鈦精礦價格回落鈦白粉供需矛盾凸顯

環(huán)保限產(chǎn)，加之下游鈦白粉行業(yè)的飛漲走勢，讓鈦精礦一度成為稀缺品，價格從2016年1月的450元/噸左右，直線拉漲至2017年4月中旬近2000元/噸左右的高位，漲幅近350%。

“不過，從4月中下旬開始，這種持續(xù)漲價開始出現(xiàn)急轉(zhuǎn)直下的趨勢。”生意社鈦白粉行業(yè)分析楊遜稱，如今市場鈦精礦均價已跌到約1700元/噸左右，部分小礦還賣不到這個價格。短短三周時間，鈦精礦跌幅已有15%。

鈦精礦本輪價格暴漲本就是鈦白粉上下游聯(lián)動所致，如今價格下滑，也是因下游需求不振引發(fā)。

“就在今年春節(jié)前后，鈦精礦貿(mào)易商還四處宣稱貨源緊張，囤貨等待高價，但現(xiàn)在已有小貿(mào)易商開始逐漸拋貨了。”楊遜稱，從2017年3月底開始，鈦精礦下游需求就逐漸轉(zhuǎn)淡。無論是下游的鈦白粉市場，還是更下一層的涂料市場，需求均呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。

據(jù)悉，鈦白粉下游主要生產(chǎn)涂料、裝修用紙等材料，與房地產(chǎn)市場有著密切關(guān)聯(lián)。今年以來國內(nèi)多地地產(chǎn)調(diào)控政策頻繁加碼，市場對鈦白粉的需求也就呈現(xiàn)下降趨勢。此外，由于鈦白粉價格已上漲一年有余，下游企業(yè)備貨明顯，大型終端備貨有3個月，小型終端備貨更可用半年時間，2017年二季度的需求已被提前透支。

“這兩年由于鈦白粉價格大漲，涂料行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難。如今環(huán)保監(jiān)管力度不減，企業(yè)還需背負(fù)增加環(huán)保設(shè)備的成本，所以整體生產(chǎn)積極性不高。”

河南一鈦白粉小型企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，鈦白粉價格上漲的同時，鈦精礦價格也漲勢兇猛，所以同業(yè)公司為應(yīng)對成本上漲，也多存有幾個月的囤貨。同時，由于前期國內(nèi)鈦精礦緊缺，不少公司也轉(zhuǎn)向進(jìn)口國外礦。如今國外產(chǎn)品集中銷往國內(nèi)，但市場需求又降低了，所以進(jìn)口貨源也難以消化。

“貿(mào)易商手中也有不少鈦精礦囤貨，看市場苗頭不對，從價格1900元/噸的時候就有不少低于市場價出貨的，慢慢也就把價格拉下來了。”他說。

楊遜認(rèn)為，如今鈦白粉行業(yè)也受環(huán)保監(jiān)管影響，產(chǎn)能受限，用不了那么多礦。而像龍蟒佰利這樣的龍頭企業(yè)，更有自己的礦場，所以預(yù)計未來鈦精礦市場將持續(xù)處于需求疲軟狀態(tài)，價格將震蕩下滑。

鈦白粉企業(yè)盈利頗豐龍頭公司主導(dǎo)市場

就在5月2日，江蘇鎮(zhèn)鈦化發(fā)布調(diào)價通知稱，公司鈦白粉自當(dāng)日起上調(diào)價格，金紅石型售價上調(diào)700元/噸。同日，云南大互通鈦業(yè)也宣布金紅石型產(chǎn)品上調(diào)700元/噸，銳鈦型產(chǎn)品上調(diào)500元/噸。錦州鈦業(yè)日前也宣布，所有型號產(chǎn)品價格上調(diào)800元/噸。

4月底以來，包括龍蟒佰利、中核鈦白、東佳集團(tuán)、玉門靜洋、興茂鈦業(yè)、安徽超彩、廣西德天等十多家鈦白粉企業(yè)均宣布調(diào)價，每噸上漲約為1000元，就連規(guī)模較小的企業(yè)每噸也上漲約800元。

“這已是進(jìn)入2017年后，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)發(fā)動的第五次漲價潮，而從2016年初至今，這樣的全行業(yè)大調(diào)價已經(jīng)歷了十余輪。”硫酸法金紅石型鈦白粉市場售價，從2016年初約9800元/噸的均價，已躍升至如今約1900元/噸，漲幅已近100%。

產(chǎn)品價格上漲對行業(yè)企業(yè)利潤的提升，在上市公司財報中已清晰展現(xiàn)。

2017年一季度，龍蟒佰利實現(xiàn)營業(yè)收入23.5億元，同比增長273.89%;凈利潤5.85億元，同比增長高達(dá)3440.83%。而在2016年度，公司營業(yè)收入和凈利潤同比增幅也分別達(dá)到56.98%、296.74%。

同樣作為行業(yè)龍頭，金浦鈦業(yè)2017年一季度也實現(xiàn)營業(yè)收入4.65億元，同比增長177.31%;凈利潤5327.14萬元，同比增長239.40%。此外，中核鈦白一季報也顯示，期內(nèi)公司營業(yè)收入達(dá)到9.97億元，同比增長79.8%，實現(xiàn)凈利潤1.18億元，同比增加353.78%。同時公司還預(yù)計，上半年凈利潤的變動區(qū)間將達(dá)到2億元至2.5億元，增長1790.75%至2263.44%。

鈦白粉企業(yè)能收獲如此可觀的盈利，也與2015年產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，大批企業(yè)集中退場，行業(yè)集中度得以提升有關(guān)。僅在2015年一年的時間里，國外關(guān)停40萬的產(chǎn)能，國內(nèi)也退出了將近30萬的產(chǎn)能，這些去掉的產(chǎn)能合計起來共有70萬至80萬。

“目前鈦白粉行業(yè)集中度非常高，大企業(yè)有很強(qiáng)的議價能力。”楊遜稱，全國年產(chǎn)鈦白粉約300萬噸，而排名前五的企業(yè)產(chǎn)量就有約130萬噸，占總產(chǎn)能的逾40%，排名前十的企業(yè)產(chǎn)量占比已超過60%。

也因此有業(yè)內(nèi)觀察人士認(rèn)為，鈦白粉近一年多來頻繁調(diào)價，且每一輪漲價的時間和金額都驚人的巧合，這應(yīng)該是大企業(yè)間達(dá)成默契抱團(tuán)漲價的結(jié)果。

鈦白粉價格見頂未來漲勢或難持續(xù)

也由于大企業(yè)超高的絕對議價能力，目前鈦白粉行業(yè)在需求轉(zhuǎn)淡的情況下，價格依然保持堅挺。

“就目前市場情況來看，國內(nèi)大中型生產(chǎn)企業(yè)上手訂單充足，還要限制貿(mào)易商或終端拿貨量，且出口相對較好，庫存沒有任何壓力，所有沒有降價的理由。”

楊遜稱，盡管從3月末開始，鈦白粉的需求逐漸冷清，市場多數(shù)參與者都給行業(yè)大型生產(chǎn)商拖了后腿，但目前產(chǎn)能大戶依然呈現(xiàn)出口量大、訂單待完成的態(tài)勢，庫存依然緊張。所以產(chǎn)能大戶依然延續(xù)著漲價的“主旋律”，與現(xiàn)實市場情況形成了“大反轉(zhuǎn)”。短期看，鈦白粉的價格或仍將延續(xù)高位。

不過他也表示，盡管鈦白粉歷史最高價是2011年的23000元/噸，但彼時房地產(chǎn)市場向好，需求旺盛，與現(xiàn)在的市場情況不能同日而語。目前全球最大鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)美國杜邦的售價僅約合人民幣20400元/噸左右，國內(nèi)賣到19000元/噸其實就已是一個坎兒了。據(jù)悉近期已有大企業(yè)開始通過返利等手段變相降價出貨。如果大廠正式開啟降價出貨模式，市場或?qū)⒊霈F(xiàn)報復(fù)性下跌。

目前鈦白粉價格尚未出現(xiàn)回調(diào)信號，但目前價位確實已在高點。

“其實現(xiàn)在市場上很多大企業(yè)執(zhí)行的訂單還都是幾個月以前簽下的，雖然最新報價在19000元/噸左右，但實際執(zhí)行價僅約為17000元/噸上下。”近年來鈦白粉價格上漲，加劇了下游涂料行業(yè)的洗牌，很多企業(yè)面臨虧損、關(guān)停，產(chǎn)能已出現(xiàn)縮減。

在中國鈦白粉行業(yè)協(xié)會秘書長鄧捷看來，鈦白粉價格下調(diào)已是必然。

他認(rèn)為，鈦精礦降價彰顯了鈦白粉市場的變化。長期的價格上漲，導(dǎo)致鈦白粉制造方把庫存轉(zhuǎn)移到下游，涂料企業(yè)庫存滿格的同時，銷售情況也不容樂觀。目前鈦白粉下游應(yīng)用不佳，觀望情緒明顯。

“鈦白粉高價位可能還將持續(xù)一兩個月的時間，再往下走可能就是怎么漲的就怎么回去。”鄧捷稱，目前鈦白粉企業(yè)庫存還不大，但也已經(jīng)開始賣不動了。行業(yè)集中度越高，越經(jīng)不起庫存。鈦白粉價格走高根本還是需要下游帶動，然而當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行的基本面沒有改變，加之今年以來的持續(xù)調(diào)控降低了地產(chǎn)市場需求，所以鈦白粉漲勢難以持續(xù)。

“鈦白粉價格的合理水平約在15000元/噸上下。今年鈦白粉難以觸及20000元/噸高點，年底價格將回歸到15000元/噸這條線上。屆時相關(guān)企業(yè)還有盈利，但不會向近一年來有這么大的利潤了。”他說。