2023年中國期權行業市場發展現狀分析

• 陳觀秋 2023年7月4日 來源：中新網 百度 579 32
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隨著市場容量的不斷擴大，為了能進一步接軌國際市場，深化資本市場改革，中國期貨市場的法治化和規范化發展勢在必行。

隨著市場容量的不斷擴大，為了能進一步接軌國際市場，深化資本市場改革，中國期貨市場的法治化和規范化發展勢在必行。期權的標志物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。

一、期權定義

期權，是指一種合約，源于十八世紀后期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。期權基金是以期權為主要投資對象的投資基金。期權也是一種合約，是指在一定時期內按約定的價格買入或賣出一定數量的某種投資標的的權利。

期權定義的要點如下：

1、期權是一種權利。期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權利但不承擔相應的義務。

2、期權的標志物。期權的標志物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以“賣空”的。期權購買人也不一定真的想購買資產標志物。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。

3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權;如果該期權可以在到期日及之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為“執行”。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為“執行價格”。

二、期權行業市場發展現狀分析

國內期權發展由2015年2月9日上證50ETF期權于上海證券交易所上市，是國內首只場內期權品種，至目前上交所300ETF期權，深交所300ETF期權和中金所的300股指期權，商品類期權陸續有玉米、棉花、黃金等十多個品種上市。

2021年，全球期貨和期權成交達到創紀錄的625.85億手，較2020年增長了157.69億手，年增幅為33.7%，略低于2020年的增速，但遠高于過去5年來的平均增速，這是連續4年全球成交持續創紀錄。中國較2020年增長了22.1%成為推動全球成交創歷史新高的主要動力之一。2021年中國期權市場成交總量24521.69萬手，較2020年增長11950.1萬手。

《全國期貨市場交易者狀況調查報告(2021年度)》顯示，2021年中國境內期貨期權市場成交量75.1億手(單邊，下同)，成交額581.3萬億元人民幣，同比分別增長22.1%和32.8%，連續三年大幅增長。全球期貨期權市場成交625.8億手，中國期貨期權市場成交量占全球期貨期權市場總成交量的12%。

從可用于期貨和衍生品交易的資金規模來看，有43.4%的機構交易者少于500萬元，27.7%的機構交易者位于500萬元至2000萬元之間，9.1%的機構交易者位于2000萬元至5000萬元之間，7.5%的機構交易者位于5000萬元至1億元之間，7.6%的機構交易者位于1億元至5億元之間，4.8%的機構交易者位于5億元以上。

期權交易是指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的權利金后擁有的在未來一段時間內或未來某一特定日期以事先商定的價格向賣方購買或出售一定數量標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。期權按照行權方式分為歐式期權和美式期權。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2026年中國期權行業競爭格局及發展趨勢預測報告》顯示：

數據顯示，2023年1-3月中國金融期貨交易所成交量為1086萬手，相比2022年同期增長了223.17萬手，同比增長25.87%;成交金額為585.45億元，相比2022年同期減少了1.94億元，同比下降0.33%。2023年1-3月中國金融期貨交易所期權成交金額占全國期權市場份額的35.97%，2022年同期期權成交金額占全國期權市場份額的40.53%，市場占有率同比下降11.24%。分品種來看，2023年1-3月中國金融期貨交易所期權滬深300股指成交金額為279.65億元，占全國期權市場17.18%，所占份額同比下降57.61%;中證1000股指成交金額為238.55億元，占全國期權市場14.66%，上證50股指成交金額為67.26億元，占全國期權市場4.13%。

2023年3月中國金融期貨交易所期權成交量為423.25萬手，相比2022年同期增長了32.36萬手，同比增長8.28%;成交金額為230.68億元，相比2022年同期減少了66.6億元，同比下降22.4%;其中：2023年3月中國金融期貨交易所期權成交均價為0.55萬元/手，相比2022年同期減少了0.21萬元/手。

2023年1-3月上海期貨交易所成交量為2816.94萬手，相比2022年同期增長了2039.46萬手，同比增長262.32%;成交金額為299.18億元，相比2022年同期增長了126.32億元，同比增長73.07%。2023年1-3月上海期貨交易所期權成交金額占全國期權市場份額的18.38%，2022年同期期權成交金額占全國期權市場份額的11.93%，市場占有率同比增長54.12%。

隨著國內經濟的發展，期權市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面，期權企業數量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，期權行業有進一步洗牌的強烈要求，但是在一些期權細分市場仍有較大的發展空間，信息化技術將成為核心競爭力。

本報告通過深入的調查、分析，投資者能夠充分把握行業目前所處的全球和國內宏觀經濟形勢，具體分析該產品所在的細分市場，對期權行業總體市場的供求趨勢及行業前景做出判斷;明確目標市場、分析競爭對手，了解市場定位，把握市場特征，發掘價格規律，創新營銷手段，提出期權行業市場進入和市場開拓策略，對行業未來發展提出可行性建議。

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