1月6日，根據恒大發布的公告，該公司2016年全年實現合約銷售額3733.7億元，完成3000億元年度目標的124.5%，居行業第一。在恒大公布的2016年業績數據中，有兩個數字十分值得關注，那就是2016年全年銷售回款3008.9億元;截至2016年末，現金余額為3043億元。這一數值已經超過了其他同行企業。

　　超額完成年度目標

　　公告另顯示，2016年全年，恒大累計合約銷售面積4469萬平方米，全國第一，同比增75.2%;合約銷售均價為8355元/平方米，同比增5.9%。實際上，在恒大公告公布業績之前早有機構對于2016年房地產企業的成績單做出了預告，恒大、萬科、碧桂園的排序最終也被各房企的業績所印證。1月5日晚間，萬科和碧桂園公布的公告顯示，兩家公司全年銷售額分別為3648億元和3088億元。這三家企業也成為首批跨入3000億元銷售門檻的房企。

　　房地產行業人士分析認為，2016年10月之前信貸寬松、稅收優惠等一系列政策落地，樓市環境轉暖，這為房企提供了走量的機會，再加上恒大實施了無理由退房政策，去年3月還拋出了8.7折優惠購房的折扣，這也加速了恒大去庫存的速度，為該公司銷售額的提升做出了實質性的貢獻。

　　值得一提的是，在2016年恒大曾經上調過一次年度銷售目標。相對于萬科去年初就提出的3000億元銷售目標，2016年恒大為自己定下了更為謹慎的2000億元全年目標，但從實際完成情況看，恒大在去年7月末就已經完成了1847.9億元的銷售金額，于是該公司將全年目標上調至3000億元，并以接近125%的額度超額完成了目標。

　　行業人士認為，恒大高速增長是可預期的，數據顯示，從2009年到2015年，恒大年銷售額保持了30%以上的增長。此外，超額完成銷售目標也已經成為恒大多年來的規定動作。數據顯示，2009-2015年，目標完成率分別為101%、126%、115%、115%、100.4%、120%、111.9%。自2009年上市以來，恒大各核心指標也保持快速增長，總資產從2009年的631億元增至2015年的7570億元，凈利潤從11.2億元增至173.4億元，營業額從57億元增至1331.3億元。

　　充裕現金帶來的擴張底氣

　　在恒大公布的2016年業績數據中，有兩個數字十分值得關注，那就是2016年全年銷售回款3008.9億元;截至2016年末，現金余額為3043億元。這一數值已經超過了其他同行企業。數據顯示，截至2016年6月30日，萬科與碧桂園其他兩家第一梯隊的房企現金余額分別約為718億元和494億元。而同期恒大現金余額為2120億元，分別較萬科和碧桂園高出1402億元和1626億元。按行業正常的銷售額增速和銷售回款比例測算，即使下半年萬科和碧桂園現金余額大幅增長，也無法超過3000億元。

　　對于該數值，行業分析認為對于房企而言，評判抗風險能力的標準不能單純看負債水平高低，而是要結合現金余額進行綜合分析，于恒大而言3000億元的現金可以做到覆蓋短期債務，具備了較強的抗風險能力。

　　2016年對于房地產企業而言，整體環境寬松，房企普遍表現出了快速增長的勢頭。然而2016年10月以來各地趨緊的調控，也為2017年的房地產市場以及房地產企業的表現帶來了諸多不確定性。不過，行業人士有個普遍的共識是，行業集中度的提升將成為不可扭轉的方向，融創中國控股有限公司董事長孫宏斌曾判斷，預計地產行業在未來五年內，前100名會占市場份額70%-80%，前10名會占到35%-40%。這樣的集中度未來更多的會靠規模兼并整合來完成。孫宏斌認為，對于賬面現金充裕的房企，這將是一次難得的機會。由此，分析人士也認為，即便跨過了3000億元的門檻，但是對于恒大為代表的龍頭企業而言，依然有可觀的市場增長空間，只要銷售回款良好，有足夠的現金余額，就能夠實現并購行業優質資產來繼續擴張。

　　實際上，恒大也善于通過收購來擴大公司的市場份額并抄底優質土地資源。在上一輪的樓市調整期，恒大就通過香港 新世界 和華人置地，抄底上海、成都等多地優質土地資源，并在這些項目中獲得了非常不錯的銷售利潤率。

　　值得一提的是，恒大集團董事局主席許家印在恒大集團20周年慶典上曾透露，到2020年恒大總資產將超過3萬億元，地產年銷售規模超過6000億元。近日，萬科集團董事局主席王石也表示未來五六年，萬科要實現營業額萬億元的目標，市值也將達到萬億水平。對此，中國指數研究院認為，2016年房企超級陣營外延擴張與內生增長并舉，為“萬億級”增長前景全面鋪路。

　　預期兩年達成利潤承諾

　　除了銷售業績登頂全行業榜首外，圍繞恒大的又一件熱點事件是，引入300億元的戰略投資者。1月2日，恒大發布公告稱，公司全資附屬公司凱隆置業及恒大地產已于2016年12月30日與投資者訂立投資協議，投資者將出資300億元獲恒大地產經擴大后股權的13.16%。增資完成后，恒大地產將由凱隆置業持有約86.84%權益。這也是恒大重組深深房計劃的一部分，引300億元戰投成功也意味著恒大回歸A股的進程又邁出了關鍵一步。

　　在引入戰略投資者時，就有分析認為恒大2016年的市場表現給投資者們帶來了信心，此外按照恒大目前的發展增速預判，恒大完成預定銷售目標也非常可期。與深深房簽訂的重組上市協議中，恒大對2017-2019年度預期的銷售額分別約為4500億元、5000億元、5500億元，營業額分別約為2800億元、3480億元、3800億元，凈利潤分別約為243億元、308億元、337億元，并承諾未來三年的凈利潤總額不低于888億元。

　　有機構據恒大年報近三年數據測算，平均交樓率為78%，按2016年3733.7億元的銷售額可推算出，該公司2017年營業額將達2912億元，已超2800億元的承諾目標。而要實現2018年、2019年承諾的營業額目標，增幅只需要分別達到19.5%和9.2%。

　　另外克而瑞發布的數據顯示，2016年恒大的權益銷售額為3551億元，對應的權益比約為95%。從恒大歷年的年報分析，2009年上市至2015年，恒大的核心業務利潤率為10.45%，若按照2016年3551億元的權益銷售測算，歸屬母公司的凈利潤將超過371億元。這也意味著，恒大在尚未回歸A股上市之前，就已鎖定該公司承諾888億元凈利潤的四成。假設在2017年，恒大仍能保持上市以來43.2%的年均銷售增長幅度，銷售額將達5347億元，對應權益銷售額為5079億元，凈利潤可達到530億元。這意味著恒大兩年時間即可鎖定888億元的利潤承諾。