煤化工行業明確相應的舉措和抓手，并制定清晰的實施路線

• 洪前進 2023年10月26日 來源：互聯網 1199 78
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煤化工企業采取“三步走”的策略，關注現金壓力評估與預測、與上下游形成戰略聯盟，并大力推動非投資性運營以實現降本。

煤化工是大進大出的行業，因此，通常盼望廠址緊鄰鐵路、高速公路以及航運河流，以實現原料和產品的便捷運輸。

目前，鐵路及高速公路的相干規定請求其兩側建設用地距離只有數十米左右。淮河、長江等河流還沒有明確的煤化工項目距離規定。國家發展改革委員會、國家環保總局等單位正在組織專家對沿江兩岸的化工產業布局進行調研，估計會出臺相應的項目布局距離規定。

《焦化行業準入條件》和《電石行業準入條件》中規定，重要河流兩岸、公路干道兩旁1km以內不得建設焦化或電石生產企業。

大型煤化工項目多為高溫高壓操作，通常配套建設大型的液體危險化學品儲存罐區。萬一產生爆炸事故，有可能對相鄰的江河及交通干道造成較大的影響。因此，大型化工項目與大江(河)、鐵(公)路干道間留有必定的距離是應當的。在煤化工行業準入條件沒有頒布之前，廠址選擇宜參照《焦化行業準入條件》和《電石行業準入條件》中相干規定履行。

以煤氣化為代表的煤化工項目耗水量較大，比較先進的煤化工裝置噸煤綜合耗水約為5t。一個大項目通常每年需要新鮮水供給數千萬立方米，排水數百萬立方米。因此，廠址的選擇也應充分考慮供水的可靠性和排水的去向。

西北缺水地區建設煤化工項目必須"量水而行"。許多處所政府為達到招商引資的效果，不從實際出發，動輒方案年消化數千萬噸煤炭的煤化工基地，而水資源供給上卻無明確可行的保障措施。到頭來，終將是"竹籃打水一場空"。

中原靠近淮河、長江的地區水資源供給相對好一些，但排水口的選擇往往頗費周折。中原地區人口稠密，城市往往通過江河取水，沿江兩岸城鎮相臨，排污口原則上不得位于城市的上游，但一個城市的下游又是下游城市的上游，兩個城市間的混雜擴散段通常不會太長。因此，煤化工項目在考慮靠近港口以及煤炭礦區的同時，往往需要修建幾十公里長的排污管道，沿途通常要穿越高速公路、河流等，造成投資和成本的增長。這也成為廠址選擇時頗費思考的影響因素。

煤化工項目廠址的選擇是一個復雜的系統工程，以上幾個問題只是考慮因素的一部分。目前，國家相干的法律法規也在不斷更新和完善中。因此，廠址的選擇必定要有超前意識，不能單純地考慮投資和經濟效益，應把社會、環境、安全等意識放在重要的地位上。只有這樣，才干避免因廠址選擇毛病而導致投資失敗或被迫搬遷的為難局面。

圖表：2023-2028年中國煤化工市場規模預測

數據來源：中研普華研究院

根據中研研究院《2023-2028年煤化工行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》分析得知，我國煤化工行業的供給能力完全能夠滿足下游需求，為我國經濟的穩定發展提供能源及原材料的基礎保障，2028年中國煤化工市場規模達到34945億元。

煤化工行業中，焦煤、煤制油以及煤制天然氣的下游為能源燃料行業;合成氨的下游為化肥、農業;聚烯烴下游對接汽車、家電、包裝和建材等行業。煤化工行業的產品作為各種工業的基礎原料和能源燃料，其需求來自國民經濟的方方面面，2028年中國煤化工產品需求規模的達到34169億元。

在這段疫情特殊時期，大量煤化工企業都將面臨現金收緊、成本倒掛、停產乃至破產的威脅。建議煤化工企業采取“三步走”的策略，關注現金壓力評估與預測、與上下游形成戰略聯盟，并大力推動非投資性運營以實現降本。

第一步，履霜知冰。打造現金流壓力評價與預測能力，作為自救戰略決策的評判標準：現金流是企業的血液，也是企業保證持續經營的資本。客觀評估現金流壓力，不僅能夠幫助企業高管在“寒冬期”形成統一共識，更能指導煤化工企業評估自身采取的自救措施是否足夠，是否仍有余力推動其他戰略舉措(如收購、擴產、產品延伸)的實施。具體來說，企業應將現金及可變現庫存分為經營安全性資金、業務拓展資金、風險準備金與額外可支配資金三大類，并建立“關注、審慎、靈活”三個等級的壓力評價體系。

建立好現金流壓力分級額度后，煤化工企業可以進一步建立現金流預測模型，并繪制集團現金流動性監控熱力圖。該熱力圖能夠全面監控資本市場環境和煤價走勢，并預判資金池的風險情況。煤化工企業在繪制集團流動性監控熱力圖時，還可考慮將兩大不可控宏觀要素——如資本市場環境(自資金成本)和化工煤價格(主要成本與運營支出)，以及兩大可影響關鍵要素——如消費稅征收力度和政府政策力度納入考量。通過該熱力圖，企業可以客觀評價資金池的整體狀態，并將重大自救舉措(資產變現、企業互保、非必要性支出/招聘凍結等)納入現金流預測，從而判斷舉措力度是否足夠。

第二步，抱團過冬，與上下游形成戰略聯盟。自有煤炭的企業可以考慮內部短期讓利，幫助煤化工板塊在保持現金利潤的前提下，把握市場出現的需求空缺;而依靠外購甲醇和煤炭的煤化工企業則要積谷防饑，必須意識到行業嚴冬可能會持續一到兩年，因此保護現金流必須成為重中之重。當然，企業可以出臺一系列措施，比如通過戰略協議、股權交換等形式與上游企業建立戰略聯盟，從而保障自身安全，減少價格波動與供應風險。在與下游合作伙伴進行協作時，企業也要意識到“經濟危機”狀態會導致需求的持續低迷，進而對長協量價協議的執行帶來影響。企業應實事求是、因地制宜地思考針對下游的定價、銷售等“戰時”管理舉措。

第三步，開源節流，推行圍繞現金流的運營轉型。在絕大多數完全競爭市場上，煤化工產品的價格都由邊際企業的現金成本所決定，因此，企業只需保證成本低于邊際企業就能保持盈利。有鑒于此，煤化工企業可以值此特殊時期，大力推行圍繞現金流最大化的運營轉型，在不增加投資的情況下，通過優化采購、生產、供應鏈和營銷等各環節的運營來釋放現金壓力。那些缺乏煤炭資源的企業尤其需要全面且客觀地評判自身財務狀況，找到所有能夠“開源節流”的切入點，明確相應的舉措和抓手，并制定清晰的實施路線。

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