國際原油震蕩下行，國內油價三連跌落地 原油行業市場機遇分析

• 方蔓桃 2023年11月9日 來源：百度 553 30
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如果你想了解原油行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國原油市場深度調查研究報告》。重點分析了我國原油行業將面臨的機遇與挑戰，對原

國家發改委官網11月7日發布消息，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自11月7日24時起，國內汽、柴油價格(標準品)每噸分別降低140元、135元。

這是今年以來國內成品油零售限價的第九次下調。上述調幅折合每升92號汽油、95號汽油、0號柴油分別下調0.11元、0.12元、0.11元。以油箱容量50L的普通私家車為例，加滿一箱92號汽油將節省5.5元。本輪調價后，全國大多數地區92號汽油零售限價在7.7-7.9元/升。

至此，10月10日以來的成品油零售限價三連跌正式落地。

如果你想了解原油行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國原油市場深度調查研究報告》。重點分析了我國原油行業將面臨的機遇與挑戰，對原油行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

中國石油行業是中國經濟發展的重要支柱之一。目前,中國擁有全球最大的石油加工產業和燃料消費市場,是世界第二大原油進口國。近年來，中國原油進口量持續下降，2022年中國進口原油50824.8萬噸，較2021年減少467.4萬噸;2023年1-2月中國原油進口量8406.4萬噸，同比下降1.3%。但是進口金額隨著原油價格的上漲而增長，2022年中國原油進口總額達3655.8億美元，較2021年增長1070.6億美元。

三連跌后，標準汽、柴油累計跌幅達295、285元/噸，折合升價92號汽油、95號汽油及0號柴油分別下調0.23、0.24、0.24元。私家車單次加滿一箱50升的92號汽油將較三連跌之前少花11.5元。

金聯創成品油高級分析師王延婷表示，本輪計價周期內，國際油價呈現震蕩下行的走勢，整體均價環比下跌。投資者對巴以沖突及中東地緣局勢的擔憂有所緩解。經濟方面，主要經濟體近期公布的經濟數據不佳令投資者對經濟與能源需求前景產生擔憂，加重了油價的下行壓力。庫存方面，美國原油庫存增加也導致油價承壓。“雖然期間地緣局勢存在的不確定性使得國際油價一度反彈，但整體均價依然下行。”

“預計下一輪成品油調價上調的概率較大。”隆眾資訊分析師李彥表示，以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現上調的趨勢。目前來看，巴以沖突導致地緣不確定性仍存，潛在上行支撐延續。

“后市來看，短期內國際原油價格仍存下行風險，消息面對后期行情難有提振。”金聯創成品油高級分析師王延婷則持不同觀點。

以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現下調的趨勢。目前來看，地緣局勢暫無進一步惡化跡象，全球經濟表現依然欠佳，原油需求前景受到抑制，預計下一輪成品油調價下調的概率較大。

業內人士也表示，短期內國際原油價格仍存下行壓力，新一輪零售價下調概率較大。

“下周期伊始，原油變化率處于負值區間，成品油零售限價下調預期初現，成品油零售限價不排除有四連跌可能。”卓創資訊成品油分析師王蘆青稱，下周期，國際油價大概率維持區間波動行情，關注美原油80美元/桶的支撐情況。美聯儲議息會議基本符合市場預期，暫停加息后宏觀擾動有所下降，但地緣風險緊張局勢仍未緩解，市場依然謹慎為主，國際油價或維持波動行情。

商務部公告，2024年原油非國營貿易進口允許量為24300萬噸。原油非國營貿易進口允許量按照“分批下達、追加調整、嚴格考核”的原則下達。2023年底前將第一批允許量下達給符合條件的企業。其后根據企業實際進口情況、經營需求和新增合法產能情況適時追加和調整。近2年無進口業績的企業不再安排允許量。

國際油價24日下跌。截至當天收盤，紐約商品交易所12月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.75美元，收于每桶83.74美元，跌幅為2.05%;12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.76美元，收于每桶88.07美元，跌幅為1.96%。

原油市場的緊張有所緩解疊加美元指數上漲，國際油價下跌。

原油在國慶節期間的大跌行情成為了投資者關注的焦點。事實上，原油在最近兩年的國慶假期期間均上演了單邊劇烈波動行情，不同的是，2022年是單邊大漲近14%，而今年則是單邊大跌超10%。

此外，從中國原油出口貿易方面來看，2022年中國原油出口數量205.2萬噸，出口金額14.4億美元;2023年1-2月中國原油出口數量7.8萬噸，出口金額0.5億美元。

原油行業市場機遇分析

隨著能源金融化程度的加深，原油價格逐漸脫離供需基本面的行為規律，原油的金融屬性及地緣政治屬性逐步凸顯。加之新冠疫情、原油價格戰以及俄烏沖突等“黑天鵝事件”的頻繁發生，不確定性、復雜性、不可預測性等原油市場波動特征逐步凸顯。

在此背景下，部分學者開創性地從原油價格波動視角出發，探究了原油價格不確定性對投資、產出的抑制作用，并發現原油價格不確定性能夠很好地解釋1980年至1982年間美國的經濟衰退。

自此，國內外學者開始關注原油價格不確定性與宏觀經濟之間的動態關系。21世紀以來，國際原油市場經歷了多輪暴漲暴跌，加之近年來，國際原油市場“黑天鵝事件”和地緣沖突的頻繁發生，使得原油價格不確定性居高不下。

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