分布式光伏發(fā)電行業(yè)投資效益分析

• 袁靜美 2023年5月5日 來源：中研網(wǎng) 716 42
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一、2020-2022年分布式光伏發(fā)電行業(yè)投資狀況分析

分布式光伏電站商業(yè)模式主要為“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”，2013-2021年，國內(nèi)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)量保持較快增長趨勢(shì)，從2013年的3.1GW增長至2021年的126.8GW，年復(fù)合增長率達(dá)到55.8%。2022年1-6月國內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)量達(dá)19.65GW，同比增長156.9%，延續(xù)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。光伏進(jìn)入了全面平價(jià)時(shí)代后，在不依賴國家補(bǔ)貼的情況下，良好的經(jīng)濟(jì)性將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)分布式光伏電站行業(yè)保持快速發(fā)展趨勢(shì)。

二、2022-2027年分布式光伏發(fā)電行業(yè)投資效益分析

伏進(jìn)入全面平價(jià)時(shí)代，技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)行業(yè)內(nèi)生發(fā)展

光伏發(fā)電的基本原理是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)，將太陽能通過太陽能電池(光伏電池)直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔埽ㄟ^并網(wǎng)逆變器轉(zhuǎn)化為交流電，再通過升壓變電站升壓后輸送到電網(wǎng)中。分布式光伏發(fā)電行業(yè)上游主要為光伏設(shè)備制造行業(yè)，包括光伏組件和光伏配件的生產(chǎn)，其中，光伏組件是太陽能發(fā)電系統(tǒng)中的核心部分。

光伏發(fā)電行業(yè)的下游是電力需求方，主要包括電網(wǎng)公司、企業(yè)和居民。電力需求方面，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，社會(huì)用電需求也不斷攀升。但是，由于化石能源儲(chǔ)量有限且不可再生，在開發(fā)和使用過程中會(huì)產(chǎn)生較大污染，世界各國均在探索替代化石能源的方法，未來會(huì)逐步提高可再生能源消費(fèi)占比。太陽能資源作為最豐富的可再生能源之一，具有分布廣泛、可再生、無污染等特點(diǎn)，是國際上公認(rèn)的理想替代能源。根據(jù)國家能源局，2021年，全國可再生能源發(fā)電量達(dá)2.48萬億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用電量的29.8%。其中，光伏發(fā)電3269億千瓦時(shí)，同比增長25.1%。下游旺盛的電力需求是光伏發(fā)電行業(yè)蓬勃發(fā)展的保障。

光伏發(fā)電銷售模式。目前，國內(nèi)光伏電站運(yùn)營項(xiàng)目的售電電價(jià)執(zhí)行價(jià)格主管部門制定的統(tǒng)一電價(jià)，不同項(xiàng)目的電價(jià)因建設(shè)和投入運(yùn)營的時(shí)間不同，執(zhí)行國家當(dāng)期的政策電價(jià);對(duì)于部分分布式項(xiàng)目，則執(zhí)行用電企業(yè)合同電價(jià)。

集中式光伏電站項(xiàng)目及全額上網(wǎng)分布式電站的收入確認(rèn)系根據(jù)購售電合同約定將電力輸送至國家電網(wǎng)指定線路，每月月底按照電力公司提供的電費(fèi)結(jié)算單中確認(rèn)的抄表電量，以及經(jīng)發(fā)改委等價(jià)格主管部門確定并經(jīng)合同明確的電價(jià)確認(rèn)收入，包含電價(jià)補(bǔ)貼收入。

分布式光伏電站分為“全額上網(wǎng)”和“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”兩種模式，其中“全額上網(wǎng)”模式下的電站運(yùn)營與集中式類似，公司與電網(wǎng)公司簽署購售電協(xié)議，將所發(fā)電量并入指定的并網(wǎng)點(diǎn);“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式主要直接面對(duì)終端客戶，利用業(yè)主企業(yè)建筑物屋頂架設(shè)光伏發(fā)電組件，所發(fā)電量?jī)?yōu)先供業(yè)主企業(yè)使用，若存在剩余電量則并入當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)公司系統(tǒng)。分布式“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”類電站的收入確認(rèn)系根據(jù)簽訂的購售電合同或電價(jià)文件中確定的價(jià)格，以及結(jié)算單中的電量確認(rèn)收入(包含國家補(bǔ)貼部分)。

截止2021年，國內(nèi)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)容量突破100GW，達(dá)到107.5GW，約占全部光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)容量的三分之一。2021 年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)中，分布式光伏新增約 29GW，約占全部新增光伏發(fā)電裝機(jī)的53.4%，歷史上首次突破 50%，突顯光伏發(fā)電集中式與分布式共同發(fā)展趨勢(shì)。

2013-2021年，國內(nèi)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)量保持較快增長趨勢(shì)，從2013年的3.1GW增長至2021年的126.8GW，年復(fù)合增長率達(dá)到55.8%。

2022年上半年以來，分布式光伏延續(xù)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，2022年1-6月國內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)量達(dá)19.65GW，同比增長156.9%，約占今年上半年全部新增光伏發(fā)電裝機(jī)的63.6%。其中，戶用分布式光伏新增裝機(jī)8.91GW，同比增長51.5%。今年分布式光伏不再享有國家補(bǔ)貼，上半年仍保持快速的增長趨勢(shì)，體現(xiàn)了光伏進(jìn)入了平價(jià)時(shí)代后，具備較好的經(jīng)濟(jì)性，在不依賴國家補(bǔ)貼的情況下，未來仍將保持良好的發(fā)展趨勢(shì)。

三、2022-2027年分布式光伏發(fā)電行業(yè)投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)

光伏產(chǎn)業(yè)的下游行業(yè)依據(jù)最終光伏電站發(fā)電所生產(chǎn)的電力直接去向的不同，分為兩大類：所發(fā)電力用以并網(wǎng)售電的部分，其下游行業(yè)為電網(wǎng)運(yùn)營商;所發(fā)電力由電站業(yè)主自用的部分，其下游行業(yè)為該用電業(yè)主，即太陽能發(fā)電的直接終端用電客戶。由于電力向電網(wǎng)銷售的最終流向也是終端用電客戶，因此，太陽能發(fā)電的下游行業(yè)可統(tǒng)一認(rèn)定為電力終端用電客戶。

四、2022-2027年分布式光伏發(fā)電行業(yè)的投資方向

光伏電站開發(fā)主要有兩種經(jīng)營模式：投資開發(fā)并持有光伏電站和投資開發(fā)完成后轉(zhuǎn)讓光伏電站。第一種模式下，光伏電站投資運(yùn)營主體以自有資金投資建設(shè)光伏電站，自行或委托專業(yè)服務(wù)商提供光伏開發(fā)及服務(wù)，電站并網(wǎng)完成之后，通過自己運(yùn)營光伏電站而獲取發(fā)電收益;第二種模式下，光伏電站投資運(yùn)營主體收購由其他方前期開發(fā)及建設(shè)完成的光伏電站，收購后運(yùn)營并獲取收益。

當(dāng)前我國處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，無論在未來用戶直接消費(fèi)方面還是在電網(wǎng)運(yùn)營商采購上，光伏發(fā)電都將成為下游行業(yè)的優(yōu)先消費(fèi)選擇之一。特別在當(dāng)前東部沿海地區(qū)分布式光伏電站不斷得到普及的背景下，未來市場(chǎng)對(duì)于分布式太陽能發(fā)電的需求將保持穩(wěn)定增長的狀態(tài)。同時(shí)，經(jīng)過近幾年上游晶體硅原料粗加工產(chǎn)能的充分釋放及合理整合，上游的成本將長期處于下降通道中，因此未來行業(yè)上下游的運(yùn)行都將有利于光伏產(chǎn)業(yè)的長期、穩(wěn)定發(fā)展。

國內(nèi)分布式光伏電站領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)者以分布式光伏電站投資運(yùn)營以及電站建設(shè)總承包為主，而專業(yè)從事分布式光伏解決方案的企業(yè)相對(duì)較少。分布式光伏電站清潔能源服務(wù)商需提供包括分布式光伏電站屋頂資源、并網(wǎng)服務(wù)、分布式光伏電站所需硬件及后續(xù)智能化運(yùn)營和維護(hù)服務(wù)等產(chǎn)品和服務(wù)，能夠快速、規(guī)模化的提供上述服務(wù)和資源，要求企業(yè)具備較強(qiáng)的資源整合能力。

2014年以來，隨著國家一系列鼓勵(lì)和支持分布式光伏電站政策的推出，國內(nèi)大型太陽能發(fā)電企業(yè)甚至部分光伏組件生產(chǎn)企業(yè)開始逐步涉足分布式太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)。此類企業(yè)進(jìn)入分布式太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)主要以投資運(yùn)營為主，專業(yè)從事分布式光伏解決方案的企業(yè)相對(duì)較少。目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)主要為該部分已涉足分布式光伏電站的投資運(yùn)營企業(yè)，尤其表現(xiàn)在對(duì)工商業(yè)屋頂資源的競(jìng)爭(zhēng)。此類企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一般在于資金實(shí)力雄厚，綜合實(shí)力較強(qiáng)，其往往以投資者身份進(jìn)入，將屋頂資源整合開發(fā)、并網(wǎng)服務(wù)、材料供應(yīng)、電站設(shè)計(jì)和施工等業(yè)務(wù)全部外包。

分布式光伏解決方案最為核心的產(chǎn)品之一即為屋頂資源的獲取。一般工商業(yè)主單個(gè)屋頂資源有限，導(dǎo)致單個(gè)分布式發(fā)電裝機(jī)容量較小，一般在0.5-5MW之間，超過10MW的分布式光伏電站較少。基于經(jīng)濟(jì)效益考量，分布式太陽能發(fā)電投資方投資興建分布式太陽能發(fā)電站會(huì)在同一地區(qū)同時(shí)興建多個(gè)分布式光伏電站，如果僅有能力獲取少量屋頂資源，難以吸引投資方進(jìn)行投資開發(fā)。分布式光伏電站建設(shè)需要前期大量的資金投入，因此，如果沒有足夠的資金實(shí)力，進(jìn)入該行業(yè)將會(huì)比較困難。規(guī)模化的屋頂資源及資本實(shí)力也是分布式光伏行業(yè)的主要壁壘。

合同能源管理指節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式約定節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能目標(biāo)，節(jié)能服務(wù)公司為實(shí)現(xiàn)節(jié)能目標(biāo)向用能單位提供必要的服務(wù)，用能單位以節(jié)能效益支付節(jié)能服務(wù)公司的投入及其合理利潤的節(jié)能服務(wù)機(jī)制，分布式光伏電站是工商業(yè)企業(yè)的主要節(jié)能方式之一，通過分布式光伏發(fā)電方式可以提高工商業(yè)企業(yè)的清潔能源使用比例。

截至2020年底，全國節(jié)能服務(wù)公司數(shù)量達(dá)到7046家，注冊(cè)資本在1億元以上的公司355家，占比僅5%，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)公司規(guī)模較小，行業(yè)呈現(xiàn)出“多而弱”、“小而散”的競(jìng)爭(zhēng)格局，與工商業(yè)分布式光伏運(yùn)營行業(yè)小而分散的特點(diǎn)相對(duì)應(yīng)。國內(nèi)具有豐富的分布式光伏項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)、品牌信譽(yù)優(yōu)勢(shì)以及資本優(yōu)勢(shì)的大型領(lǐng)先企業(yè)相對(duì)較少。

欲了解更多行業(yè)的未來發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國分布式光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展前景及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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