富士康IPO發行價13.77元 融資規模未進入A股前十行列

• 2018年5月23日 FanTianQing來源：新浪新聞 501 27
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  2018-2023年中國光電子行業市場需求分析及發展趨勢預測研究報告

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5月22日深夜，富士康工業互聯網股份有限公司披露了IPO（首次公開發行）定價，13.77元/股的發行價格低于此前市場預期的14.04元/股，且271.2億元的融資規模略少于此前披露的272.53億元。

富士康IPO發行價13.77元，打新單簽收益或達2萬。

5月22日深夜，富士康工業互聯網股份有限公司（以下簡稱“富士康”）披露了IPO（首次公開發行）定價，13.77元/股的發行價格低于此前市場預期的14.04元/股，且271.2億元的融資規模略少于此前披露的272.53億元。按行業平均市盈率計算，富士康的目標股價應該可以漲至33.57元/股，打新富士康的單簽收益有望達到1.98萬元。

融資規模未進入A股前十行列

富士康此次IPO發行的股份數量為19.69530023億股，發行后總股本為196.95300222億股。若本次發行成功，預計募集資金總額為271.204284億元，扣除發行費用4.039891億元后，預計募集資金凈額為267.164393億元。

由此，富士康的融資規模在A股歷史上未能進入前十，排在中國人壽的283.2億元之后，位列第十一位。

目前，A股IPO融資規模排名前三的股票分別為農業銀行的685.29億元、中國石油的668億元，以及中國神華的665.82億元。

報價區間：0.01元/股-21.00元/股

富士康13.77元/股的發行價格，略低于市場預期。此前市場預計，如果按照22.99倍市盈率發行，富士康的發行價格為18.52元/股；如果按照擬募集資金規模與發行股數計算，發行價格為14.04元/股。

公告顯示，此次共有2347家網下投資者管理的3321個配售對象在規定的時間內通過上證所申購平臺參與了初步詢價報價，報價區間為0.01元/股-21.00元/股。

在剔除無效報價后，全部參與初步詢價的配售對象的報價中位數為14.04元/ 股，加權平均值為14.42 元/股。其中，證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者及合格境外機構投資者（以上六類投資者合稱為“六類投資者”）報價的中位數為14.04元/股，加權平均值為14.03元/股；證券投資基金管理公司報價的中位數為14.04元/股，加權平均值為13.77元/股; 公募基金報價的中位數為14.04元/股，公募基金報價的加權平均值為13.75元/ 股。

公告顯示，郭臺銘此前拜訪的博時基金在此次詢價中的報價均為14.04元／股。

公告同時還披露，戰略投資者承諾的認購資金已于規定時間內全部匯至保薦人(主承銷商)指定的銀行賬戶，本次發行最終戰略配售數量為5.908億股，約占發行總數量的30%。

但公告未披露具體戰略配售的名單，該名單將于5月28日公布的《網下發行初步配售結果及網上中簽結果公告》中披露。

申購20萬股必中一簽？

對于普通投資者來說，中簽率及投資收益是最關注的問題。從歷史數據來看，申購20萬股就可必中一簽，而單簽的收益也有望超過1.98萬元。

公告顯示，富士康頂格申購數量為41.3萬股，為IPO新規以來的第二。此前排名第一的華能水電申購上限為54萬股，網上中簽率為0.51%；排名第三的江蘇銀行申購上限34.6萬股，網上中簽率為0.47%。

由此，富士康的網上中簽率大概率在0.5%左右。由此計算，20萬股申購獲配200個申購號碼，基本可以保中一簽，而頂格打滿必然中簽。

單簽收益有望到2萬元

從收益目標來看，富士康這個超級大盤股并非賺不到錢。

公告顯示，富士康所屬的計算機、通信和其他電子設備制造業最近一個月平均靜態市盈率為41.66 倍。富士康發行價格13.77元/股對應的2017年扣除非經常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為17.09 倍。由此計算，富士康的股價有望漲至33.57元/股，單簽收益1.98萬元。

值得注意的是，13.77元/股對應的17.09倍市盈率，是2017年扣除非經常性損益前后孰低的攤薄后市盈率，如果加上非經常性損益，對應對市盈率則更低，而行業市盈率對應的是沒有扣除非經常性損益的，這也意味著富士康股價還有進一步的上漲空間。

按上述對應的中簽率，富士康最終需要啟動回撥機制。據公告計算，最終能夠流通的股份數量僅11.18億股。

可流通股份的大幅減少，也給股價上升創造了條件。

即便是單簽1.98萬元的收益，在當前打新收益大幅下滑的情況下，亦是較為可觀的。

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