硅片產能可能面臨過剩的壓力 2023單晶硅產業的重要發展方向

• 黃江 2023年8月18日 來源：東方財富 1135 73
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隆基綠能更新了價格，其中單晶硅片P型M10(150μm厚度)的單價從6.5元下調至6.3元，降幅約為3%。5月11日，TCL中環全面下調了硅片產品價格。

今年光伏裝機市場將實現高增長，硅片降價將有效改善下游電池和組件的成本壓力，進一步刺激終端裝機需求。

根據有色金屬協會硅業分會的統計數據，2022年全球硅片產能達到567.1GW，同比增長34.5%;全球硅片產量達到336GW，同比增長50%。從地區分布來看，中國擁有全球557.1GW的硅片產能，占比高達98%。

6月29日，中國有色金屬工業協會硅業分會6月29日發布本周最新單晶硅片價格。N型單晶硅片均價報2.84元/片，環比下降5.65%;M10單晶硅片均價報2.75元/片，環比下降0.73%;G12單晶硅片均價報3.97元/片，環比下降7.67%。

單晶硅產業的重要發展方向和趨勢調研

單晶硅通常指的是硅原子以一種排列形式形成的物質。硅是最常見應用最廣的半導體材料，當熔融的單質硅凝固時，硅原子以金剛石晶格排列成晶核，其晶核長成晶面取向相同的晶粒，形成單晶硅。

單晶硅是一種比較活潑的非金屬元素,是晶體材料的重要組成部分,處于新材料發展的前沿。其主要用途是用作半導體材料和利用太陽能光伏發電、供熱等。由于太陽能具有清潔、環保、方便等諸多優勢,近三十年來,太陽能利用技術在研究開發、商業化生產、市場開拓方面都獲得了長足發展,成為世界快速、穩定發展的新興產業之一。

隆基綠能更新了價格，其中單晶硅片P型M10(150μm厚度)的單價從6.5元下調至6.3元，降幅約為3%。5月11日，TCL中環全面下調了硅片產品價格。

硅片降價的主要原因在于市場供需關系的變化。可以預見的是，硅片產能可能面臨過剩的壓力。光伏行業是一個量價動態平衡的行業，在過去的兩年中，光伏產業鏈的價格一直呈上漲趨勢。一方面，光伏新增裝機不斷增長，另一方面，硅料和硅片等環節供需緊張。然而，目前光伏行業上游環節的產能過剩引發了硅料和硅片的聯動降價，這不僅是光伏行業變革的結果，也是光伏行業變革的起點。

隨著硅片價格的回落和相對寬松的硅片產能，領先企業具備明顯的成本優勢，原材料供應能力更強。隨著硅片價格下降，滯后產能可能會加速出清，進一步重塑行業格局。

大尺寸硅片成為光伏行業的未來趨勢

與小尺寸硅片相比，182mm和210mm等大尺寸硅片具有更大的截面尺寸，可以提高單次拉晶量和切片量，從而降低各生產環節的成本，并降低光伏發電的成本。同時，大尺寸硅片的單片功率更高，可以生產出功率更高的組件產品，符合光伏行業提高效率和降低成本的發展需求，因此成為行業的長期發展方向。

近年來，大尺寸硅片的發展迅速，市場占有率快速提升。根據中國光伏產業協會的數據顯示，以G12(210mm尺寸)和M10(182mm尺寸)為代表的大尺寸硅片在市場中的總占比從2020年的4.5%迅速提升至2022年的82.8%，已成為市場的絕對主流。

210mm尺寸代表的企業有中環股份、天合光能和東方日升。210mm尺寸的硅片主要從生產成本和系統成本的角度出發，在單爐拉晶環節中提高了產量超過15%，降低了下游電池生產成本約0.02元/W，降低了電站建設總成本約0.1元/W。

182mm尺寸代表的企業有晶科能源、隆基股份和晶澳股份。182mm尺寸的硅片主要從垂直產業一體化的角度出發，考慮光伏電池的安裝運輸、組件的功率和效率以及上下游協同性。

根據中研普華研究院《2023-2028年單晶硅行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：

今年以來，硅料價格逐步步入理性回歸軌道已是業內共識。硅料價格已連續12周延續下行趨勢，連續四周降價幅度超過10%。

據中國有色金屬工業協會硅業分會(下稱“硅業分會”)5月31日發布的最新數據，本周，國內N型料、復投料、單晶致密料、單晶菜花料成交均價分別為12.44萬元/噸、11.78萬元/噸、11.51萬元/噸、11.23萬元/噸，周環比降幅分別為8.12%、9.52%、10.08%、10.30%。

值得注意的是，當前的硅料價格較2022年高點價格已“腰斬”。

硅業分會認為，本周多晶硅價格延續跌勢，原因主要有以下幾點：第一，硅片價格持續下行，利潤基本攤平，加上原材料價格大幅波動造成的跌價損失，企業生產積極性不足出現減產。第二，產業鏈庫存向上轉移，價格下行過程中，庫存小幅疊加加速下行趨勢。

“預計后續硅料的價格走勢將根據硅料新產能投產節奏、硅片實際減產幅度、終端需求等多方面因素進行波動調整。”硅業分會認為，從國內供應(包括進口)對應國內消費來看，小幅供過于求使得庫存部分積壓，因此預計部分生產成本偏高的企業壓力將加大，N/P價差(指N型料和P型料價差)分化走勢明顯。

談及硅料市場供需情況，中國有色金屬工業協會硅業分會專家委員會副主任呂錦標在接受第一財經記者采訪時表示，“上半年硅料供需基本平衡，余量不大，每個月11萬至12萬噸供應，硅片產量也都在40吉瓦以上。下半年新投產項目比較多，特別是12月份，月度供應量可能突破20萬噸，下游降負荷控產品庫存，繼續將原料庫存留在多晶硅廠，供應顯著高于需求情況下，依賴散戶的中小料廠會急于零售出貨，推動價格下行。”

硅料價格變化實際上是正常的市場博弈過程。

“目前硅料價格下降，硅片也在降價，但調整時間應該不會很長，會有一個供需平衡點出現。”雙良節能(600481.SH)董事長繆文彬在日前舉辦的2022年年度公司股東大會上表示，光伏有非常透明和市場化的產業鏈，硅料價格下降后，下游電池廠也會倒逼硅片價格調整。總體來講，價格上行的時候提高毛利水平，下行的時候降低毛利損失，考驗企業的經營策略，但不會因為降價，導致對今年行業都悲觀。

“過去兩三年，硅料價格的上行主要受需求端推動。”中來股份(300393.SZ)總裁林建偉近日在接受第一財經記者專訪時表示，這就像發電行業的煤炭一樣，需求增長后產量不夠造成價格上漲，煤炭價格從過去的300多元/噸漲到3000多元/噸，這也是一個正常的現象。

硅料價格的下跌對產業鏈下游需求來說也是好事一件。

光伏組件企業晶科能源(688223.SH)董事長李仙德在2022年度暨2023年第一季度業績說明會上公開表示，隨著新產能加速釋放，預計二季度起硅料價格將進入穩步下降通道，對下游硅片、電池和組件生產制造環節形成較強支撐。

硅料價格回歸有助于下游改善經營利潤，但是由于目前的市場是硅片電池組件一體化主導，而組件產品同質化，市場競爭激烈，硅料紅利回吐大部分直接體現到電站投資增益。

《2023-2028年單晶硅行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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