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解讀上市公司重大違法強制退市新政

  • 2018年3月10日 FanTianQing來源:新浪新聞 402 19
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3月9日,上海證券交易所和深圳證券交易所通過官網發布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法(征求意見稿)》。

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解讀上市公司重大違法強制退市新政。

3月9日,上海證券交易所和深圳證券交易所通過官網發布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法(征求意見稿)》。記者梳理發現,兩家交易所的實施辦法在內容上基本一致,核心內容在于,都列出了六種上市公司重大違法應被終止上市的情況,分別涉及欺詐發行、年報造假、信息披露違法等。此外,兩大交易所的實施辦法征求意見稿均明確,重大違法公司被暫停上市后,不再考慮公司的整改、補償等情況,6個月期滿后將直接予以終止上市,不得恢復上市,因欺詐發行退市的公司不得申請重新上市。

下為記者根本上證所對《征求意見稿》的說明,以及專家采訪,對《征求意見稿》的逐條解讀。其中,上證所版本共有十四條,深交所版本共計十五條。

第一條 為了嚴格執行上市公司重大違法強制退市制度,促進證券市場健康有序發展,根據《證券法》、中國證監會《關于修改<關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》以及《股票上市規則》)等相關規定,制定本辦法。

解讀:3月2日,證監會宣布修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》并就意見向公眾征求意見。證監會當時表示,此次修改是為了進一步完善上市公司退市制度,強化證券交易所一線監管職能。兩家交易所緊隨其后,公布了實施辦法的征求意見稿,細化退市工作安排。

上證所表示,《征求意見稿》的總體指導思想是,認真貫徹證監會退市改革意見修訂精神,依法從嚴加大上市公司重大違法強制退市力度。這次《征求意見稿》發布后,將一如既往繼續嚴格執行新規。對于觸及《征求意見稿》規定的各類違法行為,將不留余地,一退到底。

第二條 本辦法所稱重大違法強制退市,是指上市公司存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序等違法行為,且嚴重影響上市地位,其股票應當被終止上市的情形。

解讀:在證監會早前公布的修改意見稿中,給出了17種需要強制退市的具體情形,這次滬深交易所公布的實施辦法,主要針對的是其中的第一條,即:上市公司因構成證券交易所認定的欺詐發行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為而暫停上市,被證券交易所依據其有關規則作出終止公司股票上市交易的決定。

第三條 本所上市委員會以中國證監會行政處罰決定、人民法院生效司法裁判認定的事實為依據,按照本辦法規定的標準,就是否對公司股票實施重大違法強制退市進行審議,作出獨立的專業判斷并形成審核意見。本所根據上市委員會出具的審核意見,作出是否對公司股票實施重大違法強制退市的決定。

解讀:根據《證券法》的規定,證券交易所是公司上市、退市的決策主體,如上市公司出現違法事實,已嚴重影響其上市地位的行為,可以依法依規決定將其退出市場。基于此,《征求意見稿》明確了交易所的強制退市的決定權。

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