2022年產業投資基金行業上市公司投資戰略分析

• 2022年5月11日 HuangJiang來源：新浪 388 18
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數據顯示，目前，已有50家上市公司的產業并購基金完成設立，尚有107家上市公司的產業并購基金正在進行。從募資規模來看，已設立的產業并購基金預計募資規模上限達到10億元及以上的公司有31家。

2022年產業投資基金行業上市公司投資戰略分析

近年來，越來越多的上市公司選擇與投資機構合作設立產業并購基金，為公司拓展投資渠道，發揮產業鏈協同效應，或通過設立基金實現并購。數據顯示，截至5月10日，年內共有157家上市公司設立產業并購基金，投資領域多與公司自身行業或上下游產業鏈相關，新能源、半導體等新興產業頗受青睞。

數據顯示，目前，已有50家上市公司的產業并購基金完成設立，尚有107家上市公司的產業并購基金正在進行。從募資規模來看，已設立的產業并購基金預計募資規模上限達到10億元及以上的公司有31家。其中，中銀證券、方大特鋼、方大炭素位居前三，預計募資規模上限分別為300億元、100億元和100億元。

從投資領域來看，多家公司選擇投資與公司所在行業或上下游產業鏈相關的領域，其中，新能源、半導體等新興產業出現頻次最高，還有不少公司跨界投資新興產業。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國產業投資基金行業市場前瞻分析與投資戰略咨詢報告》顯示：

根據原國家發展計劃委員會2006年制定的《產業投資基金管理暫行辦法》，產業投資基金(或簡稱產業基金)，是指一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向多數投資者發行基金份額設立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產，委托基金托管人托管基金資產，從事創業投資、企業重組投資和基礎設施投資等實業投資。按投資領域的不同，產業投資基金可分為創業投資基金、企業重組投資基金、基礎設施投資基金等類別。

2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》頒布，2015年國務院下發《關于發展眾創空間推進大眾創新創業的指導意見》并設立400億元新興產業創投引導基金，加上各地急劇擴大的融資、建設及發展需求，產業投資基金成為地方政府履行事權的一種新工具。2014年后，具有顯性或隱性政府擔保、復雜多重關聯性及融資功能的大型產業投資基金和PPP基金膨脹式發展起來。

2015年和2016年產業投資基金設立數量分別增加到444只和569只。2018年以來，產業投資基金作為地方政府或相關基礎設施項目等融資的一種重要方式，受到較為嚴格的規范化要求，進入一個較為平穩的規范發展階段。產業投資基金在緩解財政資金壓力、推動戰略性新興產業定位與引導、加速產業集群集聚、促進多樣化資金利用、加快官產學研融合及加強產業發展金融支持體系建設等方面起到重要的支撐作用。如，部分產業投資基金通過控股、參股與合作等方式形成“融資—投資—運營”等新產業投資控股機制，不斷深化產融結合，有序發揮杠桿作用，有效促進產業結構升級。

并購基金是上市公司服務公司業務發展的工具，其投資的關鍵在于并購標的的質地，能否與公司進行產業協同。另外，產業并購基金的設立及發展過程中，若存在業績對賭或相關承諾等，如何消化融資成本應是企業需要注意的風險。

復星醫藥等多家公司表示，設立產業并購基金是為尋找優質標的，培育新的利潤增長點;中山公用同樣期望通過設立基金，以并購方式切入新能源賽道，打造公司第二增長極;而借助產業并購基金尋找優質標的、實現快速擴張的愛爾眼科更是典型。

據相關公告披露，為挖掘優質企業標的，復星醫藥年內已參與設立兩個產業并購基金，共斥資2.74億元。

《2022-2027年中國產業投資基金行業市場前瞻分析與投資戰略咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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