養老金融發展面臨的挑戰 2023養老金融發展前景展望

• 吳亞楠 2023年1月11日 來源：互聯網 334 14
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2022年以來，針對養老金融的頂層設計及創新試點政策相繼落地，豐富養老金融產品已經成為各家金融機構主要工作之一。伴隨個人養老金、商業養老金等一系列政策落地實施，各類資管機構充分利用資源稟賦，我國養老金融發展將在2023年繼續發揮潛力。

養老事業的持續發展，需要社會力量積極參與。金融幫助增加養老保障供給，有利于完善我國多層次養老保險體系，增強養老保障能力，滿足人民群眾多樣化的養老需求;也有利于深化金融供給側結構性改革，培育長期機構投資者，促進金融市場健康發展。

銀發經濟疊加近兩年的一系列政策紅利，尤其是今年落地的個人養老金制度，使得養老金融正邁向全新的發展階段，這對于在養老行業中已深耕多年，并以管理長期資金見長的保險公司來說，無疑是巨大的市場。

根據中研普華研究院撰寫的《2022-2026年中國養老金融行業競爭格局及發展趨勢預測報告》顯示：

國家統計局數據顯示，2021年我國出生人口1062萬人。根據部分地區公布人口數看，預計今年我國出生人口繼續下滑10%左右，預計將為950萬左右，這將是建國以來出生人口首次跌破1000萬，今年人口數量很可能負增長。尤為緊迫的是，出生人口下滑疊加老齡化加速，致使撫養比(指社會勞動人口與被撫養人口的比例。撫養比越大，表明勞動力人均承擔的撫養人數就越多，即意味著勞動力的撫養負擔就越嚴重)快速上升，當前我國撫養比在0.43左右，根據OECD的預測，中國未來10年撫養比快速上升11個百分點到0.54。

2021年末我國65歲及以上人口約為2.01億，高于美國、歐盟、日本、韓國四大經濟體總和(1.94億)。以老齡化率的變動來看，2017-2021年我國每年提高0.68個點，高于韓國的0.65、日本的0.42，在主要經濟體中增速居于首位。

養老金融行業發展前景

養老需要提前規劃足夠、專項的資金，但目前我國居民家庭財富中，短期存款的占比很高。隨著個人壽命的延長，通過完善制度設計和產品創新發展養老金第三支柱，引導個人財富投向長期養老金融產品，可以更充分地發揮商業補充型養老金在養老金體系中的地位和作用，進一步優化國民退休收入結構。

2022年以來，針對養老金融的頂層設計及創新試點政策相繼落地，豐富養老金融產品已經成為各家金融機構主要工作之一。銀行養老理財產品大放異彩，個人養老金業務全面啟航，過去一直是保險業所耕之填的養老第三支柱，在養老金融多元化發展格局下，也不再是其專屬勢力范圍，曾經的囊中之物，已經成為整個金融行業群雄逐鹿之地。

養老產業發展空間廣闊，其作為新時代經濟增長的新動力，已逐漸顯現出巨大的潛力。下一步，金融機構應繼續匹配養老服務的融資需求，開發出與養老服務投資相配套的相關融資產品，促進養老產業長效健康發展。

從中長期來看，隨著稅收優惠力度的加大、個人從“儲蓄養老”向“投資養老”理念的轉變以及未來居民收入水平的持續提升，特別是公募基金納入第三支柱范圍后，以追求養老資產長期穩健增值目標的養老目標基金陸續將落地，養老金融市場有望迎來大發展大繁榮，金融機構在養老金融業務板塊將可大有作為。

養老金融發展面臨的挑戰

我國居民個人金融資產超過200萬億，第二和第三支柱作為居民個人的養老金，規模合計4.5萬億，占比僅為2%左右。而美國第二和第三支柱規模合計35萬億美元，占美國居民個人金融資產比重的24%。

我國養老金融面臨全社會養老金規模占GDP比重偏低;第二和三支柱占個人金融資產比重過低;養老金投資于權益市場的比例偏低;以及未富先老隱憂。截至2021年底，我國三支柱養老金規模合計10.5萬億，加上全國社保基金的2.4萬億，四個板塊養老基金總計為12.9萬億元，占GDP的11.3%。這不僅遠遠低于美國的養老金規模及GDP占比，也低于全球平均水平。

第二和三支柱占個人金融資產比重過低。截至2021年底，我國第一支柱基本養老保險基金累計結存超6萬億，第二支柱企業年金和職業年金積累基金4.5萬億，第三支柱約10億，三大支柱占比分別為57.1%、42.9%和0.01%。而美國養老金資產三大支柱占比分別為7.7%、53.3%和 39.0%。

2023養老金融發展展望

伴隨個人養老金、商業養老金等一系列政策落地實施，各類資管機構充分利用資源稟賦，我國養老金融發展將在2023年繼續發揮潛力。

展望2023年，個人投資者、金融機構、資本市場將共建、共享、共迎養老財富管理的新格局。一方面，居民養老投資選擇更加多元，養老財富規劃意識提升，為資本市場提供更多長期穩定資金。另一方面，各類金融機構將發揮優勢特長，加大人才儲備，提升投研能力，重塑養老金融領域的商業模式，提升資本市場韌性、活力。

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