目前貨幣政策現狀和未來貨幣政策的發展分析 金融市場發展分析

• 2022年1月19日 zengyan來源：互聯網 306 12
• 繁體

1月17日，兩大政策利率——公開市場逆回購利率和中期借貸便利(MLF)利率迎來“雙降”。未來是否還會繼續降準甚至進一步降息，成為市場熱議的話題。

1月17日，兩大政策利率——公開市場逆回購利率和中期借貸便利(MLF)利率迎來“雙降”。未來是否還會繼續降準甚至進一步降息，成為市場熱議的話題。當前金融機構平均存款準備金率為8.4%，無論是與其他發展中經濟體還是與我國歷史上的存款準備金率相比，當前存款準備金率水平都不高，進一步調整的空間變小了。但從另一個角度看，仍然還有一定的空間，可根據經濟金融運行情況及宏觀調控的需要使用。

目前貨幣政策現狀和未來貨幣政策的發展分析

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰說，此次MLF和公開市場逆回購操作中標利率下降，體現了貨幣政策主動作為、靠前發力，有利于提振市場信心。通過貸款市場報價利率(LPR)傳導可以降低企業貸款利率、促進債券利率下行、推動企業綜合融資成本穩中有降，有助于激發市場主體融資需求，增強信貸總量增長穩定性，支持國債和地方債發行，穩定經濟大盤，保持內部均衡和外部均衡的平衡。

此外，孫國峰指出，發達經濟體政策調整對我國影響有限。他表示，近期主要發達經濟體貨幣政策開始調整，市場對美聯儲加息和縮表也有較強預期。我國宏觀經濟體量大、韌性強，應對疫情以來堅持實施正常的貨幣政策，并沒有搞大水漫灌，而是搞好跨周期設計，保持流動性合理充裕，金融支持實體經濟力度穩固，金融體系自主性和穩定性增強，人民幣匯率預期平穩，這些都有助于應對外部風險。

在1月18日召開的2021年金融統計數據新聞發布會上，人民銀行相關負責人給出了權威解答。中國人民銀行副行長劉國強談及人民銀行的重點工作，劉國強介紹，人民銀行將重點圍繞保持貨幣信貸總量穩定增長，保持信貸結構穩步優化，保持企業綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定等四方面開展工作。

劉國強指出，當前重點的目標是穩，政策的要求是發力。“一是充足發力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸塌方;二是精準發力，金融部門不但要迎客上門，還要主動出擊，主動找好項目，做有效的加法，優化經濟結構;三是靠前發力，要前瞻操作，及時回應市場普遍關切。”他說。

數據顯示，2021年末，我國宏觀杠桿率為272.5%，比上年末下降7.7個百分點，保持基本穩定。劉國強說，預計2022年宏觀杠桿率仍會保持基本穩定。當前宏觀杠桿率持續下降，為未來金融體系加大對小微企業、科技創新、綠色發展的支持創造了空間。五個季度宏觀杠桿率下降，為未來貨幣政策創造了空間，杠桿越低空間越大。從國際上看，我國疫情防控形勢較好，經濟增長韌性較足，預計今年我國經濟增速仍會快于主要發達經濟體，為未來更好保持宏觀杠桿率水平創造了條件。

金融市場發展分析

據中研普華產業研究院出版的《2022-2027年中國金融行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》統計分析顯示：

1月18日，國新辦舉行2021年金融統計數據新聞發布會，中國人民銀行副行長劉國強、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、調查統計司司長阮健弘出席發布會。

談及2021年貨幣政策，劉國強表示，2021年穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，下半年開始前瞻性發力。通過在7月份前瞻性降準0.5個百分點等措施，提早應對經濟下行壓力，為下半年也為2022年一季度經濟持續穩定恢復做好鋪墊。中央經濟工作會議提出政策發力要適當靠前，人民銀行按照黨中央、國務院部署，2021年12月特別是中央經濟工作會議之后，出臺了一系列措施，包括降準0.5個百分點、召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會、下調支農支小再貸款利率0.25個百分點、引導1年期貸款市場報價利率(LPR)下降5個基點、將兩項直達工具轉化為支持小微企業的市場化政策工具。

“當前經濟面臨三重壓力，‘穩’本身就是最大的‘進’。在經濟下行壓力根本緩解之前，‘進’要服務于‘穩’，不利于‘穩’的政策不出臺，有利于‘穩’的政策多出臺，做到以‘進’促‘穩’。簡單說，當前的重點目標是‘穩’，政策的要求是發力。”劉國強表示，將從三個方面發力：一是充足發力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸塌方;二是精準發力，要致廣大而盡精微，金融部門不但要迎客上門，還要主動出擊，按照新發展理念的要求，主動找好項目，做有效的加法，優化經濟結構;三是靠前發力，前瞻操作，走在市場曲線的前面，及時回應市場的普遍關切，不能拖。

2021年貨幣政策體現了靈活精準、合理適度的要求，前瞻性、穩定性、針對性、有效性、自主性進一步提升，我國主要金融指標在2020年高基數基礎上繼續保持有力增長，金融體系運行平穩，金融對實體經濟支持力度穩固。

2022年，人民銀行將貫徹落實中央經濟工作會議精神，堅持穩字當頭、穩中求進，穩健的貨幣政策靈活適度，加大跨周期調節力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，更加主動有為，更加積極進取，注重靠前發力，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、科技創新、綠色發展的支持力度，穩定宏觀經濟大盤，為推動經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。一是保持貨幣信貸總量穩定增長，二是保持信貸結構穩步優化，三是保持企業綜合融資成本穩中有降，四是保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2022-2027年中國金融行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2022-2027年中國金融行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告

  未來30年的經濟社會發展將歷經兩個階段：第一個階段，到2035年基本實現社會主義現代化；第二個階段，到本世紀中葉把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國。作為邁進新時代的第一個...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡