2023碳金融行業(yè)市場全景分析報告

• 吳澳燕 2023年8月17日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1468 97
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碳金融市場是根據(jù)相關(guān)協(xié)議、依法依規(guī)設(shè)立的用于交易溫室氣體的標準市場，包括各項與之相關(guān)的投資和融資活動。目前，國外的碳市場，尤其是歐洲的碳市場的建設(shè)和發(fā)展已經(jīng)相當成熟，世界多國都已經(jīng)建成或即將建成完善的碳金融市場體系，而相比之下，我國的特殊國情決定了我

碳交易市場不但能促進各企業(yè)更注重碳排放管理，從而實現(xiàn)碳達峰、碳中和的愿景目標，由此進一步產(chǎn)生的碳金融市場在未來具有極大的暢想空間。

碳市場推出的初衷是對人類生存和發(fā)展的環(huán)境保護和資源的合理利用，只是在市場發(fā)育的進程中經(jīng)濟價值才越來越多地凸顯出來，并逐步發(fā)展為具有投融資和投機的雙重功能。 在碳交易市場中，企業(yè)二氧化碳的排放權(quán)可被視為商品進行交易。

碳金融行業(yè)概況

碳金融市場是根據(jù)相關(guān)協(xié)議、依法依規(guī)設(shè)立的用于交易溫室氣體的標準市場，包括各項與之相關(guān)的投資和融資活動。目前，國外的碳市場，尤其是歐洲的碳市場的建設(shè)和發(fā)展已經(jīng)相當成熟，世界多國都已經(jīng)建成或即將建成完善的碳金融市場體系，而相比之下，我國的特殊國情決定了我國碳金融市場必須謹慎發(fā)展。

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，截至2023年1月，全世界已有30多個碳交易市場正在運行。經(jīng)驗證明，碳金融既可以為碳市場創(chuàng)造效率，也可以為交易者創(chuàng)造風險緩沖手段，通過有效的管理和激活碳資產(chǎn)，不僅可以吸引更多的長期投資者參與，而且還能夠為碳市場的持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造強大的支撐。

國際碳金融市場的不斷完善，又推動了衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展。我國作為全球最大的碳排放資源國，供應(yīng)全球市場大約三分之一的減碳排量。隨著全球碳交易市場的興起，我國碳金融業(yè)務(wù)也隨之展開，并且已經(jīng)推出了碳基金、碳債券、碳配額抵押貸款、碳配額回購融資等業(yè)務(wù)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2027年中國碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

自2021年7月16日啟動上線至今，全國碳市場共運行102周、484個交易日。碳排放配額累計成交量2.4億噸，累計成交額110億元。

從價格來看，7月17日收盤價60元/噸，較啟動首日48元/噸的開盤價上漲25%。從交易方式來看，掛牌協(xié)議成交量3970萬噸，成交額19.7億元;大宗協(xié)議成交量2億噸，成交額90.7億元，大宗協(xié)議成交量約占總成交量的80%。從交易清算結(jié)算來看，中碳登累計清算62290筆，累計清算金額220.6億元。

碳金融行業(yè)現(xiàn)狀

黨的二十大報告提出：“完善碳排放統(tǒng)計核算制度，健全碳排放權(quán)市場交易制度。”建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場，是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放、推動綠色低碳發(fā)展的一項重大制度創(chuàng)新，是實現(xiàn)碳達峰、碳中和的重要政策工具。

從2013年起，八省份碳領(lǐng)域試驗區(qū)域開始上線操作，涵蓋中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括發(fā)電、鋼材、混凝土、石化等，關(guān)鍵污染企業(yè)達到3000戶。截至2021年6月，試驗企業(yè)配額完成量達到4.8億噸，貿(mào)易額度達到114億元，日均轉(zhuǎn)手率達到5%。

目前，我國碳金融實踐成效逐步顯現(xiàn)。去年4月，證監(jiān)會發(fā)布碳金融產(chǎn)品的行業(yè)標準，明確碳金融產(chǎn)品的分類，給出了具體的碳金融產(chǎn)品實施要求，為金融機構(gòu)開發(fā)、實施碳金融產(chǎn)品提供指引。

在證監(jiān)會的指導(dǎo)下，廣州期貨交易所穩(wěn)步推動碳排放權(quán)期貨研發(fā)，已經(jīng)形成包括期貨合約月份、交割制度、風險控制在內(nèi)的一整套碳排放權(quán)期貨合約制度設(shè)計方案。各金融機構(gòu)紛紛開展碳保險、碳配額質(zhì)押、“碳中和”債券、碳結(jié)構(gòu)性存款等碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和運用，更多金融資源投入碳減排領(lǐng)域。

金融機構(gòu)進行碳貿(mào)易的過程激活了碳貿(mào)易市場經(jīng)濟，并為碳貿(mào)易市場經(jīng)濟參加者提供中間金融服務(wù)，創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品的工程設(shè)計和技術(shù)。從控排企業(yè)為主體轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣瘏⒓诱撸ㄕ⒅行∑髽I(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)、非控排民企、社會中介團體和個人等，從而促進碳金融市場的健康發(fā)展。

碳金融行業(yè)市場困境

碳金融畢竟是一項新興業(yè)務(wù)，目前金融機構(gòu)參與度仍然較低，碳金融交易活動也因此受到了制約。從國內(nèi)碳交易市場的運行情況來看，地區(qū)碳市場交易主體不足。目前，交易主體包括控排公司、融資金融機構(gòu)和個人。其中，以碳資產(chǎn)管理為核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的公司占據(jù)了絕大多數(shù)，而券商、基金公司等幾乎沒有參與。由于缺乏主流融資金融機構(gòu)的參與，交易主體的數(shù)量也遠遠不夠，市場經(jīng)濟活動度不高，流動性也不足。

碳金融衍生產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不夠。當前，地方碳交易市場的重要貿(mào)易種類包括碳配額和CCER(自動核證減排量)，當中，碳配額僅限于地域內(nèi)貿(mào)易，而試點區(qū)內(nèi)的碳交易市場則處在分割態(tài)勢。研究發(fā)現(xiàn)，價格和風險控制的功用未能得到充分發(fā)揮，金融機構(gòu)化程度較低，大多數(shù)碳金融衍生品未能獲得大規(guī)模快速發(fā)展，尚未能建立規(guī)范的交易體系。

碳金融行業(yè)前景

碳市場擴容將帶來巨大的市場增量，孕育著大量市場機遇。據(jù)預(yù)計，全國碳市場在完成電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空八大行業(yè)覆蓋之后，市場的配額總量可能會從目前的45億噸擴容至70億至80億噸，覆蓋我國二氧化碳排放總量的60%左右。按照目前的碳價水平，到2030年碳達峰時，累計交易額有望達到1000億元。碳市場完成八大行業(yè)擴容后，控排企業(yè)預(yù)計可能近1萬家，遠超目前上海、深圳和北京三個證券交易所上市公司數(shù)量總和。

全國碳市場加快建設(shè)，國家核證自愿減排量(CCER)的重啟也被提上日程。目前基本搭建完成了啟動自愿減排交易市場所需的基礎(chǔ)設(shè)施。組織建設(shè)了全國統(tǒng)一的自愿減排注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，組織起草了注冊登記規(guī)則和交易結(jié)算規(guī)則。目前兩系統(tǒng)已完成初步驗收，具備了上線運行的基本條件。

機構(gòu)預(yù)測，覆蓋八大重點排放行業(yè)后的碳市場覆蓋的碳配額總量將擴容至80億噸，按此計算，CCER的可交易上限為4億噸。按照當前的碳配額價格計算，“十四五”末CCER的市場規(guī)模有望達到200億元。

在碳中和背景下，國內(nèi)金融機構(gòu)將更多關(guān)注碳金融市場，并提供碳交易賬戶開戶、資金清算結(jié)算，碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、保值增值等各項涉及碳金融的業(yè)務(wù)，碳金融發(fā)展空間會被逐漸打開。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2027年中國碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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  2023-2027年中國碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

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