半數券商IPO承銷過會率 CDR業務有望增厚

• 2018年5月24日 ZhouXun來源：證券日報 351 16
• 繁體

• 

  2018-2023年鉆采工具市場投資機會及企業IPO上市環境綜合評估報告

  2017年隨著供給側結構性改革、國企改革、創新創業發展的持續推進，舊泡沫將被逐步刺破，經濟將在各種不確定和沖擊中構筑新的增長動力。目前國內面臨如傳統行業產能過剩、非金融國有企業的高杠桿...

據記者統計，今年以來共有42家券商參與到IPO承銷業務中，其中有21家券商的過會率跑贏平均過會率，占比50%。過會率達100%的券商中，IPO承銷數量最多的是華泰聯合證券，承銷4家公司均順利過會，凸顯其投行實力。

今年以來，證監會發審委已累計公告審核101家企業，其中52家公司成功過會，過會率為51.49%，雖然與去年同期相比大幅下降，但與今年一季度IPO過會率相比，則有回升趨勢。

與此同時，今年以來各大券商的IPO承銷能力也正經受著考驗。據記者統計，今年以來共有42家券商參與到IPO承銷業務中，其中有21家券商的過會率跑贏平均過會率，占比50%。過會率達100%的券商中，IPO承銷數量最多的是華泰聯合證券，承銷4家公司均順利過會，凸顯其投行實力。

此外，今年以來券商投行業馬太效應逐步顯現。今年以來IPO承銷數量排名前十的券商，合計承銷IPO項目占比達六成。其中，前三名分別是招商證券、中信證券和中信建投，合計承銷數量占比近三成，大型券商投行業務優勢越來越明顯。

半數券商IPO承銷過會率

跑贏平均過會率

今年以來，證監會發審委已累計公告審核101家企業，其中52家公司成功過會，39家公司被否，另有2家暫緩表決、8家取消審核，過會率為51.49%。

而去年同期共有218家公司上會，其中185家公司成功過會，過會率為84.86%。今年以來過會率與去年同期相比，降低了33.37個百分點，凸顯證監會對于IPO審核工作持續趨嚴。不過，在與今年一季度48%的IPO過會率相比，二季度以來IPO過會率有回升趨勢。

在IPO常態化和強監管的背景下，各大券商的承銷能力也正經受著考驗。據Wind數據顯示，從今年以來的IPO過會情況來看，42家主承銷商中，共有21家券商的過會率跑贏平均過會率，占比50%。其中14家券商過會率為100%，共承銷19單首發項目。

過會率達100%的券商中，IPO承銷數量最多的是華泰聯合證券，承銷4家公司順利過會。據了解，今年以來，華泰聯合證券的成功過會承銷數量一直排位第一，華泰聯合證券作為華泰證券控股子公司，在投行業務上一直處于行業領先水平。排名緊隨其后的是浙商證券和中國銀河證券，分別成功承銷2家公司過會。其中浙商證券投行實力表現突出，據了解，浙商證券投資銀行業務收入已連續四年增長率為30%，且保持保薦項目100%的過會率。

此外，還有11家券商的過會率為100%，分別為南京證券、金元證券、瑞銀證券、高盛高華證券、華英證券、申港證券、九州證券、世紀證券、中原證券、平安證券和長城證券，不過其參與承銷的數量均為1家。

CDR業務有望增厚

大券商投行收入

今年以來，在IPO上會數量大幅減少和過會率大幅下降的背景下，券商投行業務馬太效應逐步顯現。

從IPO承銷數量來看，今年以來排名前十的券商，承銷數量合計占比達六成。其中，招商證券承銷數量排位第一，共承銷10個項目，中信證券和中信建投分別承銷9個項目，緊隨其后的是國泰君安、廣發證券、興業證券和國金證券，分別承銷5個項目。此外，海通證券、中金公司、東方花旗證券、華泰聯合證券等投行業務實力靠前的券商也暫居前列。

從過會率來看，承銷數量排名前十的券商中，有7家券商的過會率跑贏平均水平，體現出大型券商在承攬IPO項目數量較多的同時，也能保持較高過會率的投行實力。

此外，近期CDR業務的持續推進，為大型券商帶來更多投行業務機會。民生證券非銀分析師周曉萍表示，在CDR業務的持續推進下，相比中小券商，大型券商在國際業務上具有更強的綜合實力，在獲取CDR投行項目上具有絕對優勢，有望獲取存托、保薦兩部分收入，增厚投行業務收入。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡