中國飛機租賃行業發展現狀機遇深度調研分析2024

• 方蔓桃 2023年12月18日 來源：百度 314 13
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飛機租賃的形式多種多樣，從性質上分：主要是融資租賃和經營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對象劃分：轉租和售后回租等。飛機租賃還有很多衍生類型，但基本上脫胎于上述類型。飛機融資租賃：通常是指租賃公司購買飛機的融資金額能夠在租期內

一、行業概述

飛機租賃行業是航空業的重要組成部分，主要涉及飛機的購買、租賃和銷售等業務。近年來，隨著全球經濟的發展和航空業的快速擴張，飛機租賃行業也得到了快速發展。　　飛機租賃產業鏈上游由飛機租賃商，還包括客機制造商、航空公司，還有債權投資人，以及其他供應商包括維護、修理和大修(MRO)服務提供商等;中游為航空租賃公司，代表公司有中銀航空租賃、中國飛機租賃、工銀租賃、交銀金融租賃等，海外有AerCap、Air Lease Corporation等;下游主要是航空公司，代表公司有中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空等，以及海外的阿聯酋航空、卡塔爾航空、新加坡航空等。

飛機租賃的形式多種多樣，從性質上分：主要是融資租賃和經營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對象劃分：轉租和售后回租等。飛機租賃還有很多衍生類型，但基本上脫胎于上述類型。飛機融資租賃：通常是指租賃公司購買飛機的融資金額能夠在租期內全額得到清償的融資方式。飛機融資租賃業務與其他傳統的融資租賃業務類似，是屬于較為典型的融資行為，其通常具有以下特點。

二、飛機租賃市場規模

根據國際飛機租賃協會(IALA)的數據，2019年全球飛機租賃市場規模達到了600億美元，預計到2025年將增長到800億美元。這主要得益于航空公司對新飛機的需求增加，以及租賃公司提供的靈活融資解決方案。

國內開展飛機融資租賃業務可以選擇人民幣也可以選擇美元，如果是已經引進的飛機開展售后回租融資租賃業務，則根據我國外匯管理規定只能選擇人民幣作為融資幣種。對于新引進的飛機根據租賃雙方的約定可以選擇人民幣也可以選擇美元作為融資幣種，根據國家外匯管理相關規定，目前注冊在自貿區內的租賃公司在向國內承租人辦理融資租賃時，如果其購買租賃物的資金50%以上來源于外債或國內外匯貸款，允許其向承租人收取外幣租金。

近日，渤海租賃(000415)(000415.SZ)公告稱，控股子公司Avolon Holdings Limited(以下簡稱“Avolon”)之全資子公司Avolon Aerospace Leasing Limited(以下簡稱“AALL”)，分別與空客、波音簽署相關協議，擬采購100架A321NEO飛機、40架B737 MAX系列飛機。

以目錄價來看，本次100架A321NEO總價值約為129.50億美元，40架B737 MAX約為49億美元，合共178.50億美元(以1美元=7.13元人民幣計，約合1272.71億元人民幣)。

飛機目錄價一般包括機身價格、選裝設備價格及發動機價格，實際購買價格也將在目錄價基礎上“打折”。

從交付時間上，40架737MAX將于2028年至2030年間陸續交付，而百架A321NEO則將于2032年年底前交付。

今年4月與8月，渤海租賃旗下的Avolon已先后向波音與空客購買40架737MAX系列飛機(總價值49億美元)、20架A330NEO飛機(總價值約63億美元)，合計112億美元(以1美元=7.13元人民幣計，約合798.56億元人民幣)，交付時間分別是2027至2030年、2025年至2028年。

值得注意的是，年內渤海租賃這4筆訂單中，除了8月的A330NEO為寬體機，其余訂單均為窄體機。

今年以來，渤海租賃向波音、空客購買的飛機訂單價格合計超290億美元。截至2023年三季度末，Avolon機隊規模為897架，包括自有飛機524架、管理飛機44架、訂單飛機329架。其中，空客飛機占比70.79%，波音飛機占比28.09%。

三、飛機租賃行業市場機遇分析

我國飛機租賃業從無到有，從小到大，取得了跨越式的發展成果，目前主要有四類飛機租賃公司：銀行系金融租賃公司、航空公司附屬租賃公司、飛機制造商附屬租賃公司、獨立飛機租賃公司。中銀航空租賃是全球前五大飛機經營性租賃公司及亞太最大飛機租賃公司。公司背靠大股東中國銀行，債務融資能力較強。

中銀航空租賃主要提供經營性租賃、購機回租和第三方資產管理服務。2020年上半年，機隊共有571架自有、代管及已訂購飛機，其中自有飛機334架，較年初增加了17架。公司機隊規模的提升意味著有能力承接更多訂單。公司機隊機齡短、剩余租期長，隨著飛機制造技術的進步，新機型在油耗、排放、航程和承載等方面更有優勢，對客戶吸引力大，具有較大的競爭力。據統計，2021中銀航空租賃營業額170.25億港幣，盈利43.77億港幣。2022年上半年，中銀航空租賃營業額93.87億港幣，虧損24.53億港幣。

預計未來幾年，飛機租賃行業將繼續保持穩定的增長。隨著航空業的發展和新技術的應用，飛機租賃行業的市場規模和服務水平都將得到進一步提升。同時，行業也需要應對環保、數字化和全球化等帶來的挑戰，以實現可持續發展。

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