年末行情陰陽難定 謹慎操作或是上策 附滬深300指數倉位參考

• 2017年12月28日 ZhangHongYuan來源：每日經濟新聞 740 44
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經過昨天的下跌，總結出一句話，就是年末行情陰陽難定，謹慎操作或許才是上策。

年末行情陰陽難定 謹慎操作或是上策 附滬深300指數倉位參考

年末行情陰陽難定

最近的行情，確實太難預判了。前天大盤還收出中陽線，昨天卻又遭遇重挫，滬指大跌30.34點，以3275.78點報收，全天多頭被打得毫無還手之力。

更值得注意的是，昨天白馬股集體大跌，上證50指數跌幅高達1.89%。究竟是什么原因，導致行情如此糟糕?大跌的原因，現在找到了嗎?

在聊行情之前，先說說資本市場發生的一件大事。昨天早晨9點過，“平安南京”官方微博發布信息稱，錢寶網實際控制人張小雷因涉嫌違法犯罪，已于2017年12月26日，向南京市公安機關投案自首。目前，南京市公安機關正在開展調查。隨后江蘇省公安廳網絡安全保衛總隊官方微博“江蘇網警”也轉發了該微博。

據媒體報道，錢寶網此前數據顯示，截至今年9月，錢寶網平臺流水超過500億元，注冊用戶數超過2億。最近幾年，錢寶的名氣不小，該公司涉入足球圈，據了解，錢寶此前與西甲巴列卡諾俱樂部進行了戰略合作，運作國腳張呈棟海外留洋，后又與西甲皇家社會達成協議，錢寶廣告出現在皇家社會的球衣上。此外，錢寶還贊助了中乙的成都錢寶足球隊。所以，達哥對錢寶這個名字也有些了解。

從媒體的報道來看，錢寶網出事似乎是遲早的問題。據媒體2016年報道，入駐錢寶網的微商表示，自己的年化收益率可以達到40%左右。而錢寶網也多次被傳“實控人跑路”、“錢寶網爆雷”，但前幾次均以錢寶網強勢回應告終。

如今，錢寶網實際控制人也投案自首了，此事無疑給廣大投資者敲響了警鐘。在我看來，凡是承諾高額收益回報，以此為誘餌吸引資金的項目，都存在巨大的風險。究竟多高的回報承諾是不靠譜的?只要遠遠超過國債收益率的回報承諾，我認為都需要提高警惕。天下哪有這么好的事情?你以為是餡餅，其實是陷阱。有句話說得好，你在圖別人的利息，別人想的是你的本金。

“龐氏騙局”相信很多人都聽過，但當高息誘惑擺在你面前的時候，還是有部分人擋不住誘惑。所以，以后如果遇到這些事情，一定要提高警惕。

再說昨天的行情，上午大盤就在調整，但跌得還不多。而到昨天下午，跌幅就擴大了，滬指跌了超過30點之后，尾市也沒有顯著回升。從盤面看，昨天資金流出跡象非常明顯。

從個股看，其實熱點還是有的。比如此前提到的天然氣板塊，昨天繼續暴漲。尤其是貴州燃氣，更是逆天地出現連續六個漲停，而佛燃股份漲幅也超過7%。

另外，新能源汽車板塊昨天也是盤中突然井噴，安凱客車、亞星客車、金杯汽車等個股相繼漲停。從消息面上看，新能源汽車板塊昨天確實有利好刺激。據報道，財政部、稅務總局、工信部、科技部聯合發布公告，自2018年1月1日至2020年12月31日，對購置的新能源汽車免征車輛購置稅。新能源汽車未來三年免征車輛購置稅，我覺得這個消息對這個產業來說，確實是利好，值得上一個漲停板。

既然市場有熱點，為什么大盤最終還是大跌?主要原因，還是白馬股遭遇拋售，保險、安防、白酒、零售等板塊，昨天都出現大跌。中國平安跌了4.86%，海康威視跌幅也達4.5%，還有不少大盤藍籌股都顯著下跌。

為什么會出現這種情況?很重要一個原因是，元旦節臨近，國債逆回購利率大幅飆升，導致不少機構選擇此時出借資金，獲取一個不錯的絕對收益。其實，每到季度末，都會出現國債逆回購飆升的情況。昨天，1天期產品和7天期產品先行而動，利率均已上行到11%以上，4天期產品的利率更是一度飆升到14%以上。

國債逆回購通俗來說，就是缺錢的一方(金融機構)自報利息向你借錢，同時以國債作為抵押。到期后，缺錢的一方連本帶息還錢，并拿回國債。這個可以算是一種低風險高收益的操作。當然，一般都是在季度末的時候，收益率會比較高，不會是常態。

所以，昨天這個因素算是對市場形成的短期沖擊，明天有可能還會延續。但到周五，這一因素對市場的影響就會大大減輕了。而之所以白馬股遭遇重創，我認為主要原因還是白馬股流動性好，資金進出方便。而白馬股的調整，應該還是短期行為。

總的來說，經過昨天的下跌，總結出一句話，就是年末行情陰陽難定，謹慎操作或許才是上策。

滬深300指數倉位參考

昨日倉位：五成

今日倉位計劃：五成(張道達)根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

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