天兆豬業關聯企業抽檢不合格 生豬養殖企業面臨困境愈發激烈

• 2021年4月7日 LiuMingYue來源：阿爾法工場 挖貝網 1218 79
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天兆豬業除種豬這一核心業務占比較低，業績增長主要依靠產品漲價之外，公司還頻頻涉及訴訟糾紛。持有天兆豬業2.19%股份的股東金翔宇擔任法人的“四川高金實業集團股份有限公司”(以下簡稱“高金集團”)被爆食品安全問題，旗下100%控股的“哈爾濱高金食品有限公司”

天兆豬業除種豬這一核心業務占比較低，業績增長主要依靠產品漲價之外，公司還頻頻涉及訴訟糾紛。持有天兆豬業2.19%股份的股東金翔宇擔任法人的“四川高金實業集團股份有限公司”(以下簡稱“高金集團”)被爆食品安全問題，旗下100%控股的“哈爾濱高金食品有限公司”因生產的豬肝有獸藥殘留問題被通告。截止到2020年4月份，天兆豬業在國內共運營47座豬只養殖場，大多數位于重慶及四川，其余位于黑龍江、甘肅、江蘇及貴州。2020年1月1日，天兆豬業最大出欄產能約為0.3百萬頭豬只。

根據天兆豬業招股說明書可知，公司2017-2019財年內銷售收入占比較高的是商品豬業務，分別占比47.0%、59.7%、55.7%，銷售額分別為2.29億元、3.03億元、4.73億元。幼豬收益分別為2222.00萬元、975.60萬元、2709.30萬元，銷售占比分別為4.6%、1.9%、3.2%，商品豬合計銷售占比分別為51.6%、61.6%、58.9%。以銷售占比衡量，商品豬銷售可看作天兆豬業主營業務。未來豬養殖市場行情如何?

國家統計局的數據顯示，豬肉價格同比上漲25.5%，漲幅比上月大幅回落27.1個百分點;從環比來看，豬肉價格由上月上漲1.2%，轉為下降1.6%，影響CPI下降約0.08個百分點。這還沒有完，截止到目前，豬肉價格從9月初開始下跌，到10月下旬，已經連續7周回落，集貿市場價格每公斤50.56元，比今年2月份的最高點低9.08元。

生豬價格周期性上漲持續的時間和上漲的強度是由前一年的母豬產能決定的，從母豬補欄，到經歷4個月左右配種，到4個月妊娠，再到仔豬6個月左右出欄，累計需要約14個月的時間。

在供需嚴重失衡狀態下，生豬市場強勢不減。目前，生豬養殖企業頭均盈利可達800元至1000元。2019年以來隨著生豬價格上漲，生豬養殖規模化進程加速，將給動物疫苗、飼料添加劑等養殖后周期產業帶來機遇。疫情爆發將倒逼行業集中度提升，龍頭企業將率先受益。產業鏈上養殖端，集團養殖企業的市占率較低，屠宰端大型企業產能占比不超過10%。而歐美發達國家大型屠宰加工企業產能超90%。非洲豬瘟對養殖環節的生物防疫能力和屠宰環節食品安全，可追溯能力都有較高的要求，產業鏈的集中度有望提升。

2019年下半年，養殖場(戶)補欄積極性明顯提高，三元豬留種現象越來越多，部分區域生豬產能開始回升;企業集團抓住機遇大幅擴張，新建項目密集上馬，助力生豬養殖產能恢復;各級政府多措并舉，大力扶持養殖企業穩定生產，保障豬肉市場供給。

5-6月豬價達到本輪周期高點后開始震蕩下行，能繁母豬存欄繼續下滑，從上一年12月的3798萬頭下滑到年底的3664萬頭，全年同比下滑5%,較上一年度去產能14%相比大幅縮窄，生豬存欄從上一年12月的38379萬頭下滑至36733萬頭，全年平均同比下滑4%,因環保、資金壓力造成的行業產能去化繼續。

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