海航科技召開說明會 公布收購當當重大資產(chǎn)重組細節(jié)

• 2018年5月28日 YangJinZhu來源：網(wǎng)易 785 47
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5月28日，海航科技收購當當重大資產(chǎn)重組說明會在上交所召開。

5月28日，海航科技收購當當重大資產(chǎn)重組說明會在上交所召開。

4月11日披露的收購預案中，海航科技宣布擬以換股+定增的方式，作價75億元人民幣收購北京當當科文電子商務有限公司、北京當當網(wǎng)信息技術有限公司（以下合稱“當當”）100%股權。根據(jù)預案，在募集配套資金環(huán)節(jié)，公司獲得了天津市政府的支持——由天津市國資控股的天津保稅區(qū)投資控股集團有限公司將在總額40.6億元的配套融資中認購10億元。

對于當當?shù)墓乐担：娇萍纪嘎叮嚓P資產(chǎn)評估尚未完成，標的公司的最終交易價格以評估機構確定的標的公司100%股權的評估值為作價參考依據(jù)。

目前，由于電商公司普遍有“輕資產(chǎn)”的特性，市場對電商的估值一般采用收益法或市場法。

所謂收益法，主要是指根據(jù)企業(yè)過往的經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)發(fā)展趨勢等，在未來收益能夠進行合理預測的情況下對企業(yè)價值進行評估。資料顯示，近年來當當一方面逐步加強對核心業(yè)務，圖書電商的投入力度，通過線上+線下，購買IP進行電子出版等多渠道，多方式提升毛利率；另一方面，逐步減少資金占用成本較大，毛利率較低的業(yè)務，并加強了成本費用控制，令近三年業(yè)務實現(xiàn)了持續(xù)增長。

而市場法主要是指，通過與可比案例或公司進行估值的橫向比較確定收購標的的估值。本次收購中，市銷率和靜態(tài)市盈率分別為0.73倍和20倍。

當當近兩年始終處于私有化的狀態(tài)，一直沒有公開過詳細的經(jīng)營數(shù)據(jù)。此次重組說明會上，第一財經(jīng)了解到當當2016、2017年凈利潤分別為1.32億和3.59億人民幣。2017年營收103.4億人民幣，GMV 182.7億人民幣。公司2017年月活躍用戶438萬，注冊用戶達到2.3億，同比增長21.83%。

會上，作為海航科技董事長，同時也是實控人海航集團董事的童甫表示，公司正向以云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能為代表的科技行業(yè)轉型，收購當當有助于公司戰(zhàn)略轉型的進一步深化，符合整體股東的利益，公司看好整合當當后的發(fā)展前景。

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