住房租賃REITs迎來窗口期 公募REITs相關政策正在制定中

• 2018年5月22日 FanTianQing來源：新浪網 658 38
• 繁體

• 

  2018-2023年中國供應鏈金融市場深度全景調研及“十三五”發展前景預測報告

  在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。供應鏈金融行業研究報告就是為了解行情、分析環境提供依據，是企業了解市場和把握發展方向的重要手段，是輔助企業決...

在4月25日中國證監會和住建部聯合發布了《關于推進住房租賃資產證券化相關工作的通知》（“30號文”）后，我國住房租賃REITs迎來窗口期。

住房租賃REITs迎來窗口期，公募REITs相關政策正在制定中。

4月27日，租賃住房領域最大規模的資產證券化產品——碧桂園租賃住房REITs首期成功發行，為國內首單百億級儲架規模的租賃住房REITs。5月11日，全國首單公共人才租賃住房類REITs獲深交所評審通過。在4月25日中國證監會和住建部聯合發布了《關于推進住房租賃資產證券化相關工作的通知》（“30號文”）后，我國住房租賃REITs迎來窗口期。

“30號文”中明確提到試點發行房地產投資信托基金（REITs），接受記者采訪的業內人士指出，公募REITs真正落地試點還有很多具體細節需要考慮和安排。距離公募REITs還有多遠？相關政策進展到什么程度了？針對目前REITs行業備受關注的熱點問題，多位業內專家表示，目前有關部門正在推進REITs相關政策的制定，為發展公募REITs掃清障礙，特別是推動明確稅收相關政策。只有建立新的地根、銀根、稅收制度并形成長效機制，中國REITs才能真正實現健康發展。

類REITs發行提速

盡管REITs在2005年已經被提出，但受制于經濟、財政、房地產、稅收、城鎮化等諸多因素的綜合影響，十多年來一直進展緩慢。直到2016年REITs試點工作被納入“十三五”規劃綱要，住房租賃市場的培育和發展政策得到國務院的支持和認同，并將REITs首次視作鼓勵轉型“輕資產運營”模式的重要渠道，我國REITs發展進入快車道。

中國REITs聯盟發布的最新數據顯示，截至2018年4月30日，已有69單類REITs及商業物業抵押貸款支持證券（CMBS）產品在上交所、深交所及機構間私募產品報價與服務系統上市，累計發行規模1742.97億元；其中，類REITs產品34單，合計規模709.92億元；CMBS產品35單，合計規模1033.05億元。

記者統計，目前有7單租賃性住房的資產證券化產品已經發行，合計發行規模103.14億元。

實際上，近年來我國類REITs發展的提速，除了國家政策的推動外，也是新時代房地產行業轉型發展的內在需要。自中央明確“房住不炒”定位后，全國各地不斷推進“租購并舉”的住房制度改革，傳統的房地產銷售模式面臨轉變，同時，隨著金融強監管和去杠桿的深化，傳統的房地產融資方式也遇到阻力，資產證券化直接融資的窗戶正在打開。

記者了解到，在中國證券投資基金業協會登記備案的資產證券化產品中，房地產資產證券化產品是其中規模最大、期限較長的，包括類REITs和CMBS等。資產證券化正成為萬科、碧桂園等領頭房企的直接融資方式。

不過，在中國REITs聯盟秘書長王剛看來，中國的REITs不能理解為開發商的融資工具，從國外經驗看，REITs更是很好的投資工具。

全聯房地產商會秘書長趙正挺指出，房地產行業融資規模持續膨脹，加大銀行體系的風險。REITs本身作為長期股權投資基金，將解決資金錯配的問題、減少銀行體系的風險，對房地產企業而言，REITs提供新的融資渠道，實現輕資產運營。另一方面從投資角度來看，投資者通過賺取房地產買賣差價的直接投資方式將逐步轉變為投資于REITs的間接方式，投資于良好現金流的商業物業，不僅有利于資本市場和房地產市場的整合，也將使房地產的投機行為大大減少，REITs有利于激發中國資本市場活力，滿足多層次投資需求。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡