中國黃金國際漲超3%山東黃金漲近 黃金行業市場機遇深度調研2023

• 方蔓桃 2023年10月16日 來源：百度 1059 67
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如果你想了解黃金行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。重點分析了我國黃金行業將面臨的

據悉，報告調研了來自全國21個省份、76座城市的珠寶首飾連鎖店和地方品牌店店長及區域市場總監，共收集到538份有效調研資料。

報告顯示，就黃金產品品類而言，古法金飾是零售商庫存中占比最大的黃金品類，占總庫存近28%;普貨金飾占據了24%的份額。另外，因不斷上升的受歡迎程度，零售商庫存中的硬足金飾品也占據了重要地位，達到23%。

值得注意的是，更輕巧、更低價的黃金產品愈發受歡迎，計價方式也日趨透明化。報告認為，由于金價飆升以及行業的推陳出新，消費者偏好轉向了價格更低的輕量化產品——重量低于10克的產品周轉率明顯高于更重的金飾。同時，價格透明度也越來越高。調研結果顯示，按克計價的產品在零售商庫存中的占比正在上升——在零售商的金飾庫存中，66%為按克計價的產品，其余則是按件計價的產品。

如果你想了解黃金行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。重點分析了我國黃金行業將面臨的機遇與挑戰，對黃金行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

今年上半年，以美元計價的國際黃金價格勢頭整體向上，上漲幅度達到5.4%，以1912.25美元/盎司的價格收官上半年。上半年發生的美國銀行業破產風波以及美國債務上限困局，引發了市場強烈的避險情緒，這令沉寂多時的國際黃金價格重新燃起上行動力，國際黃金價格一度攀升至2000美元/盎司上方。當前，市場普遍預期，以美聯儲為代表的主要發達經濟體央行本輪的緊縮周期已經接近尾聲，利率水平到達頂點或將在一定程度上有利于國際金價的表現。而從黃金需求來看，全球黃金市場在今年第二季度以及上半年的表現也依然穩健。世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》(以下簡稱《報告》)顯示，得益于今年上半年央行購金量創同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費需求的持續增長，黃金市場勢頭良好。

黃金是一種特殊的貴金屬，具有商品和金融雙重屬性。近年來，我國黃金消費數量呈現波動變化，2018年，全國黃金消費量達1151.43噸，達近年來新高。隨后兩年我國黃金消費需求有所回落，2020年受疫情影響，全年黃金消費需求進一步下降至821噸，為近幾年最低值。2021年全年，我國黃金消費量1121噸，同比增長36.5%，已恢復致2018年高點附近。

世界黃金協會稱，9月，金價在1900美元至1950美元之間波動，直到9月27日，金價大幅下跌，最終收于1871美元，環比跌3.7%。此外，9月份，全球黃金ETF資金進一步流出，達到30億美元。

世界黃金協會認為，以美國國債為首的收益率正在上漲。歷來與金價密切相關的美國10年期TIPS收益率15年來首次突破2.3%，加上美元的上漲，對金價構成挑戰。

數據顯示，未來國際黃金價格走勢存在諸多不確定性，料波動和震蕩將加劇。一方面，美國就業市場保持強勁，盡快結束加息進程的預期恐會落空，這或將導致10年期美債收益率繼續走高，對黃金價格形成壓制。另一方面，盡管美國國會9月30日通過了臨時撥款法案，在最后時刻避免部分聯邦政府機構“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過新的法案，美國政府很可能再次陷入“停擺”的風險。近日，美國眾議長麥卡錫被投票罷免，美國兩黨之間和各黨內部斗爭激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險功能充分體現，或支撐黃金價格走高。因此，短期來看，經濟和政治因素可能共同影響黃金價格，多空因素激烈交鋒，后市走勢或現明顯震蕩，建議密切關注事態發展。

上半年中國黃金生產和消費均實現穩步增長。1—6月我國黃金產量為178.598噸，與2022年同期相比增產3.911噸，同比增長2.24%;2023年上半年，全國黃金消費量554.88噸，同比增長16.37%。

今年以來，黃金價格持續飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國慶假期前一周，國內金價出現回落，以人民幣計價的現貨黃金價格下跌尤為明顯。數據顯示，到假期前最后一個交易日(9月28日)，上海黃金交易所現貨黃金連續交易價格回到每克450元下方，較前一周市場報價大跌5.2%，創下3年多來單周最大跌幅。

2023年上半年，國內原料黃金產量為178.598噸，與2022年同期相比增產3.911噸，同比增長2.24%。其中，黃金礦產金完成139.971噸，有色副產金完成38.627噸。另外，2023年上半年進口原料產金65.397噸，同比增長17.50%，若加上利用這部分進口原料產金，全國共生產黃金243.996噸，同比增長5.93%。

對此，中國銀行研究院高級研究員王有鑫分析稱，前段時間國際金價下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯儲11月加息預期再度升溫和美國政府新財年財政預算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機會成本上升，二者在過去基本呈負相關走勢。而美元是國際黃金的主要計價貨幣，美元升值抑制了黃金價格走勢。

另一方面，對于全球和美國經濟衰退的擔憂有所回落。美國近期公布的經濟數據相對穩定，經濟陷入衰退的擔憂暫時得到緩解，避險情緒對黃金價格的支撐作用減弱。

黃金行業市場機遇分析

至于最近幾天的金價再度反彈，業內人士表示，或與地緣風險加劇引發避險情緒升溫有關。“隨著國際油價波動走高，對于全球經濟加速下行的擔憂再度升溫，從而導致國際金價逆轉下行趨勢。另外，目前隨著國內經濟復蘇勢頭好轉、市場情緒改善，國內金價也逐漸向國際金價收斂。

從量價拆分維度來看，黃金飾品消費高景氣或將延續。美國通脹有所降溫、地緣政治局勢等復雜國際形勢將持續推動避險情緒下的金價走勢，當前全球復雜環境下，短中期金價或仍將震蕩上行。我國黃金珠寶產業進入新發展階段，特征表現為金價走高+悅己消費提升+產品工藝升級，短期內黃金飾品仍將主導核心需求，預計未來仍將保持較快增長。

黃金珠寶消費場景恢復，疊加國潮崛起、黃金首飾工藝提升等因素促使近月黃金珠寶首飾消費量提高。未來隨著中秋、國慶節以及各品牌秋季訂貨會的到來，預計黃金珠寶行業將維持較高的景氣度，持續關注經濟數據的變化情況，貴金屬依舊面臨了一定政策預期反復帶來的影響。中長期把握黃金珠寶產品力提升及集中度提升機遇，騎牛看熊認為隨著婚慶需求的釋放，黃金珠寶短期動銷數據有望進一步向好，金價持續上行預期也將支撐保值需求，中長期產品驅動也將助力行業持續成長。

我國黃金珠寶行業總規模超7000億元，其中黃金飾品占主導，長期保持穩定增長。2015年之前行業增長主要受婚慶市場、居民消費力提升、金價上漲等因素驅動。

最新的黃金購買趨勢表明，全球央行對于黃金需求的長期趨勢依然存在，“即使考慮到今年早些時候的凈賣出額，但年內購買速度也表明，我們正朝著另一個強勁的年度總額前進。”

近期黃金價格仿佛上演“過山車”行情，國際金價連續9個交易日下跌，國內市場金價也應聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現在還是入手黃金的好時機嗎?有業內人士表示，黃金市場需求并未受到較大影響，建議消費者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風追漲殺跌。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2023-2028年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。

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