在機遇與挑戰中把握水電行業趨勢,才能從中取勢得到更好的發展!
水電行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手,分析水電未來的政策走向和監管體制的發展趨勢,挖掘水電行業的市場潛力,基于重點細分市場領域的深度研究,提供對產業規模、產業結構、區...
受產地煤價上漲,大秦線發運受限以及進口煤受限等因素的影響,國慶假期結束后環渤海港口動力煤價格繼續上探,現5500大卡煤主流平倉價漲至655元/噸左右。臨近供暖季,煤價繼續上漲仍是大概率事件,特別是隨著剛性需求的啟動,將給煤價形成更大的利好支撐。卓創分析認為
節后兩天,環渤海港口動力煤價格快速上漲,兩天普漲10元/噸左右。
據鄂爾多斯煤炭網監控數據顯示,目前環渤海港口5500大卡動力煤的價格在650-660元/噸,5000大卡動力煤的價格在575-585元/噸,比國慶期間的價格漲了10元/噸。
受產地煤價上漲,大秦線發運受限以及進口煤受限等因素的影響,國慶假期結束后環渤海港口動力煤價格繼續上探,現5500大卡煤主流平倉價漲至655元/噸左右。臨近供暖季,煤價繼續上漲仍是大概率事件,特別是隨著剛性需求的啟動,將給煤價形成更大的利好支撐。卓創分析認為,影響十月份國內動力煤價格走勢的因素主要有以下幾點。
一、坑口煤價高位堅挺、汽運費上漲,推動發運成本上升
臨近冬儲期,下游用戶積極存煤,產地煤礦普遍無庫存,坑口價格繼續高位堅挺運行,假期結束后部分煤礦價格穩中上漲5-10元/噸。推動發運成本上升的另一主要因素是汽運費的大幅上漲,2018年10月1日至2019年5月31日榆林301府店一級公路府保黃河二橋進行加固維修。府店路作為榆林煤外運的主要通道,受8個月檢修期的影響,煤炭運輸道路嚴重受阻,加上局部路段施行交通管制、油價上漲等因素限制,促使產地運費不斷上漲。其中神木至五寨的汽運費由節前的100元/噸漲至目前的130元/噸左右,汽運費的上漲使得到港成本不斷增加,港口煤價居高不下。
二、主流煤企紛紛上調月度價格,對煤市形成利好
2018年10月神華集團年度長協價格環比上漲1元/噸,5500大卡煤執行554元/噸,其余煤種單卡一致。月度長協價格上調18-23元/噸不等,進入10月份下游用戶以及中間貿易商陸續開啟儲煤計劃,沿海電廠也將在大秦線秋季檢修前集中采購,對煤價上漲提供了支撐。受神華月度價格上調的影響,同煤、中煤十月上旬價格紛紛跟漲,其中5500大卡煤月度長協合同單價上調12元/噸至643元/噸,5000大卡上調38元/噸至575元/噸。
三、大秦線檢修,致使秦港庫存快速回落
自9月29日大秦線秋季檢修開始,大秦線檢修日均運量降至106萬噸左右,比正常水平減少約20-30萬噸,環渤海主要港口煤炭庫存出現快速下滑。以秦皇島港口為例,截至10月9日場存517萬噸,相比9月29日回落127萬噸,跌幅19.72%,預計檢修結束前(10月23日)秦港煤炭庫存仍將維持低位水平。
四、進口煤限制政策嚴格執行,助推煤價繼續攀升
業內有消息稱,國家發改委10月2日在廣州召開沿海六省關于煤炭進口會議。1)今年底煤炭進口還是要平控,2)今年進口指標不再增加按原來計劃執行,如確實存在大困難非進口不可的,可單船向國家發改委申請由發改委向國務院匯報、協調。從9月以來的煤炭市場跡象及官方口徑判斷,上述消息的可信度很高。進口煤受限或是大概率事件,但目前并沒有書面文件下發。數據顯示,我國今年1-8月份的累計進口量是2.04億,而去年進口總量2.71億噸,如果要保證今年進口量不超過去年總量,9-12月份的進口量要控制在6700萬噸以內,同時,去年9-12月份的進口量是9315萬噸,也就是說今年后四個月要縮減2600萬噸的進口。四季度作為傳統的需求旺季,供應偏緊是常態,進口量的縮減更將增添市場的緊張情緒,無疑給煤價上漲形成了強有力支撐。
五、其他電廠表現積極提前準備對市場形成支撐
雖然,目前電廠日耗普遍偏低,剛性需求對煤價支撐力度不夠,但臨近供暖季,需求預期良好,后期煤價上漲是大概率事件,電廠加大采購量,保證在價格大范圍上漲前增加儲備,給需求形成支撐。同時,介于前兩年供暖季缺煤情況嚴重,部分地區也開始出政策要求電廠提前儲煤,我們了解到的除了東北三省之外,江蘇省也出臺政策要求做好春節以及“兩會”期間的電煤保障工作,要求省內電廠在供暖季期間保證15天以上的電煤存量,并建立了考核制度。預計后期各省將陸續出臺政策來促進電廠的存煤,電廠提前儲煤,給動力煤市場形成有力支撐。
六、環保不再“一刀切”煤炭需求預期提升
十一小長假前夕,生態環境部公布了《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。對比2017年秋冬季污染防治攻堅戰中,鋼鐵、建材、焦化、鑄造等行業設定限產30%至50%不等的具體數額限產比例,本次《方案》明顯柔和,明確不再“一刀切”式停工停產,要求各地方根據實際情況實行差別化錯峰生產。今冬《方案》依然持續6個月,從2018年10月1日至2019年3月31日止,目標達到京津冀及周邊地區細顆粒物(PM2.5)平均濃度同比下降3%左右,重度及以上污染天數同比減少3%左右。實施范圍包括京津冀及周邊地區等“2+26”城市。可以說政策的靈活執行,為下游企業的開工提供了可能,也推動了煤炭需求預期的提升,對動力煤市場形成較大利好支撐。
七、沿海電廠日耗持續走低,抑制煤價過快上漲
在秦港煤炭庫存回落的同時,沿海六大電廠日耗也持續走低,庫存可用天數攀升至30天附近。國慶假期7天電廠平均日耗50.98萬噸,與去年同期相比回落16.42萬噸,電廠補庫節奏放緩,基本按需采購,且以長協煤為主,對當前煤價的過快上漲起到了一定的抑制作用。
后期來看,臨近供暖季,煤價繼續上漲仍是大概率事件,特別是隨著剛性需求的啟動,將給煤價形成更大的利好支撐。但同時,沿海六大電廠電煤庫存維持高位,其他地區電廠提前補庫,庫存有望繼續提升,供暖季電廠電煤庫存告急的局面將很難發生,加之國家層面對于煤價的調控力度增加,煤價漲幅將控制在合理的區間內,出現大幅度不可控的上漲的可能性不大,拿秦港5000大卡動力煤來說,很難達到去年750元/噸的高位水平,預計價格高點將在680元/噸左右。
煤價上漲上漲速度加快,主要原因有:大型煤炭企業統一調高長協及現貨價格;進口煤政策確認,不得超過去年的總量;大秦線秋季集中檢修對港口煤炭運量有一定限制;運輸成本上升對當前煤炭市場也有支撐作用。
鄂爾多斯煤炭網認為,這些利多因素影響短期內不會消失,而且有些因素還會持續發酵,煤價上漲的勢頭至少會持續到下一周,不過漲幅應該逐步收窄,因為下游的需求畢竟遠不如預期。
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