動力煤價格延續上漲 去年全國規模以上火電企業利潤同比下降83%

• 2018年6月20日 FanTianQing來源：新浪網、鳳凰財經 622 35
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2017年電煤價格的持續高位，令火電企業壓力倍增、利潤大幅下滑。

動力煤價格延續上漲。

據媒體報道，目前主產區坑口供應依舊吃緊，最近一期晉陜蒙坑口煤價上漲5-12元/噸不等。供應方面，山西省、陜西省府谷、榆林地區以及內蒙古鄂爾多斯等主產地煤炭生產影響繼續，煤炭產量釋放受阻。需求方面，過去一周電廠日耗有所攀升，沿海6大電廠日耗同比高出9%。隨著用煤旺季的到來，日耗將繼續上行，供紿端受環保安監檢查升級影響，產地產量釋放受限。總體看，動力煤基本面良好，繼續看好旺季動力煤價格及低估值動力煤龍頭企業。

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2017年電煤價格的持續高位，令火電企業壓力倍增、利潤大幅下滑。中國電力企業聯合會近日發布的《中國電力行業年度發展報告2018》（下稱《報告》）顯示，去年全國規模以上火電企業僅實現利潤207億元，比上年下降83.3%，直接拉動發電企業利潤同比下降32.4%。

《報告》顯示，2017年，占據中國發電裝機半壁江山的五大發電集團火電業務虧損132億元，繼2008年后再次出現火電業務整體虧損。

包括華能集團、大唐集團、華電集團、國家能源集團（2017年11月由國電集團與神華集團重組組建）、國家電投集團（2015年6月由原中電投集團與國家核電重組組建）在內的五大發電央企，曾在2003年至2008年以20%左右的年均增長率擴張規模，在全國裝機容量中的比重從三分之一迅速發展到45%左右。據媒體了解，2015年，五大發電集團曾實現利潤1098億元，凈資產收益率10.33%，資產報酬率5.8%，超過央企平均水平。

《報告》稱，2017年五大發電集團到場標煤單價比上年上漲34%。測算出2017年全國煤電行業因電煤價格上漲致使電煤采購成本比上年提高2000億元左右，是導致煤電行業大面積虧損、電力行業效益大幅下滑的最主要因素。

煤炭企業業績則與火電企業呈現兩重天。根據中國煤炭工業協會統計數據，2017年全國規模以上煤炭企業主營業務收入2.54萬億元，同比增長25.9%，利潤總額2959.3億元，同比增長290.5%。

伴隨國內電力消費回暖，2017年，火電設備利用小時為4219小時，自2014年開始連續三年下降后首次回升。受嚴控煤電建設規模、煤電去產能政策影響，去年火電及其煤電投資規模大幅下降，為近十年來最低水平。

風光清潔能源發電比例有所增加。《報告》顯示，火電發電量在全口徑發電量中所占比重從2011年的82.5%持續下降到2017年的71.0%。其中，去年煤電發電量占比為64.7%。同期，新能源（并網風電和太陽能）發電量同比增長36.6%，占總發電量的比重為6.5%。

電網環節，2017年電網企業主營業務收入快速增長。國家電網、南方電網、內蒙古電力、陜西地電合計主營業務收入29117億元， 比上年增長11.1%。

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