安邦咨詢：未來亞洲可能出現美元短缺的金融危機

• 2018年5月27日 FanTianQing來源：新浪新聞 1368 90
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安邦咨詢（ANBOUND）以往曾經在全球保護主義浪潮的分析中就預測全球將會面臨美元短缺的問題，現在再度明確警告，現在危機的腳步聲已經清晰可聞，未來亞洲可能出現美元短缺的金融危機。

未來亞洲可能出現美元短缺的金融危機。

目前亞洲大多數金融界人士對于未來經濟趨勢的判斷尚且樂觀，他們一般認為，對于2018年的全球經濟增長僅僅是下修百分點之后幾個數字的問題，不過這種樂觀情緒可能面臨急劇變化的糟糕金融形勢的挑戰。安邦咨詢（ANBOUND）以往曾經在全球保護主義浪潮的分析中就預測全球將會面臨美元短缺的問題，現在再度明確警告，現在危機的腳步聲已經清晰可聞，未來亞洲可能出現美元短缺的金融危機。

安邦咨詢做出這種判斷的依據主要是兩個。

第一，油價上漲幾乎讓亞洲國家要多付出一倍的美元。現在石油價格自1月以來已上漲20%，目前直逼每桶80美元，而原來僅是40美元，達到2014年以來的最高位。由于幾乎所有的原油均以美元計價，而美元也在走強，這就令人愈來愈擔心許多的亞洲經濟體將會受到影響，特別是嚴重依賴進口石油的亞洲國家，包括中國。油價上漲最終將導致成本大漲，推升通脹的效應，同時打擊消費者及企業，使他們的消費成本和生產成本都跟隨上漲，企業經營百上加斤，日益困難。

實際上亞洲最容易受到油價急漲的影響和沖擊，根據資料，每天全球的石油使用量為1億桶，亞太地區就占了35%以上，而且這種占比隨著城市化還在穩定上升。與此同時，亞洲還是全球最小的原油產區，占全球總產量的比例不到10%，所以只能進口，處于被駕馭的位置，只要油價有風吹草動，第一個影響的就是亞洲。

目前中國是亞洲、乃至全球最大的原油進口國，4月原油進口量達到960萬桶/日，相當于全球消費量的近10%。以當前價格計算，這相當于中國原油進口額為每日7.68億美元，每月230億美元，每年進口額高達2800億美元。像印度和越南這樣的國家也一樣，它們不只高度依賴進口，而且國民財富還不足以吸收突然增加的成本上漲。

根據路透數據，在印度、越南或菲律賓等發展中經濟體，燃料成本約占一般人薪資的8%-9%。但在日本或澳洲等富裕國家則僅占1%-2%。所以人均財富越是實質窮困的國家，越容易受到沖擊而導致社會動蕩不安。

第二，美債收益率狂飆，美元資產越來越值錢，吸引更多的人持有美元資產，因而造成美元短缺，本幣大貶值。目前，美國10年期公債收益率稍早時就已升破3%，目前徘徊在七年高位附近。這與美國經濟第二季表現更為強勁的跡象驅動有關，也與美聯儲的政策有關，從遠期看，也與全球貿易保護主義的浪潮有關。美國的貿易保護主義政策，吸引更多的美元回流美國市場。

由于這些問題對美元指數構成支撐，導致該指數不斷上漲，讓亞洲貨幣和其他新興市場的資產承壓，顯得越來越不值錢。金融市場的調查顯示，印度盧比空倉升至去年8月份以來最高，印度盧比與中國人民幣一樣不斷走貶，雖然兌美元雖有波動，但盧比今年迄今為止已貶值近6%，這就讓印度原本就持續的經常帳赤字和財政赤字更加惡化。

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