鋼鐵行業需求如何？鋼鐵市場毛利情況分析

• 2022年2月22日 ZhouXun來源：互聯網 1199 78
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鋼鐵行業是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業生產活動為主的工業行業，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業、煉鐵業、煉鋼業、鋼加工業、鐵合金冶煉業、鋼絲及其制品業等細分行業，是國家重要的原材料工業之一。

鋼鐵行業是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業生產活動為主的工業行業，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業、煉鐵業、煉鋼業、鋼加工業、鐵合金冶煉業、鋼絲及其制品業等細分行業，是國家重要的原材料工業之一。此外，由于鋼鐵生產還涉及非金屬礦物采選和制品等其他一些工業門類，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常將這些工業門類也納入鋼鐵工業范圍中。

鋼鐵行業需求分析

2021年上半年全球經濟繼續復蘇，需求驅動鋼鐵、鐵礦、煤炭等大宗商品共振上漲;進入年中高層多次提出控制商品價格過快上漲，政策層面頻頻干預，5月中旬之后大宗商品在鋼鐵的帶領下出現了一波大幅回調。2021年下半年國內經濟見頂回落，需求逐漸走弱，但粗鋼限產和能耗雙控引發供給收縮推動鋼價重新走強。2021年10月以來煤炭保供力度的加大以及房地產、基建投資需求的疲弱，需求下滑，在成本端的帶動下鋼價大幅回調。全年來看，需求端由強走弱，疊加供給端的擾動，形成了全年鋼鐵產業鏈商品價格的大起大落;這也導致鋼企盈利大幅震蕩。

進入2022年1月16日，五大品種周消費量增至851.41萬噸，環比減少61.52萬噸，降幅6.7%。其中建材環比減少57.37萬噸，降幅14.58%，板材環比減少4.15萬噸，降幅0.8%。五大品種周消費量降幅突出，主要原因在于建材品種供應大幅收縮，但增庫不變;而板材品種供應相對維穩，但累庫幅度擴張，因此整體消費出現大幅下降。從下游消費來看，下周節前最后一周，休市在即，疊加雨雪天氣，運輸和交易均有較大影響，市場進入相對停滯狀態，剛需消費疲弱狀態不變。

鋼鐵行業的智能制造體現在從機械化、自動化向數字化、網絡化、智能化方向發展，從計算機、互聯網、移動互聯網向云計算、大數據、人工智能方向演進。鋼鐵行業智能制造蓬勃發展，助力鋼廠有效縮短產品研制周期、降低運營成本、提高生產效率、提升產品質量、降低資源能源消耗、改善員工工作環境等等。近年來，智能制造在鋼鐵行業的應用越來越廣泛，越來越多的鋼企加入了智能制造的建設，并取得了明顯的成效。寶鋼股份、南鋼股份等鋼廠都在積極探索智能制造路徑。

五大品種鋼材表觀消費量及庫存情況分析

圖表：2020-2022年年初我國五大品種鋼材表觀消費量情況

數據來源：Mysteel、中研普華產業研究院整理

【注：五大鋼材指螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板】

2021年上半年全球經濟繼續復蘇，需求驅動鋼鐵、鐵礦、煤炭等大宗商品共振上漲;進入年中高層多次提出控制商品價格過快上漲，政策層面頻頻干預，5月中旬之后大宗商品在鋼鐵的帶領下出現了一波大幅回調。2021年下半年國內經濟見頂回落，需求逐漸走弱，但粗鋼限產和能耗雙控引發供給收縮推動鋼價重新走強。2021年10月以來煤炭保供力度的加大以及房地產、基建投資需求的疲弱，需求下滑，在成本端的帶動下鋼價大幅回調。

全年來看，需求端由強走弱，疊加供給端的擾動，形成了全年鋼鐵產業鏈商品價格的大起大落;這也導致鋼企盈利大幅震蕩。

進入2022年1月16日，五大品種周消費量增至851.41萬噸，環比減少61.52萬噸，降幅6.7%。其中建材環比減少57.37萬噸，降幅14.58%，板材環比減少4.15萬噸，降幅0.8%。

五大品種周消費量降幅突出，主要原因在于建材品種供應大幅收縮，但增庫不變;而板材品種供應相對維穩，但累庫幅度擴張，因此整體消費出現大幅下降。從下游消費來看，下周節前最后一周，休市在即，疊加雨雪天氣，運輸和交易均有較大影響，市場進入相對停滯狀態，剛需消費疲弱狀態不變。

噸鋼毛利情況分析

1.熱軋卷板噸鋼毛利情況

2021年熱卷生產利潤大幅波動，整體利潤水平明顯高于去年。一季度在供給收縮預期以及需求強勁的影響下熱卷現貨價格大幅上行，原料價格漲幅明顯不及成材，熱卷生產利潤大幅上行，創近幾年新高。

5月份在連續的政策調控影響下，市場投機熱情降溫，熱卷現貨價格快速大幅回落，熱卷利潤快速收縮。7月份壓減粗鋼產量政策逐漸落地，熱卷現貨價格重回漲勢，熱卷利潤再度回升至年內高位，9月末在制造業和出口需求走弱的影響下，熱卷價格持續下跌，生產利潤大幅下降。11月份市場悲觀預期有所修復，熱卷現貨價格企穩反彈，原料價格繼續承壓，熱卷生產利潤回升。

對于2022年，根據中央經濟工作會議要求，“碳達峰碳中和要堅定不移推進，但不可能畢其功于一役”，明年環保限產政策或將趨緩，而需求端同樣面臨一定壓力，從供需兩端來看，熱卷生產利潤大概率將有所下移。

2.螺紋鋼噸鋼毛利情況

圖表：2020-2021年螺紋鋼高爐利潤及產量情況

數據來源：wind、中研普華產業研究院整理

由于政策的限制，利潤對供應的影響明顯下降，2021年鋼廠盈利水平一直維持高位，二季度噸鋼利潤超過1500元/噸，進入4季度后，雖然需求大幅下降，但爐料價格回落后，鋼廠利潤又再次修復至1000元/噸，但減產、限產等因素導致供應恢復速度較慢。因此，進入2022年，在供給端政策調控持續的前提下，利潤和供應之間的相關度預計仍在低位，但低利潤對于產量的影響可能加大。2021年，受到減產等因素影響，高爐投產低于預期，凈產能增加約1100萬噸，2022年產能投放持續，高爐產能預計仍有1100萬噸。

了解更多行業詳情，可以點擊查閱中研普華產業研究院的《2022-2027年中國鋼鐵行業深度調研與發展趨勢預測研究報告》。

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