房企“去杠桿”進入深水區 海外發債規模同比上升63%

• 2018年6月29日 FanTianQing來源：騰訊網 749 45
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  2018-2023年版房地產資產置換產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告

  區域產業規劃是地方經濟發展戰略的核心內容，是各級政府部門發展相關產業的“路線圖”，對于區域發展規劃來說，就相當于一張藍圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍圖”，區域才能在有規劃有計...

根據WIND數據統計，截至6月28日，今年內地房企發行的海外債券達78只，發行規模為2111億元，與2017年同期的1293億元相比增幅達63%。

房企“去杠桿”進入深水區，海外發債規模同比上升63%。

近日，國家發改委有關負責人指出，將規范房地產企業境外發債資金投向，限制房地產企業外債資金投資境內外房地產項目、補充運營資金等，并要求企業提交資金用途承諾。業內人士指出，近兩年房企融資規模不斷創新高，高負債已受到各方關注。在此背景下，隨著海內外融資難度的加大，負債增幅的收縮，房企“去杠桿”進入深水區。

根據WIND數據統計，截至6月28日，今年內地房企發行的海外債券達78只，發行規模為2111億元，與2017年同期的1293億元相比增幅達63%。

中原地產首席分析師張大偉表示，今年以來，房地產企業銷售業績雖然持續向好，但隨著監管層嚴控銀行信貸和信托資金違規進入房地產市場，房企資金壓力不斷加大。在規模化競爭格局背景下，房地產企業對資金的需求更加迫切，海外發債成為房企短期融資渠道的主要選擇。

近日，綠地香港發布公告稱，其與瑞士信貸、匯豐等機構就發行本金金額為2億美元債券簽訂認購協議。事實上，僅今年5月，萬科、金地、融創、泛海、華遠、金科、旭輝、萬達、陽光城、富力、時代地產等多家房企均向發改委提出海外發債備案。

評級機構東方金誠首席工商分析師朱林表示，從今年新發行債券利率來看，78只債券剔除可轉債，平均利率為7.1%左右。這意味著，在發行額不斷提高的同時，房企資金成本也不斷上漲。

朱林認為，國際局勢復雜多變，限制房地產海外融資，有利于防范償付風險。 事實上，在房企海外融資受限之前，境內融資已明顯收緊。同策咨詢研究院的統計數據，今年5月，重點監測的40家典型上市房企完成融資金額451.17億元，環比上月的769.12億元減少41.34%，融資總額成為近一年來新低。

6月11日，證監會披露文件顯示，中弘控股、泰禾集團提交審批的非公開發行融資計劃已被中止。2018年以來，已有上海寶龍、龍湖地產、富力地產、合生創展、花樣年等十幾家房企的債券發行中止。

朱林認為，在地產融資受限進一步加劇的背景下，盤活賬面資產加大結構產品融資是大勢所趨。他建議，房地產企業需要加快去庫存節奏，加快銷售回籠資金，改善現金流，恢復部分內源融資能力。

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