2023年精煉銅行業市場發展展望 精煉銅行業市場投資潛力及供需分析

• 吳亞楠 2023年2月9日 來源：互聯網 1102 70
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目前，我國有色金屬產業鏈比較完整且規模龐大，考慮到我國建立的比較完整的工業體系還有進一步升級轉型空間，同時，我國人口基數巨大、區域發展不平衡，要真正完成新型工業化、電氣化和城鎮化還有較大升級潛力。

精煉銅產業投資態勢如何？銅作為重要的有色金屬之一，其用途非常廣泛。隨著經濟復蘇，各行各業的用銅需求也越來越大。開年后，青海、江西等地上下游的各生產企業已經開足馬力滿負荷生產，生產線上一片熱火朝天的景象。隨著全球主要發達國家的經濟復蘇，尤其是歐美高調推動制造業回歸，使得產業重拾高速擴張態勢。

我國是世界第一的銅消費國，國內銅終端消費結構有別于全球。隨著工業經濟加速發展，除中國以外的發展中國家對精煉銅需求的增長將更為顯著。

根據中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國精煉銅行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

精煉銅行業市場投資潛力及供需分析

中國精煉銅消費量由于經濟增長邁入轉型升級期，預計中國精煉銅需求增速中長期將逐步放緩，未來建筑領域用銅量將下滑，交通和機械等領域用銅將增長。

目前，我國有色金屬產業鏈比較完整且規模龐大，考慮到我國建立的比較完整的工業體系還有進一步升級轉型空間，同時，我國人口基數巨大、區域發展不平衡，要真正完成新型工業化、電氣化和城鎮化還有較大升級潛力。

梳理全球銅產業近10年來的數據，占全球世界精煉銅消費近90%的15個國家或地區，已有11個在2010年前就出現了消費“峰值”，只有中國、巴西、土耳其、西班牙正處在峰值逐步形成過程中。

過去10年，中國平均單位GDP消費強度是世界的3~4倍左右，雖然我國單位GDP精煉銅消費強度已提前進入下降區域，但是我國人均銅消費尚未出現拐點且仍具潛力。

根據ICSG數據，2021年，全球銅礦山產能達2604萬噸，銅礦含銅產量(包括銅精礦和濕法銅，下同)達到2111萬噸，較2020年增長了2%。其中，銅精礦產量1723萬噸，較2020年增長4%。全球銅礦生產相對集中，主要分布在智利、秘魯、中國、剛果(金)、美國、俄羅斯、贊比亞、澳大利亞、印度尼西亞、墨西哥等國家。2021年，排名前十的國家銅礦含銅產量合計1674萬噸，占全球總產量的79%，其中，智利產量占比達26.6%，其次是秘魯和中國，占比分別為11%和8.6%。

2022年以來，隨著疫情的影響逐步減弱，全球銅礦產量得以逐步恢復。ICSG數據顯示，2022年1—10月，全球銅礦含銅產量為1804萬噸，同比增長3.4%，其中，銅精礦含銅產量為1467萬噸，同比增長3.1%，濕法銅產量為337萬噸，同比增長4.7%。2022年1—10月，智利銅礦含銅產量為438萬噸，同比下降5.6%;秘魯銅礦含銅產量為196萬噸，同比增長2.1%;剛果(金)銅礦含銅產量為176萬噸，同比增長27.5%。

精煉銅供需市場分析

整個銅產業鏈中，銅精礦在精煉銅原料中的占比為80%以上。中國銅冶煉企業的原材料主要依賴國外進口，而近幾年來中國冶煉產能卻處于快速擴張階段。

在全球銅精礦供應緊平衡的情況下，廢雜銅必然成為補充礦產銅產出缺口的重要來源，但近年來國內廢雜銅進口受到越來越多的政策及配額限制，使得海外銅精礦的緊俏程度加大，預計未來需要再生銅進口和地方支持政策放松，方能緩解中國銅精礦資源對外依賴過高的困局。

我國是世界第一的銅消費國，國內銅終端消費結構有別于全球。電力行業是國內精煉銅消費最主要的領域，占比高達50%左右;其次是家電、交通、建筑和電子領域。電力類消費中約有40%為建筑用電力電纜，國內銅需求與固定資產類投資完成額高度相關。

隨著全球主要發達國家的經濟復蘇，尤其是歐美高調推動制造業回歸，使得產業重拾高速擴張態勢。據CRU數據，2020—2023年，全球精煉銅消費量復合年均增長率預計在2%的溫和水平。中國精煉銅消費量由于經濟增長邁入轉型升級期，預計中國精煉銅需求增速中長期將逐步放緩，未來建筑領域用銅量將下滑，交通和機械等領域用銅將增長。

2023年精煉銅行業市場發展展望

2022年12月份，有色金屬等大宗商品價格整體上漲。2022年，有色金屬市場資金持續反常地聚集在近月，反映出在供應鏈不穩的情況下，實體產業與機構對遠月合約缺乏布局的信心。

2019—2021年，全球銅精礦新增供應的峰值已經過去，預計未來需要銅價繼續上漲，才會刺激銅礦項目的新增投資。2022年，全球銅礦產能增速下降、品位下降、成本提升，新項目的投產和現有項目的改擴建增量較小，短期銅精礦產能難以快速增加。

2023年，全球新增的大型銅礦項目寥寥無幾，而且，部分大型銅礦山因為老化或升級改造面臨銅精礦供應下降。展望2023年，全球銅精礦供應彈性較小，新增項目建設進展緩慢，預計全球銅精礦將會延續供應緊張。從銅礦山開發進程來看，大型礦業公司經營主要集中在勘探、采選環節。從資源勘探到采礦，可能需要很長的時間，在此期間，項目需要大量的資本支出。

精煉銅行業報告對中國精煉銅行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了精煉銅市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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