王朝酒業4年虧損12.65億港元 停牌長達近5年的原因是什么？

• 2017年12月15日 LuYouJun來源：每日經濟新聞 844 52
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作為曾經的國產葡萄酒品牌“三駕馬車”之一，以及成為國宴用酒，王朝葡萄酒也曾一度風光無限。

但是，隨著王朝酒業長期的虧損以及近5年時間的停牌，“王朝”似乎也有了沒落的跡象。12月8日，王朝酒業(00828)終于刊發了2012年~2015年的業績情況，累計虧損達到近13億港元。

對于目前的葡萄酒行業，中國食品產業評論員朱丹蓬向記者表示，雖然內資葡萄酒企業面臨著困境，但是在未來3~5年時間里，中國葡萄酒還是有一定的機會，但重點還是要看品牌與品質。

四年虧損12.65億港元

王朝酒業2012~2015年這4年的業績披露可謂姍姍來遲，一般來說上市公司必須在年內披露上一年度的業績情況，但是隨著王朝酒業于2013年初停牌，公司就一直沒有進行披露。

在12月8日晚間，王朝酒業終于把上述4年的業績進行了一次性披露。在上述4年時間里，王朝酒業均處于虧損狀態，四年累計虧損達到了12.65億港元。記者還注意到，王朝酒業至今仍沒有扭虧為盈。在今年8月份王朝酒業發布的一份盈利警告中，公司在2017年上半年較2016年上半年的虧損將繼續虧損。

王朝酒業是較早上市的葡萄酒公司，2005年在港交所上市。上市之后王朝酒業均為盈利，直到2012年才開始陷入虧損。

由匿名信引發停牌

在2013年3月22日，王朝酒業突然宣布，公司股份于當天起停牌。王朝酒業隨后指出，公司核數師普華永道(香港稱：羅兵咸永道)會計師事務所通知公司，該會計師事務所接到匿名人士提出針對王朝酒業事項的指控。

在上述匿名信中，匿名人士對王朝酒業與若干經銷商的銷售安排、存貨差異、銷售開支的確認及分類，庫存等事宜提出了四項指控。而王朝酒業指出，公司審核委員會已經委托第三方顧問對上述指控展開獨立調查，并于2016年完成。

另外，普華永道受聘審計王朝酒業綜合財務報表及出具保留意見。該事務所指出：“由于有關銷售交易的大量會計記錄及支持性文件遺失、存貨差異及銷售開支的確認及分類，2014年審計面臨范圍限制。由于上述審計范圍受限，本事務所無法鑒定是否需要對王朝酒業截至2014年12月31日止年度銷售、銷售成本、銷售及其他開支以及相關稅務影響連同于該日的有關應收款項及應付款項作出調整。”

記者注意到，雖然王朝酒業刊發了2012年至2015年的業績情況，但是公司何時復牌仍未知。從港交所的公開數據看，王朝酒業的第一大股東為天津市醫藥集團有限公司，持股44.7%;人頭馬(Remy Concord Limited)為第二大股東，持股27.03%。

品質品牌是行業關鍵

隨著我國餐飲結構的變化，我國的葡萄酒消費總體來說也正在不斷地增長。華泰證券就表示，經過2012年至2014年的深度調整，葡萄酒行業收入及利潤總額增速在2015年開始觸底反彈，未來有望開啟恢復性增長。

目前在我國的葡萄酒行業，張裕和長城成為了行業龍頭，華泰證券還指出，目前國內紅酒市場集中度與白酒行業相當，遠低于啤酒行業。按收入口徑計算，2016年張裕市場份額約為10%，是我國葡萄酒行業的絕對領軍龍頭。長城則憑借中糧集團強大的渠道協同實力，市占率多年穩居行業第二。

對此，中國食品產業評論員朱丹蓬表示：“王朝也算是中國葡萄酒的三駕馬車之一(張裕、長城、王朝)。但是王朝已經沒落，中糧也將長城進行剝離，張裕也是以外來酒莊作為新的盈利模式及運營重心，由此可以看到我國內資葡萄酒企業的困境。但是經過3到5年品牌的積淀，中國葡萄酒還是會有機會，不過關鍵還是要看自身品牌及品質。”

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