出生率下降，中國奶粉企業在存量奶粉市場里愈發焦慮，無論產品從嬰幼兒配方奶粉向全年齡段產品延伸，還是在上游搶原料、中游搞收并購、下游講故事，國產奶粉的這個春天寒意陣陣。

國產奶粉寒意陣陣：飛鶴存貨高企業績下行,雅士利國際虧損!隨著新生兒出生率下降，中國奶粉企業在存量奶粉市場里愈發焦慮，無論產品從嬰幼兒配方奶粉向全年齡段產品延伸，還是在上游搶原料、中游搞收并購、下游講故事，國產奶粉的這個春天寒意陣陣。

中國奶粉企業從2008年行業危機中走出，重回C位路上，消費疲軟、疫情疊加以及出生率下降，是它們涅槃后迎面而來的一場硬仗。2022年上半年，5大上市奶粉企業里，唯一逆勢增長的僅有貝因美,繼去年扭虧之后，今年上半年實現歸母凈利潤4291萬元，同比增長28.01%。創始人謝宏在2021年初重新掌舵，開啟了降本增效和渠道優化等措施，主營業務得以增長。在今年前6個月，公司奶粉業務收入11.90億元，同比增長18.17%。不過，毛利率為48.88%，較上年同期減少8.13個百分點。在原料奶價格上升、銷售費用增加等影響下，謝宏能將奶粉產量、銷量同時提升30%以上，已算成績斐然。

澳優、雅士利國際雖有伊利、蒙牛在背后撐腰，與中國飛鶴的狀況差不了多少。2022年上半年，澳優營業收入、歸母凈利潤同比下滑14.99%、62.63%;雅士利國際營業收入不僅同比減少12.53%，歸母凈利潤更是錄得虧損1.59億元，為5家奶粉企業中唯一虧損的一家。還有健合國際，報告期內呈現增收難增利，歸母凈利潤同比下降了5.23%。

2008年是國產奶粉行業分水嶺，在這之后，國家層面對嬰幼兒配方奶粉的管理甚至到了零容忍的地步。2017年實行注冊制和強監管，國產奶粉強力奪回市場話語權。到現在，中國消費者不再盲目崇拜羊奶粉。今年上半年，新國標和二次注冊再次受到社會高度關注，各大奶粉企業在研發、配方、工藝等方面頻亮肌肉，外界也看到這些企業在產品結構方面發力的重點。奶粉今后怎么賣?不少企業的觀點幾乎一致，就是在高端產品、超高端產品上花心思。

這可能是企業決策者迫不得已的措施。一個背景是，新生兒數量在2021年降至約1060萬人。另一個數據是，零至三歲兒童數量從2016年的5090萬人降至去年的約3710萬人，復合年增長率-7.8%。中國嬰幼兒配方奶粉市場規模增速，從2017年11%左右降至2021年不到7%。走向高端，也與居民可支配收入水平增長有關。據國家統計局數據，去年中國人均可支配收入達到35128元，自2016年至2021年復合年增長率8.1%，這種增長進一步增強了中國人對高端嬰幼兒配方奶粉的消費能力。所以，走向高端，成為不少奶粉企業的一根救命稻草。這也是新一輪配方注冊后，奶粉企業搶跑的關鍵所在。專利配方、頂配乳鐵蛋白策略，以及上游牧場的后盾，都在助力企業對高端產品的布局。

欲獲取更多行業分析及相關數據可以點擊查看中研產業研究院發布《2022年版奶粉產業規劃專項研究報告》。

2021年，奶粉行業走到了過去十多年來最艱難的時刻。上游廠商到中間的代理商、下游的渠道商，全都逃不過“內卷”二字。出生率下滑、產品越發同質化，嬰幼兒配方奶粉(以下簡稱嬰配粉)早已到了存量競爭的階段。自2020年開始的“價格戰”延續至今，有專家估計2021年三分之一的母嬰店倒下了。

上游生產廠家的日子同樣難過，就連原本最能賺錢的飛鶴，2021年的業績增速也大幅下滑。其中，公司凈利潤更是罕見下降.受此影響，飛鶴股價也大幅回落，截至7月1日收盤，已較2021年初高點暴跌了約60%，市值蒸發1445億港元。2017年至2021年，飛鶴的營收復合增長率為40.2%，同期澳優為22.6%，貝因美則-1.2%左右。2021年，飛鶴市場占有率約為18.6%，是我國嬰配粉行業市場占有率最高的品牌，營收227.76億元，約是澳優的2.6倍、貝因美的9倍，利潤為69.15億元，是澳優和貝因美加起來的6.4倍左右。

在政府多種政策的扶持和行業整合以及二胎政策等因素的影響下，奶粉產業發展前景還是比較樂觀的，預計我國的奶粉市場規模還會繼續擴張，因為之前國內多起奶粉質量問題事件的發生，消費者對于奶粉等嬰幼兒食品安全問題產生了信任危機。在這種背景下，消費者出于慎重考慮，購買的多為國外的一些大品牌，價格也較昂貴，洋奶粉的銷量開始沖擊國產品牌，同時國外品牌也加快在國內奶粉市場的布局。

我國的嬰童產業處于快速的發展階段，同時以樂友、紅孩子、麗家寶貝、媽咪寶貝為代表的母嬰網站越來越受到年輕辣媽的關注。各大網站的專題論壇也常常有大量的媽媽團購產品，網上購物成為越來越受年輕媽媽青睞的新選擇，網絡新營銷模式也逐漸引起了企業和相關機構的極大興趣和深度關注。網絡將成為針對母嬰人群的重要宣傳銷售渠道。

我國乳制品企業正面臨企業結構調整和兼并重組，在全國范圍內還淘汰了一批不合格的奶粉加工企業，一批實力較強的國內乳品企業經過內部調整后，競爭力得到加強，行業集中度進一步提高。奶粉價格戰是近兩年來最火熱的話題，尤其是針對海淘的一些國外品牌的奶粉，這樣也從一方面提高了企業的競爭力。從整個產業鏈來說，奶粉價值戰是一種更高級別的奶粉競爭形式。通過各種競爭方式能夠使奶粉企業將為消費者提供更好的奶粉，獲得更高的商品價值，進而獲得更好的盈利。從價格戰過渡到價值戰，將是奶粉企業未來生存發展的必由之路。

大數據時代下信息的重要性越發凸顯，獲得行業數據，并分析使用行業數據不僅可節約時間，降低成本，亦可優化整體決策。欲獲取更多行業分析及相關數據可以點擊查看中研產業研究院發布《2022年版奶粉產業規劃專項研究報告》。

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