2018-2023年金融信息化產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告
在一個供大于求的需求經濟時代,企業成功的關鍵就在于,是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業的當前需求、潛在需求以及新的...
隨著美元突然強勢走高,新興市場國家普遍面臨著貨幣貶值的壓力。
一般而言,美元短期內大幅上漲往往面臨著資金從新興市場迅速撤離,新興市場遭遇貨幣危機。而美元大跌,資金推動其他國家資產泡沫,也往往成為危機的導火索。
瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光指出,悉數“尼克松沖擊”以來的新興市場危機,均與美元反轉有關。例如,上個世紀八十年代后期的拉美危機,盡管外債過高是爆發拉美危機的內在因素,但早前弱勢美元導致的資金源源涌入與美元強勢回歸后資金的大舉撤出成為了危機的加速器,從而將拉美陷入了著名的“失去的十年”。
另一方面,對于廣大新興市場國家來說,美元走強只是引發危機的外部原因,更重要的問題還是出在內部。
在經濟增長方面,經濟增長緩慢甚至負增長,導致經濟對外部沖擊的抵抗力弱。比如,近幾年阿根廷經濟增長極不穩定,在2016年甚至出現了負增長。
對外經貿大學教授李長安認為,債務負擔沉重,成為誘發債務危機的根源。有關數據顯示,歷次危機爆發前,新興市場國家均擁有較高的外債規模。比如,1982年,拉美主要國家外債占GDP比重達到50%-65%,相較于1970年,增幅超過4倍。1997年,東南亞主要國家外債水平攀至歷史高點65%-170%。當前新興市場國家外債規模雖然還處于相對較低的水平,但債務膨脹的勢頭依然較為強勁。此外,外資大量流出、外匯儲備不足,也是這些國家難以抵擋美元強勢沖擊的誘因之一。
不過,近日美聯儲主席鮑威爾卻反駁了傳統的美國貨幣政策對新興市場外溢作用的觀點,他指出,近幾年造成新興市場資本流動的主要原因一個是新興經濟體和發達經濟體之間增長的差異,另一個是大宗商品價格提升。而另一方面,美聯儲和其他發達經濟體央行的刺激政策對新興經濟體的影響是相對有限的。美聯儲政策正?;行蜻M行,沒有擾亂金融市場,市場人士對政策的預期與決策者的預測也越來越一致。
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