中國軍工產業未來發展趨勢 2022年軍工企業發展面臨形勢分析

• 2022年10月17日 HuangJiang來源：新浪 1272 83
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10月17日，受軍工行業增速有望繼續向上消息影響，A股國防軍工板塊拉升走強。隨著十四五先進軍工裝備放量,以及我國C919大飛機逐步進入商用階段,我國軍工產業鏈將持續高景氣,尤其是航空裝備產業鏈。

中國的軍工產業未來發展趨勢如何？黨的二十大報告提出全面加強練兵備戰，提高人民軍隊打贏能力。

此外，11月將迎來第十四屆中國國際航空航天博覽會(珠海航展)，先進裝備和新型號的集中亮相，有望引起市場對軍工行業的關注和熱情。距離年底僅有的三個月，訂單和業績的兌現將顯得尤為重要。

10月17日，受軍工行業增速有望繼續向上消息影響，A股國防軍工板塊拉升走強。隨著十四五先進軍工裝備放量,以及我國C919大飛機逐步進入商用階段,我國軍工產業鏈將持續高景氣,尤其是航空裝備產業鏈。

2022年軍工行業上市企業發展形勢分析

近年來軍工總收入增長率明顯強于同期經濟增長率。除了資產和收入的穩步增長，軍工企業的盈利水平也在逐年提高。隨著中國軍工裝備及技術優勢的擴大，軍備實力不斷提升，預計“十四五”時期中國軍工行業整體利潤水平較強，業績增長明顯擴大。

軍工工業是一個國家制造業的基礎，同時也代表著制造業的發展水平。它不僅關系到國防安全，而且代表著科創實力、制造能力和綜合國力。中國的軍工工業包含六大下屬領域：武器、核、航空、航天、軍事電子和船舶。

國內從事軍工行業生產的企業主要分為2類：(1)國家建設的10個重點軍工企業，主要從事軍工設計、零部件生產和裝配，而主要軍工集團有相當數量的民用產品業務;(2)社會企業主要從事軍事基礎零部件和原材料的制造、材料供應等。在發展過程中，中國軍工產業形成了“小核心、大合作、軍民融合”的產業格局。該產業體系突出主營業務，加強軍事基礎設施建設，提高資源利用率，形成整體優化。因此，大力發展軍工產業，促進軍工企業與經濟社會共同發展具有重要的現實意義。

“十四五”期間武器裝備列裝將由過去的“研制定型及小批量建設”轉變為“備戰能力即放量建設”。武器裝備是從能力建設向放量列裝有序推進的?！笆濉敝耙恢笔俏覈攸c型號裝備的研制、定型或者小批量列裝階段。

根據《新時代的中國國防》白皮書， 2010-2017年我國在武器裝備費上共投入2.42萬億元，已經成功研制、小批量量產了殲-16、殲-20、直-20、運-20等一系列重點型號武器裝備;然后2018年以來我國加大實戰化訓練，訓練強度和頻率大幅增長，解決了從有到會使用到逐步形成戰斗力的問題;進入“十四五”需要通過大批量的裝備列裝正式形成我國軍工作戰能力體系。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國軍工行業全景調研與發展預測報告》顯示：

改革開放以來，中國國防開支經歷了從維持性投入到適度增長的發展歷程，總體保持與國家經濟和財政支出同步適度協調增長。資產重組提升軍工企業盈利能力，軍工行業景氣度持續提升。在國家戰略背景下，中國軍工產業的國家模式不斷擴大，特別是近年來。軍工行業是少有的受宏觀經濟影響較小的行業，未來三年基本面向好，且確定性較高。

軍費在一定程度上代表了國家的軍事力量，而美國這么多年以來一直都蟬聯全球軍費榜第一名，并且美國的軍費支出與第二名拉出的差距猶如鴻溝，軍費總量往往比第二名和后十幾個國家軍費的總和還要多。這一方面說明美國軍費投入巨大外，在另一方面也說明了美國是一個多么好戰的國家。自二戰以來，美國就一直處于以戰養戰的狀態，對于軍費的支出絲毫不吝嗇，就連新冠疫情橫行，也沒能影響到美國的軍費增長。

2021年4月26日報道，瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所當日發布最新的2020年度世界軍費開支數據報告，2020年全球軍費總量近2萬億美元，較上一年度超出2.6%。數據還顯示，2020年軍費開支排名前五名的國家分別是美國、中國、印度、俄羅斯和英國。其中，美國軍費支出最高達7780億美元，獨占全球軍費支出的39%。

在超萬億的龐大國防開支下，我國軍工行業利潤增長繼續保持穩定態勢。在國家戰略背景下，中國軍工產業的國家模式不斷擴大，軍工企業總資產和收入不斷增加。

預計“十四五”會有越來越多的優質軍工企業上市。主要軍事強國仍不會放松在國防領域的投入。此外從社會資本投入角度，越來越多的社會資金會投入到國防領域，統計部分地方政府、軍工集團等紛紛成立的軍民融合基金規模就在5000億以上。

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