隨著旅游市場需求復蘇和消費逐步回升,免稅行業參與者們的業績情況自然成為資本市場的焦點之一。其中,作為免稅上市龍頭中國中免無疑是關注度最高的企業。
免稅在經濟生活中,稅收立法確定的稅收制度,包括設立稅種、設計稅目和稅率,是根據社會經濟發展的一般情況群體的平均承受能力來制定的,適應了普遍性、一般性的要求。但具體到不同產業、不同地區和不同的納稅人、征稅對象,往往需要從實際出發,對一些需要扶持、鼓勵或照顧的地區、行業、產業或納稅人、征稅對象給予特殊的規定,以體現稅收因地制宜、區別對待、合理負擔的原則。因此,在統一征稅的基礎上,采取免稅的稅收優惠,以適應個別的特殊的情形,成為世界各國稅收制度普遍采取的一種政策措施。
隨著旅游市場需求復蘇和消費逐步回升,免稅行業參與者們的業績情況自然成為資本市場的焦點之一。其中,作為免稅上市龍頭中國中免無疑是關注度最高的企業。
在行業修復回暖之際,中免確實也沒有讓市場失望。根據10月27日其對外公布的2023 年第三季度報告。公司前三季度實現營業收入508.37億元,同比增長29.14%,實現歸母凈利潤52.06億元,同比增長12.49%,前三季度凈利潤已經超過去年一年的凈利潤水平。第三季度實現營業收入149.79億元,同比增長27.87%,實現歸母凈利潤13.41億元,同比大增94.22%,單季度表現亮眼。
如果你想了解免稅行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國免稅行業市場全景調研與發展前景預測報告》。重點分析了我國免稅行業將面臨的機遇與挑戰,對免稅行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。
單論免稅業務這部分收入而言,中國中免可以說是行業內增速最快的免稅公司。那么為何中免今年能夠實現高速的增長幅度?究其原因,除旅游市場復蘇之外,還與中免一直以來“護城河”優勢密不可分。
離島免稅政策是指對乘飛機、火車、輪船離島(不包括離境)旅客實行限值、限量、限品種免進口稅購物,在實施離島免稅政策的免稅商店(以下稱離島免稅店)內或經批準的網上銷售窗口付款,在機場、火車站、港口碼頭指定區域提貨離島的稅收優惠政策。
數據顯示,到2023年6月,中國中免會員總數已突破2800萬,旗下免稅城已入駐De Beers(戴比爾斯)、Parmigiani(帕瑪強尼)、BLANCPAIN(寶珀)、Breguet(寶璣)在內的超過800個的國際國內知名品牌。具有多家“首發”、“獨售”的資源優勢。值得注意的是,10月27日,三亞國際免稅城二期河心島LV正式開業。而在LV之后,DIOR也即將入駐,這無疑將為中免帶來更多高端客群。
稀缺的免稅渠道以及強大的資源整合能力,成為其他競爭對手與中免之間的一道難以逾越的溝壑。而隨著今年上半年旅游經濟逐漸復蘇,中免也開始逐漸修復由于此前而疫情下降的毛利率。2023 年前三季度,公司主營業務毛利率持續修復,分別為 28.75%、32.47%、34.27%。
在中國經濟快速發展,居民收入不斷提高,旅游產業快速發展的宏觀背景下,中國免稅業作為旅游產業中的高速成長版塊迎來了新的發展機遇。2011年4月20日,《關于開展海南離島旅客免稅購物政策試點的公告》的出臺助推了中國免稅業實現跳躍性發展,中國免稅業迎來了更加廣闊的發展機遇。2019年5月17日,中國財政部、商務部、文化和旅游部、海關總署、國家稅務總局印發《口岸出境免稅店管理暫行辦法》,規范管理口岸出境免稅店。
免稅零售以進口高檔商品為主,品類涵蓋香化、煙酒、珠寶首飾、腕表、箱包等,此類商品在進口時需繳納稅率較高的進口關稅、進口消費稅及進口增值稅,經粗略測算,進口香水、高檔化妝品、煙、酒累計稅負約為37%、34%-40%、102%-221%、53%-62%、38%-133%。從全球格局來看,根據數據,2021年,中國中免以25%的市占率躍居全球免稅運營商市場份額第一位,其次分別是來自韓國的樂天和新羅,分列四五位的是歐美免稅商Dufry和DFS。
2020年中國免稅零售額僅下滑34.33%至329億元,降幅較同期全球免稅市場明顯更窄,并于2021迅速增至481億元,2022年上半年上海疫情導致國內免稅業影響嚴重,下半年旅游需求復蘇仍不及預期,我國整體免稅零售規模明顯下降,2022年我國免稅規模約324.1億元。
國內來看,2020年中國免稅零售額僅下滑34.33%至329億元,降幅較同期全球免稅市場明顯更窄,并于2021迅速增至481億元,2022年上半年上海疫情導致國內免稅業影響嚴重,下半年旅游需求復蘇仍不及預期,我國整體免稅零售規模明顯下降,2022年我國免稅規模約324.1億元。
免稅行業市場機遇分析
免稅受依托于旅游發展,隨著全球疫情影響,全球免稅零售行業在2020年開始進入低迷時期,數據顯示,2020年全球免稅行業市場規模約202.97億美元,2021年全球主要地區疫情開始緩步復蘇,免稅零售額有所回升,但隨著2022年亞洲地區等主要免稅消費地區疫情反復至整體免稅消費額再度下降,2022年全球免稅零售額月260.3億美元,較2021年下降約18.62%。
值得一提的是,今年9月7日,中國中免三亞鳳凰國際機場cdf免稅店二期開業,建筑面積約5000平方米,是全國首家機場隔離區內獨棟免稅購物綜合體,集免稅綜合體購物和交通樞紐為一體,同時公司三亞國際免稅城一期二號地將于近期開業,持續擴大銷售面積,繼續為四季度業績提供了增長邏輯。
綜合來看,中國中免是一家業務壁壘高、盈利性強、穩定性高且成長邏輯鮮明的企業。在旅游市場需求復蘇以及行業正向發展推動下,公司未來的布局以及走向,相信值得投資者持續關注。
中研普華利用多種獨創的信息處理技術,對市場海量的數據進行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務,最大限度地降低客戶投資風險與經營成本,把握投資機遇,提高企業競爭力。想要了解更多最新的專業分析請點擊中研普華產業研究院的《2022-2027年中國免稅行業市場全景調研與發展前景預測報告》。
關注公眾號
免費獲取更多報告節選
免費咨詢行業專家
2022-2027年中國免稅行業市場全景調研與發展前景預測報告
免稅行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手,分析免稅未來的政策走向和監管體制的發展趨勢,挖掘免稅行業的市場潛力,基于重點細分市場領域的深度研究,提供對產業規模、產業結構、區...
查看詳情
數字經濟時代,數據成為新的生產要素,綠色、低碳的技術創新快速發展,加之人工智能、云計算、工業互聯網等數字技術的...
當前新材料產業發展情況分析新材料產業是戰略性、基礎性、先導性產業,事關現代化經濟體系建設大局。黨中央高度重視新...
我國固廢處理行業投資占環保行業整體投入比重不足15%。而在發達國家,固廢處理是環保領域投資和產值占比均超過50%的...
智能眼鏡,也稱智能鏡,是指“像智能手機一樣,具有獨立的操作系統,智能眼鏡可以由用戶安裝軟件、游戲等軟件服務商提...
食品行業是與百姓生活息息相關的行業,我國的食品行業主要包括農副食品加工業、食品制造業和發酵制造業,其中農副食品...
大蒜是一種營養豐富且能夠提高人體免疫力的天然食品。隨著人們對健康飲食的關注日益增加,大蒜做為天然保健品和調味料...
微信掃一掃