傳統需求處于年中較差階段 甲醇做空風險加大

• 2019年7月4日 YaoEnHua來源：新浪網 659 38
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今年已經投產和預期投產、復產的甲醇制烯烴裝置有7套合計產能300萬噸/年，將形成約900萬噸/年的甲醇需求。就絕對價格來看，甲醇價格已觸及年內低點及成本線，做空風險加大。

今年已經投產和預期投產、復產的甲醇制烯烴裝置有7套合計產能300萬噸/年，將形成約900萬噸/年的甲醇需求。就絕對價格來看，甲醇價格已觸及年內低點及成本線，做空風險加大。

進入7月，國內甲醇現貨市場漲跌不一，西北地區現貨價格較上月末跌50—100元/噸，在1730—1830元/噸，華東地區現貨漲30—40元/噸，在2260—2380元/噸，甲醇期貨主力合約較上月末收盤漲60元/噸，在2330元/噸附近。現貨弱勢的現實與向好的預期短線博弈，甲醇期貨持續振蕩。

傳統需求處于年中較差階段

此輪內地現貨走弱，是前期甲醇檢修裝置陸續復產、下游傳統淡季開工下滑所致。在銷售欠佳的情況下，西北庫存增加，截至上周末，西北庫存在23.2萬噸左右，較前周增加約0.7萬噸。

春季檢修陸續結束后，國內先后約有300萬噸的產能陸續于6月重啟，帶來約10萬噸的產量增量，但同時下游表現卻較為弱勢。其中，甲醇傳統下游處于年中相對較差時段，受南方連續陰雨天氣影響，國內甲醛的開工由前期的32%下降至29%左右，醋酸的開工由74%下降至71%左右。另外，由于天氣轉暖、需求下滑，二甲醚開工也由33%下降至32%左右，其余MTBE、DMF等裝置開工則與前期基本持平。

新興下游裝置逐步試車投產

今年是國內甲醇制烯烴裝置的集中投產年，年初內蒙古久泰60萬噸/年甲醇制烯烴裝置于4月下旬試車成功，目前其裝置已達到七成負荷，而原有100萬噸/年甲醇裝置已停止外銷，并在6月開始外采，這一度對內地甲醇價格形成了有效支撐。南京誠志2期60萬噸/年甲醇制烯烴裝置于6月末正式試車投產。以上兩套烯烴裝置合計能產生360萬噸/年的甲醇需求。

后續來看，寧夏寶豐2期60萬噸/年甲醇制烯烴裝置已中交并報出開車計劃，將于8月開始試車，而與該裝置配套的甲醇裝置落后于烯烴裝置投產，就目前消息來看，寧夏寶豐配套180萬噸/年甲醇裝置極有可能在明年1月才能試車投產。山東魯西化工30萬噸/年甲醇制烯烴裝置已中交，照目前的報出計劃來看，極有可能在近期試車。吉林康乃爾60萬噸/年甲醇制烯烴裝置早已中交，近期傳出招工計劃，也有在年內開車的可能。

此外，還有常州富德30萬噸/年甲醇制烯烴裝置近期也開始了人員招聘，有望在年內復產。安徽中安聯合60萬噸/年甲醇制烯烴裝置已經開始分部試車，但該裝置配套170萬噸/年的甲醇裝置，年外采僅10萬—20萬噸，不會對甲醇市場形成較大影響。

就目前統計來看，今年已經投產和預期投產、復產的甲醇制烯烴裝置有7套合計產能300萬噸/年，將形成約900萬噸/年的甲醇需求。

綜上所述，受梅雨季節影響，短線國內甲醇傳統下游需求偏弱，加之甲醇整體庫存相對偏高，打壓現貨價格。后市來看，新建烯烴裝置的陸續投產，會有效消耗當下富余的甲醇現貨，前期市場預期的利好正逐步落地，將對甲醇市場形成一定支撐。就絕對價格來看，甲醇價格已觸及年內低點及成本線，做空風險加大。

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