首只養(yǎng)老目標(biāo)基金提前結(jié)束募集 為什么在海外養(yǎng)老目標(biāo)基金如此受歡迎？

• 2018年9月12日 GuoMeng來源：北青網(wǎng) 中國基金網(wǎng) 670 39
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  2018-2024年中國票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測分析報(bào)告

  中研普華通過對票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

國內(nèi)首只發(fā)售的養(yǎng)老目標(biāo)基金——華夏養(yǎng)老目標(biāo)2040昨天發(fā)布公告，提前結(jié)束募集期。

首只養(yǎng)老目標(biāo)基金提前結(jié)束募集

國內(nèi)首只發(fā)售的養(yǎng)老目標(biāo)基金——華夏養(yǎng)老目標(biāo)2040昨天發(fā)布公告，提前結(jié)束募集期。可見該產(chǎn)品銷量不錯(cuò)。然而，北京青年報(bào)記者從部分基金銷售渠道了解到，其他新基金銷量并不理想，進(jìn)入到二季度以來，全市場新發(fā)基金銷售較年初明顯趨冷，尤其是8月份單月偏股型基金募集量創(chuàng)新低。

提前6天結(jié)束募集 認(rèn)購戶數(shù)略超預(yù)期

據(jù)了解，華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型FOF自8月28日起發(fā)行，原定于9月17日結(jié)束募集，現(xiàn)在提前了6天結(jié)束募集。從渠道方了解到的情況來看，募集規(guī)模基本符合預(yù)期，認(rèn)購戶數(shù)略超預(yù)期。華夏基金表示，對于發(fā)行規(guī)模并沒有過高追求。選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)行并提前結(jié)束募集，是為了便于投資者盡早開始定投。“養(yǎng)老是一種長期的理財(cái)方式，越早進(jìn)行，未來受益越大。華夏基金未來也會投入更多精力進(jìn)行養(yǎng)老方面的投資者教育，以喚醒投資者的養(yǎng)老規(guī)劃意識。”

華夏基金昨天公告顯示，2018年9月11日為華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型FOF的最后認(rèn)購日，自2018年9月12日(含當(dāng)日)起不再接受投資者的認(rèn)購申請。根據(jù)之前的發(fā)售公告，該產(chǎn)品僅通過公司直銷平臺和華夏財(cái)富發(fā)售。也就是說，直銷平臺在9月11日下午3點(diǎn)后不能再認(rèn)購，華夏財(cái)富理財(cái)中心則是下午5點(diǎn)結(jié)束認(rèn)購。

另有兩只養(yǎng)老基金已于9月10日開售

據(jù)了解，此前14家基金公司獲準(zhǔn)發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金，除華夏基金之外，其他公司也在緊鑼密鼓地推進(jìn)發(fā)行事宜。中歐基金和泰達(dá)宏利基金旗下的兩只養(yǎng)老目標(biāo)基金——中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年FOF、泰達(dá)宏利泰和平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年FOF已于9月10日正式開售。與華夏養(yǎng)老FOF不同，這兩只產(chǎn)品將通過基金公司直銷、銀行渠道和第三方代銷等多種渠道共同推進(jìn)發(fā)行。

今年二季度以來新發(fā)基金銷售明顯趨冷

不過北青報(bào)記者從部分銀行銷售渠道了解到，今年二季度以來，全市場新發(fā)基金銷售較年初明顯趨冷，尤其是到了8月，單月偏股基金募集量創(chuàng)新低。統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，該銀行新基金在8月份全月募集僅45億元人民幣，僅為1月份1030億人民幣的階段性高點(diǎn)的4.37%。據(jù)分析，導(dǎo)致首發(fā)基金遇冷的原因主要是，年初以來的市場下跌，投資者信心不足，對新發(fā)基金產(chǎn)品募集產(chǎn)生了直接的影響。

對于基金銷售未來發(fā)展預(yù)期，金融專業(yè)人士表示，資管新規(guī)下投資者也會面臨新的投資選擇。風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的資金可能退回至存款;風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對較高的資金前進(jìn)到與資本市場直接相關(guān)的投資品種中。基金作為投資類產(chǎn)品的核心工具之一意義巨大，現(xiàn)階段銷售有一定困難，但未來是光明的。

海外是怎樣應(yīng)對這場躲不過的養(yǎng)老危機(jī)的呢?

讓我們來了解一下，在海外已經(jīng)有多年發(fā)展歷史的養(yǎng)老工具——養(yǎng)老目標(biāo)基金吧。養(yǎng)老目標(biāo)基金是一種創(chuàng)新型的公募基金，從類型上來劃分，可以分成目標(biāo)日期基金(Target Date Fund，簡稱“TDF”) 和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金(Target Risk Funds，簡稱“TRF”)，TDF按照投資者退休年齡動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例，以契合其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金。距離退休日越近，權(quán)益類資產(chǎn)占比越低。而TRF在不同時(shí)間段均保持資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)恒定的基金，常可分類為保守型、穩(wěn)健型和激進(jìn)型。

在美國，養(yǎng)老目標(biāo)基金已經(jīng)擁有較為悠久的歷史，1996年，美國養(yǎng)老目標(biāo)基金誕生，開始平穩(wěn)發(fā)展，市場逐漸擴(kuò)大。到了2006年，TDF在養(yǎng)老金改革法中被指定為合格默認(rèn)投資產(chǎn)品，進(jìn)入快速發(fā)展階段，走進(jìn)千家萬戶。截止到2017年，養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模已超過1.5萬億美元，廣受市場認(rèn)可，成為美國居民普遍持有的養(yǎng)老產(chǎn)品。

可見美國養(yǎng)老目標(biāo)基金自誕生以來就發(fā)展迅猛，僅誕生20余年的美國養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模就超過1.5萬億美元，增速驚人!其中，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金在發(fā)展初期更易于被投資者接受，規(guī)模較大。但在2006年P(guān)PA法案提出默認(rèn)投資產(chǎn)品后，市場對于目標(biāo)日期基金的關(guān)注度大幅提升，使其以年均1500億美元的速度快速增長，規(guī)模迅速超過目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。不難看出過去10年來，養(yǎng)老目標(biāo)基金可謂是最受美國投資者和退休基金發(fā)起人歡迎的產(chǎn)品。

為什么養(yǎng)老目標(biāo)基金如此受市場歡迎?

主要有以下兩方面優(yōu)勢。首先是合理的資產(chǎn)配置功能。養(yǎng)老目標(biāo)基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)充分考慮了投資者的年齡、預(yù)期壽命、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等特征，并據(jù)此進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，以滿足投資者的實(shí)際養(yǎng)老需求。這有效改善了美國居民在養(yǎng)老金投資時(shí)，要么過分保守，要么過分激進(jìn)，難以獲得符合養(yǎng)老需求的投資收益的問題，因此受到了居民的廣泛認(rèn)可。

其次是固化投資紀(jì)律。大量實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，基于對市場預(yù)測的大類資產(chǎn)靈活配置整體上不僅無效，可能還會增加投資的風(fēng)險(xiǎn)和成本，對長期投資收益造成損害。而養(yǎng)老目標(biāo)基金則正好能以產(chǎn)品的形態(tài)將資產(chǎn)配置的紀(jì)律固化起來，讓個(gè)人養(yǎng)老投資者在各自可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，按配置比例爭取各類配置資產(chǎn)的長期收益。

根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老目標(biāo)基金中又以養(yǎng)老目標(biāo)日期基金(TDF)更為盛行，TDF由于投資上的簡單化和提供一站式養(yǎng)老金投資服務(wù)等優(yōu)勢，征服了大多數(shù)海外居民。

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