分紅保險行業發展現狀 分紅保險行業投資價值分析2023

• 黃文玉 2023年6月5日 來源：互聯網 223 6
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分紅保險，指保險公司將其實際經營成果優于定價假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產品。保單持有人可以分享保險公司經營成果的保險種類，保單持有人每年都有權獲得建立在保險公司經營成果基礎上的紅利分配。

一、分紅保險的概念

分紅保險，指保險公司將其實際經營成果優于定價假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產品。保單持有人可以分享保險公司經營成果的保險種類，保單持有人每年都有權獲得建立在保險公司經營成果基礎上的紅利分配。簡單的說就是分享紅利，享受公司的經營成果。

分紅型保險，屬于理財類保險產品。購買分紅險的人在獲得身故保障和生存金返還的同時，還可以以紅利的方式分享保險公司的經營成果。分紅險可分配盈余來源于保險公司假設的死亡率、投資收益率和費用率與實際的差異。比如可能存在以下情況：實際投保人群的死亡率比假設的低，或者實際投資收益高于假設的收益。這些差異使得保險公司產生了一定的盈余，這就是分紅險可分配盈余的來源。

分紅保險的紅利來源于壽險公司的“三差收益”即死差異、利差異和費差異。紅利的分配方法主要有現金紅利法和增額紅利法，兩種盈余分配方法代表了不同的分配政策和紅利理念，所反映的透明度以及內涵的公平性各不相同，對保單資產份額、責任準備金以及壽險公司現金流量的影響也不同，因此從維護保單持有人的利益出發，壽險公司內部應當對紅利分配方法的制定及改變持十分審慎的態度，既要重視保單持有人的合理預期，貫徹誠信經營和紅利分配的公平原則，又要充分考慮紅利分配對公司未來紅利水平、投資策略以及償付能力的影響。

二、分紅保險行業市場發展現狀分析

分紅保險是世界各國壽險公司規避利率風險，保證自身穩健經營的有效手段。相對于傳統保障型的壽險保單，分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險利益，紅利的分配還會影響保險公司的負債水平、投資策略以及償付能力。

上市險企密集發布2021年度現金分紅方案，除中國太保分紅率有所調降之外，相比2020年度，中國平安、中國人壽、中國人保、新華保險2021年度每股分紅金額和分紅率均適當進行了調升。整體來看，5家上市險企分紅比例均在30%以上，合計派發現金紅利約821.44億元。這意味著此前由于部分險企下調分紅率導致市場對保險股投資價值的擔心基本清除。中國太保年報顯示，2021年，公司實現營業收入4406.43億元，同比增長4.4%，其中保險業務收入3667.82億元，同比增長1.3%;凈利潤268.34億元，同比增長9.2%;營運利潤353.46億元，同比增長13.5%。

為了保障保單持有人的利益和保證保險公司的持續經營，各國保險監管機構都非常重視對分紅保險的監管，除了將保險監管的重點集中在分紅產品的紅利演示、分紅基金的紅利分配、分紅基金的信息披露、保單持有人的合理預期和分紅基金的負債確認等方面外，對不同的紅利分配方式形成了不同的監管模式。保障保單持有人利益和保證壽險公司具備持續經營能力是保險監管機構對分紅保險業務監管的核心內容。但是在不同的紅利分配方法下保險監管的理念和模式是不同的。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國分紅保險行業投資價值分析及發展趨勢預測報告》顯示：

中國保監會規定，保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。紅利分配有兩種方式：現金紅利和增額紅利。現金紅利是直接以現金的形式將盈余分配給保單持有人。增額紅利是指整個保險期限內每年以增加保險金額的方式分配紅利。目前國內大多保險公司采取現金紅利方式。在現金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領取方式：現金、累積生息、抵交保費和購買交清增額保險。

當前保險行業已由高速發展階段步入高質量發展階段,保險行業步入新周期。隨著居民可配置金融資產增多,客戶的風險管理意識逐步加強,對保險服務的需求愈加迫切。隨著居民對控制醫療費用支出和健康風險的意識越來越強，健康險對于現今人們而言，是會著重考慮的保險類型之一。

據相關數據顯示，目前我國健康險相關企業已有7萬家左右，尤其在疫情時期注冊量更是達到了新一輪高峰。在企業數量增加的同時，行業市場格局也逐漸多元化，除了傳統金融機構，新興的科技、互聯網公司也紛紛介入。

目前國外很多經營健康保險的公司都已經成為實施健康管理的主力，很多健康保險公司的主要利潤來源，就是對客戶實施健康管理。可是在我國，健康管理與健康保險的結合目前并不緊密。無論是健康管理還是健康保險，都處于發展的階段。

從中長期來看，我國健康險市場仍存在較大的發展空間。保險公司通過打通保險、體檢、康復、養老、藥品、醫院等產業鏈條，建立“健康管理+醫療服務+保險”的一站式健康生態系統，能夠有效提高客戶黏性，從而為健康險業務增長賦能。

三、分紅保險市場未來發展趨勢預測

不少業內人士認為，預定利率3.5%的保險產品退出市場是必然趨勢。業內人士認為，多家銀行宣布降低存款利率，帶有分紅性質的保險產品是一個相對比較好的能夠有效抵御利差損的產品。因為有一定的保證收益，如果經營好又可以共享投資收益。所以我覺得分紅險無論從客戶需求還是從公司的選擇上，未來它的重要性和占比會有一定的上升。

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