乳業迎來系統性革新和重塑 國內鮮奶業務增長加速

• 2021年10月25日 LiuMingYue來源：證券日報 東方網 499 26
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乳業市場行情如何?蒙牛集團黨委副書記、執行總裁李鵬程表示乳業迎來系統性革新和重塑將給投資者帶來巨大回報。1月份至7月份，我國乳品產量增長14.2%，全國580多家乳企的收入同比增長13.2%、利潤增長49.17%，中國乳業增長優于疫情發生前水平

乳業迎來系統性革新和重塑

乳業市場行情如何?蒙牛集團黨委副書記、執行總裁李鵬程表示乳業迎來系統性革新和重塑將給投資者帶來巨大回報。1月份至7月份，我國乳品產量增長14.2%，全國580多家乳企的收入同比增長13.2%、利潤增長49.17%，中國乳業增長優于疫情發生前水平。并且，市場上出現了多家乳企籌劃IPO的情況。蒙牛將以奶酪作為重要突破口，進一步推動消費者營養健康認知提升、加速乳品消費升級，保障奶業產業鏈、供應鏈穩定，助力中國奶業國際競爭力提升。

國內鮮奶業務增長加速

2020年一季度，各乳企業務都受到疫情不同程度的沖擊，但從2020年年報和2021年一季報來看，2020年下半年各乳企追回損失的同時，還有較明顯的增長，這其中低溫鮮奶品類貢獻頗多。

以新乳業為例，其在2020年下半年收入為41.9億元，同比增長41.6%，扣除所收購夏進乳業7月份并表之后帶來的8.5億的營業收入，下半年新乳業的實際增速為12.8%，較上半年快速回升。2021年一季度，新乳業實現收入20.1億元，同比增長90.9%，凈利潤2922萬元，同比增長210.5%。

2020年新乳業低溫產品收入已占總收入的53%，其中2020年下半年，低溫鮮奶業務增速為30%，遠高于整體業務增速;2021年一季度新乳業低溫鮮奶業務收入增速同比超過70%。

低溫鮮奶到2025年產量將達到1000萬噸

截至2021年3月26日的過去12周，快消品銷售額同比增長率為10.5%，液態乳品整體銷售額同比增長13.6%，銷量同比增長10.6%。國家統計局數據顯示，牛奶產量穩定增長，一季度全國牛奶產量709萬噸，增產56萬噸，同比增長8.5%。

在乳品行業蓬勃發展的背景下，各大乳企表現亮眼。一季度，伊利公司實現營業收入273.63億元，同比增長32.49%;實現凈利潤28.31億元，同比增長147.69%。光明乳業實現營業收入69.86億元，同比上升36.07%;實現凈利潤0.99億元，同比上升28.59%。三元股份實現營業收入18.68億元，同比增長23.05%;實現凈利潤4412萬元，同比增長137.14%。

企業業績增長既有消費復蘇拉動的因素，也有各乳企不斷優化產品和渠道的努力。以伊利為例，2020年，品牌積極進行產品升級，新品銷售收入占比16.0%;同時，公司調整經營策略，拓展“社區服務”“社群營銷”等新零售模式，加強與電商平臺的戰略合作，終端市場線上渠道零售額同比增長達到35.7%。

疫情下消費者健康營養需求提升，加速了低溫奶的滲透率，巴氏奶占白奶市場比重有望達到30%以上。2020年全國乳制品產量為2780萬噸，未來國內低溫鮮奶品類會按照每年10%到15%的增速發展，到2025年產量將達到1000萬噸。

乳制品迎來最新風口，低溫奶市場將有超一倍增長空間，乳制品行業正迎低溫奶風口，鮮奶迎合了消費者對健康的追求和消費升級的趨勢，本輪原奶上漲周期，乳制品龍頭和奶牛養殖企業有望持續受益。

想要了解更多動力煤行業的發展前景，請查閱中研研究院出版的《2021-2025年中國鮮奶行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》。

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